Факторный анализ общей рентабельности

Рассмотрим методику факторного индексного анализа общей рентабельности.

(9)

В общем виде

y = abcd

где     y =  - уровень общей (балансовой) рентабельности;

      a =  - коэффициент изменения балансовой прибыли;

 b =  – рентабельности реализованной продукции (Re);

 c =  - число оборотов оборотного капитала, рассчитанное по полным затратам на реализованную продукцию;

d =  - доля оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала.

В ходе дальнейших расчетов оценки влияния включенных в модель факторов на изменение уровня общей рентабельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим используем данные таблицы 6.

Влияние изменения каждого фактора в относительном выражении будет соответствовать отношению уровня отчетного уровня данного фактора к предыдущему, а абсолютное изменения уровня общей рентабельности под влиянием изменения данного фактора будет равно произведению разности отчетного и предыдущего уровней этого фактора и соответствующих уровней других факторов.

Расчеты показывают:

1. Влияние изменения коэффициента балансовой прибыли (фактора a):

 y(a) = (a₁ – a₀)b₁c₁d₁ =

= (1,47-1,52)  0,42  0,89  0,97 = - 0,01812

Следовательно, в отчетном периоде по предприятию увеличились внереализационные убытки, что снизило уровень общей рентабельности на 1,812 коп. /руб.

Таблица 6 – Динамика общей рентабельности

тыс.руб.

2. Влияние изменения рентабельности реализованной продукции (фактора b):

 y(b) = a₀(b₁ – b₀)c₁d₁ =

= 1,52  (0,42 – 0,31)  0,89  0,97 = 0,1443

Вследствие повышения рентабельности продукции общая рентабельность фирмы увеличилась на 14,430 коп./руб.

3. Влияние изменения оборачиваемости нормированного оборотного капитала (фактора с):

 y(c) = a₀b₀(c₁ – c₀)d₁ =

= 1,52  0,31  (0,89 – 1,04)  0,97 =  0,06855

Иными словами, вследствие замедления оборачиваемости нормируемого оборотного капитала общая рентабельность уменьшилась на 6,855 коп./руб.

4. Влияние изменения доли стоимости оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала (фактора d):

 y(d) = a₀b₀c₀(d₁ – d₀) =

1,52  0,31  1,04  (0,97 – 0,95) =  0,00980

Итак, изменение структуры производственного капитала увеличило общую рентабельность на 0,980 коп./руб.

Общее (абсолютное, в коп./руб.) изменение рентабельности предприятия равняется сумме влияний всех факторов:

( 1,812) + 14,430 + ( 6,855) + 0,980 = 6,743 коп./руб.

Таким образом, повышение уровня рентабельности предприятия в отчетном периоде по сравнению с предыдущим обусловлено, главным образом, увеличением уровня рентабельности реализованной продукции, на что нужно обратить внимание в следующем периоде.

В относительном выражении влияние рассмотренных факторов на изменение общей рентабельности определяется по следующей системе индексов:

что дает

0,9671  1,3225  0,8557  1,021 = 1,1498 или 114,98%

Значит, увеличение общей рентабельности на 14,98% является результатом снижения коэффициента изменения балансовой прибыли на 3,29%, замедления оборачиваемости нормированного оборотного капитала на 14,4% и  увеличения показателя рентабельности продукции - на 35,5%, а также повышения доли стоимости оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала - на 2,1% [14].