Оценка деятельности банковская системы России в 2011г.. Рост на снижении ликвидности

В текущем году в целом наблюдается нормализация деятельности банковской системы. Действительно, по целому ряду параметров банковский сектор уже давно оправился от минувшего кризиса: рост активов по итогам семи месяцев 2011 г. составил 20% в годовом выражении, кредитование предприятий – 16%, населения – 27%. И хотя эти показатели еще далеки от темпов роста предкризисного периода, по нашему мнению, подобных ориентиров достигать и не следует. Более того, даже столь умеренные темпы роста различных активов несут в себе некоторую опасность структурных диспропорций. Связано это прежде всего с достаточно низкими темпами роста кредитования предприятий и, пока и допустимыми, но уже высокими темпами роста потребительского кредитования.

Российское население постепенно возвращается к кредитной модели потребления: темпы роста объема банковской задолженности населения последовательно возрастают – с 14% в январе (год к году) до 27% в июле. Данная тенденция частично проясняет коллизию, в рамках которой в текущем году, согласно данным Росстата, потребительские расходы в реальном исчислении выросли на 4.4% при падении реальных располагаемых доходов на 1.0%. Положительные темпы роста потребительских расходов в условиях стагнации реальных денежных доходов были поддержаны ростом выдачи банковских кредитов: по оценкам ЦСИ ИЭП, объем вновь выданных населению банковских кредитов за январь–июль 2011 г. вырос по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. более чем в полтора раза в номинальном выражении и на 39% – в реальном.

Одновременно с ростом выдачи новых кредитов увеличиваются текущие

обязательства населения по обслуживанию существующей задолженности: доля средств, направляемых на погашение банковских кредитов, в располагаемых ресурсах домашних хозяйствю.                                                    

Располагаемые доходы в методологии Росстата за вычетом доходов от продажи иностранной валюты и с добавлением предоставленных банковских кредитов увеличилась за первое полугодие 2011 г. на 1 п.п.–с 10 до 11%. Усиливающаяся нагрузка на бюджет домашних хозяйств по обслуживанию банковской задолженности, помимо увеличения объемов кредитов, обусловлена двумя факторами.

 Во-первых, небольшим средним сроком розничного кредитного портфеля у российских банков (дюрация составляет здесь 10–11 месяцев по потребительскому кредитованию и не превышает 14–15 месяцев по всему кредитному портфелю с учетом долгосрочных жилищных кредитов). Это означает, что почти 10% основного долга вновь выданных кредитов необходимо выплачивать уже в следующем месяце, что влечет за собой усиление нагрузки по совокупному обслуживанию банковской задолженности населения.

Во-вторых, растущее превышение кредитных ставок над депозитными стимулирует увеличение объема досрочных погашений задолженности перед банками, в то время как суммарная доля располагаемых ресурсов, направляемых на сбережения и погашения кредитов, остается достаточно стабильной – около 17%. Рост потребления наряду со снижением процентных ставок по банковским депозитам неизбежно обусловливает падение интереса к сбережениям: за первые семь месяцев 2011 г. по сравнению с 7.3% за соответствующий период 2010 г. доля сбережений населения во вкладах и наличных деньгах в рублях и иностранной валюте сократилась до 5.6% располагаемых ресурсов. В течение данного периода темп роста банковских депозитов неуклонно снижался – с 31% в январе до 23% в июле (год к году). Однако, учитывая низкие темпы роста пассивов банковской системы (16% к соответствующему периоду предыдущего года), депозиты физических лиц остаются основным видом привлеченных средств – 30% всех пассивов. За прошедшие семь месяцев текущего года структура финансовых потоков, опосредованных банковским сектором, по направлениям использования ресурсов была практически идентична докризисной – за этот период банки перераспределили более 3.5 трлн. руб. финансовых ресурсов. Как и в период 2007 г. – первой половины 2008 г., основные направления использования банками средств включали наращивание активных операций кредитования экономики. На расширение розничного кредитования было направлено 21% ресурсов, что даже чуть выше соответствующего показателя 2007 г. (19%). На корпоративное кредитование, как и в предкризисный год, была направлена аналогичная доля

ресурсов (47%) – правда, уже с учетом вложений в корпоративные облигации (4%).  До кризиса же динамика банковского портфеля корпоративных бондов носила неустойчивый характер – в частности, по итогам 2007 г. его прирост был отрицательным. Доля поступивших ресурсов, направленная в иностранные и ликвидные активы, по итогам семи месяцев 2011 г. (20%) также близка к соответствующему значению 2007 г. (18%). При этом в текущем году данная цифра включает в себя лишь вложения в иностранные активы, поскольку ликвидность с начала года только снижалась (см. раздел «Денежная политика»). Напротив, по итогам 2007 г. 7% прироста ресурсов банковского сектора было направлено в ликвидные активы.

Формирование ресурсов банковского сектора в январе-июле 2011 г. (рост пассивов и сокращение активов), в %

На этом сходство с докризисной моделью развития банковского сектора заканчивается. Текущая структура источников финансирования описанного выше размещения банковским сектором ресурсов кардинально отличается от

докризисной. В 2011 г. основным ресурсом развития банковского сектора выступают депозиты населения, обеспечив 29% объема располагаемых ресурсов –это заметно выше докризисных показателей (22–25%, включая сезонный декабрьский приток). Динамика средств корпоративного сектора в 2011 г. пока колеблется около нулевой отметки. Возможно, ситуация изменится к концу года, но вряд ли средства предприятий обеспечат, как до кризиса, около четверти ресурсов банковского сектора. Банки не спешат наращивать и внешние займы –в текущем году иностранные пассивы формируют менее 5% ресурсов банковского сектора. С учетом динамики иностранных активов банки продолжают оставаться одним из каналов чистого оттока капитала из российской экономики. Для поддержания умеренных темпов роста кредитных операций одних вкладов явно недостаточно. Поэтому наряду с привлечением клиентских ресурсов в 2011 г.

важными компонентами формирования ресурсов банковского сектора стали сокращение резервных активов (накопленных за период стагнации кредитного рынка в 2009–2010 гг.), обеспечивших за первые семь месяцев года 25% ресурсной базы банков, и краткосрочные размещения временно свободных средств Минфина, на которые пришлось 9% ресурсов банков.

 Использование ресурсов банковского сектора в январе-июле 2009 г, (рост активов и сокращение пассивов), в %

Таким образом, можно констатировать, что, несмотря на нормализацию активных операций банковского сектора, в части формирования ресурсов банки сталкиваются с определенными проблемами – более трети ресурсов (снижение ликвидности и средства бюджета) не являются долгосрочными. Для нормального функционирования банкам необходим стабильный приток средств нефинансового сектора, невозможный без уверенного экономического роста в стране и устойчивого финансового состояния широкого круга банковских клиентов – как корпоративных, так и розничных.

Структура пассивов банковской системы России( на конец месяца), в % к итогу.

В перспективе до конца 2011 г., по нашим оценкам, реальные располагаемые

доходы населения (в методологии Росстата) останутся на уровне прошлого года, тогда как потребительские расходы вырастут на 4.5–4.7% в реальном выражении.

Для баланса располагаемых ресурсов это потребует получения по итогам года около 5.4 трлн. банковских кредитов. Исходя из сложившихся тенденций погашения задолженности, годовой прирост розничного кредитования может составить 28–30%. Что касается банковских вкладов домашних хозяйств, то, ограничиваемый общим снижением нормы сбережений, темп их роста по итогам года, скорее всего, не превысит 20%, а поступления доходов в конце года традиционно останутся в наличной форме. Тем не менее, несмотря на значительную разницу в темпах роста кредитов и вкладов, население останется чистым и единственным среди прочих институциональных секторов донором банковской системы: прирост кредитов населению по итогам года оценивается в 1.1–1.2 трлн. руб., депозитов населения –в 1.8–2.0 трлн. руб.

Структура активов банковской системы России (на конец месяца), в % к итогу

Прирост корпоративного кредитования по итогам года мы оцениваем в 17–18%, редства на счетах предприятий и организаций вырастут не более чем на 10%.

Чистое привлечение финансовых ресурсов корпоративным сектором от банков по итогам года оценивается в объеме около 1.5 трлн. руб., тогда как от домашних хозяйств банки получат около 0.7 трлн. руб. То есть баланс между кредитованием и ростом депозитной базы вновь начинает смещаться в сторону кредитования. Но до конца 2011 г. средств, привлеченных на внутреннем рынке, будет достаточно для обеспечения текущей кредитной активности. А в следующем году, возможно, потребуется более интенсивный выход банков на рынки внешних заимствований.