Инвестиции, их виды и источники финансирования

Инвестиции – долгосрочное вложение временно свободных экономических ресурсов на длительный период времени для получения в дальнейшем дохода превышающего первоначально вложенный капитал.

Виды инвестиций:

- реальный (капиталообразующий)

- финансовые (портфельные)

- в нематериальные активы.

Реальные – вложение денежных средств в основной капитал и на прирост материально – производственных запасов.

Финансовые – денежные средства, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпускаемые государством, предприятиями, местными органами власти.

Инвестиции в нематериальные активы – вложение денежных средств в приобретение научно – технических средств в приобретение научно – технических разработок.

Исходя из целей инвестирования реальные инвестиции делятся на группы:

1. инвестиции, направляемые на повышение эффективности производства; цель- создание условий для снижения производственных затрат за счет замены оборудования на более производительные или перемещение производственных мощностей в регионы с более привлекательными условиями производства и налогообложения,

2. инвестиции в расширение производства; цель – увеличение объемов производства и реализации продукции,

3. инвестиции в реконструкцию и техническое перевооружение существующих производств; цель – повышение эффективности производства, расширение его объемов, улучшение качества продукции,

4. инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; цель - расширение, выход на новые рынки сбыта, выпуск новой продукции,

5. инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; цель – снижение социально – экономической напряженности в отдельном регионе и по стране в целом,

6. инвестиции на достижение стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства,

7. инвестиции на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общее увеличение капитала. Чистые инвестиции – это валовые минус средства идущие на возмещение (то есть на замену изношенного основного капитала ). Если валовые инвестиции > возмещения, то чистые инвестиции – положительные; если валовые инвестиции < возмещения, то чистые инвестиции – отрицательные; если валовые инвестиции = возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, производство товаров и услуг продолжается в тех же масштабах, то есть простое воспроизводство.
2.
Структура инвестиционного процесса и его участники.

Схема инвестиционного процесса.

Рисунок 1 . Структура инвестиционного процесса

Финансовые институты – организации принимающие вклады и дающие привлеченные деньги в долг, либо инвестируют их в других формах. Финансовый рынок – механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги с теми, кто их ищет для заключения сделок.

Денежный рынок – сегмент финансового рынка, где ресурсы приобретаются и продаются на короткий срок.

Рынок капиталов – долгосрочный финансовый рынок, на котором преобладают различные формы сделок с ценными бумагами.

Участники инвестиционного процесса: государство, предприятия (юридические лица), физические лица. Каждый может участвовать в инвестиционном процессе как со стороны спроса, так и со стороны предложения.

Выделяют два типа инвесторов в инвестиционном процессе:

- институциональные,

- индивидуальные.

Институциональные – специалисты, работа которых состоит в управлении чужими деньгами. Индивидуальные – инвесторы, которые распоряжаются собственными средствами в своих финансовых интересах.

Инвестирование – процесс помещения денег в те или иные финансовые инструменты с расчетом на увеличение их стоимости и получения положительного дохода.

Основные шаги процесса инвестирования:

1.предварительные условия инвестирования,

2.постановка целей инвестирования; цель – определение срока вложения, его размера, формы, уровня риска с которым оно сопряжено,

3.оценка финансовых инструментов. Оценка – процедура определения предполагаемой стоимости финансовых инструментов, которая включает измерение доходности риска, цены,

4.выбор конкретного варианта инвестирования,

5.формирование диверсифицированного портфеля. Портфель – набор финансовых инструментов, которые выбираются в расчете на достижение одной или нескольких целей.

Для формирования удачного портфеля важнейшее значение имеет диверсификация - это включение в портфель различных финансовых инструментов с целью повышения доходности или уменьшения риска. Существуют два вида диверсификации:

- случайная – набор финансовых инструментов вне связи с поставленной целью,

- целенаправленная – подбор финансовых инструментов для достижения поставленной цели, ради которой формируется портфель.

6.управление портфелем. Управление – не только создание оптимального набора финансовых инструментов, но также слежение за ними и изменение структуры в соответствии с фактической динамикой тех или иных инструментов.

Источники финансирования инвестиционного процесса.

Основные источники финансирования:

Собственные средства: прибыль, амортизация, выпуск собственных обычных акций.

Привлеченные: кредиторская задолженность, выпуск привелигированых акций.

Заемные: кредит банка, выпуск облигаций.

Бюджетное финансирование (субсидирование на возвратной и безвозвратной основе); государственное финансирование (на возвратной основе – средства выделяемые Министерством финансов в пределах лимита кредитования установленного Центральным Банком, на безвозвратной – средства выделяемые региональным бюджетом). Так же смешанное финансирование, банковское кредитование, акционерное финансирование, проектное финансирование.

Проектное финансирование выступает в форме регресса.

Регресс – требование о возмещении предоставленной в заем суммы. Существуют три формы этого финансирования:

- с полным регрессом на заемщика,

- без права регресса на заемщика,

- с ограниченным регрессом на заемщика.

Данный вид источника финансирования не зависит от государства, так как он формируется на основе учета и управления рисками и их распределение между участниками проекта, а так же анализа доходов и затрат.

Ипотека – вид залога недвижимого имущества в целях получения ссуды.

Лизинг – (аренда) – способ финансирования инвестиций. Арендодатель, (лизингодатель), по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во взаимное пользование