Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели ликвидности и платежеспособности характеризуют текущую финансовую деятельность экономического субъекта.

Показатели ликвидности характеризуют потенциальную возможность субъекта рассчитаться в будущем по своим текущим обязательствам, в том числе и просроченным.

Основными из них являются:

· величина собственных оборотных средств;

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент быстрой (критической) ликвидности;

· коэффициент абсолютной ликвидности;

· продолжительность финансового цикла.

Ликвидность экономического субъекта означает лишь формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Показатели платежеспособности характеризуют возможность субъекта немедленно рассчитаться по своим текущим обязательствам.

Основными из них являются:

· коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом;

· коэффициент маневренности оборотных активов;

· коэффициент маневренности собственных оборотных средств.

Основными признаками платежеспособности являются: отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Величина собственных оборотных средств

В мировой и отечественной учетно–аналитической практике показатель определяется путем вычитания из общей стоимости оборотных активов (итог II раздела баланса) суммы краткосрочных обязательств (итог V раздела баланса - стр. 1530 «Доходы будущих периодов»). Этот порядок определения величины собственных оборотных средств структурирует все источники финансирования по их целевому назначению следующим образом:

· долгосрочные обязательства в полном объеме покрывают внеоборотные активы;

· краткосрочные обязательства в полном объеме покрывают оборотные активы;

· собственный капитал покрывает внеоборотные активы в части, непокрытой долгосрочными обязательствами, а в остальной части является источником покрытия оборотных активов.

Таким образом, рассматриваемый аналитический показатель характеризует:

В отношении этого показателя нормативы не установлены, его анализ проводится в динамике.

Показатель «Величина собственных оборотных средств» является абсолютным, это обуславливает определенные ограничения в использовании его для целей анализа. Поэтому дополнительно для сопоставления кредиторской задолженности с активами, которые теоретически могут быть направлены на ее погашение, рассчитываются несколько коэффициентов ликвидности. На практике выделяют три группы однородных активов для погашения краткосрочных обязательств: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты, позволяющие сформировать три обобщающих аналитических коэффициента – коэффициент текущей, критической (промежуточного покрытия) и абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости оборотных активов (итог II раздела баланса) к сумме краткосрочных обязательств (итог V раздела баланса – стр. 1530 «Доходы будущих периодов»). Он показывает, сколько оборотных активов (в рублях) приходится на 1 рубль текущих обязательств. Сбалансированный рост этого показателя в динамике характеризуется как благоприятная тенденция. В международной и отечественной практике критическое значение этого показателя установлено на уровне – 2. Это значение обеспечивает существенный запас финансовой прочности в случае сбоев в производственном процессе или погашении дебиторами своих обязательств. Значение коэффициента зависит от оборачиваемости оборотных активов в обратной пропорции, т.е. чем выше оборачиваемость, тем ниже значение коэффициента.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение разницы оборотных активов, производственных запасов и прочих оборотных активов (итог II раздела баланса – стр.1210,1220,1260) к сумме краткосрочных обязательств (итог V раздела баланса – стр. 1530 «Доходы будущих периодов»). Этот показатель отличается от предыдущего тем, что из состава оборотных активов исключены – производственные запасы (включая НДС) и прочие оборотные активы. Это исключение обусловлено двумя факторами:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств к сумме краткосрочных обязательств (итог V раздела баланса – стр. 1530 «Доходы будущих периодов»). Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно. В отечественной практике критическое значение этого показателя находится в интервале от 0,05 до 1.

Определим показатели ликвидности для ОАО «Прогресс» (таблица № 2.4).

Таблица № 2.4

Оценка и анализ ликвидности ОАО «Прогресс»

Выводы:

Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом

Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом определяется отношением величины собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает долю оборотных активов, профинансированную экономическим субъектом из собственных источников. В мировой практике рекомендованное значение этого коэффициента составляет 0,5, в отечественной – 0,1.

Коэффициент маневренности (подвижности) оборотных активов

Коэффициент маневренности (подвижности) оборотных активов характеризует мобильность оборотных активов и определяется отношением денежных средств и их эквивалентов к величине оборотных активов. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше оценивается его платежеспособность.