Инфляция, дефляция и их связь со ставками процента.

Инфляция — это повышение общего уровня цен, сопровождаемое соответствующим снижением покупательной способности денег (обесцениванием денег) и ведущее к перераспределению национального дохода.

В противоположность инфляции существует дефляция, которая характеризуется снижением уровня цен и улучшением финансово-экономического положения в стране.

Инфляция измеряется с помощью индекса цен. Общая формула индекса цен выглядит следующим образом:

В зависимости от темпов (скорости протекания) выделяют следующие виды инфляции:

§ Ползучая (умеренная) — рост цен не более 10% в год.

§ Галопирующая (скачкообразная) — рост цен от 10-20 до 50-200% в год.

§ Гиперинфляция — рост цен более 50% в месяц. Годовая норма более 100%.. В результате гиперинфляции производство и обмен останавливаются, снижается реальный объем национального производства, растетбезработица, закрываются предприятия и происходит банкротство.

Гиперинфляция означает крах денежной системы, паралич всего денежного механизма. Наиболее высокий из всех известных уровень гиперинфляции наблюдался в Венгрии (август 1945 — июль 1946 г.), когда уровень цен за год вырос в 3,8*10²⁷ раз при среднемесячном росте в 198 раз.

В зависимости от характера проявления различают следующие виды инфляции:

§ Открытая — положительный рост уровня цен в условиях свободных, нерегулируемых государством цен.

§ Подавленная (закрытая) — усиление товарного дефицита, в условиях жесткого государственного контроля за ценами.

В зависимости от причин вызывающих инфляцию выделяют:

§ Инфляцию спроса

§ Инфляцию издержек

§ Структурную и институциональную инфляцию

Причины инфляции

§ милитаризация экономики или чрезмерный рост военных расходов;

§ дефицит государственного бюджета и рост внутреннего государственного долга (покрытие дефицита бюджета, происходящее путем займов на денежном рынке);

§ инфляционные ожидания населения и производителей (выражается в том, что приобретение товаров происходит сверх нужной потребности из-за боязни повышения цен);

Теперь о зависимости, возникающей между инфляцией и процентными ставками. Взаимосвязь достаточно простая и логичная: проценты, начисляемые на вложенную сумму, увеличивают её. В свою очередь, её стоимость под действием инфляции снижается, то есть происходит обесценивание денежных средств. Данный процесс носит постоянный характер. В дальнейшем происходит снижение стоимости уже обесцененных денежных средств. Таким образом, показатели инфляции необходимо вычислять по схеме сложного процента.

В связи с этим возникает понятие номинальной ставки (nominal interest rate), которую используют для нахождения величины ставки, применяемой при начислении сложных процентов в каждом конкретном периоде в течение одного года. Иными словами, номинальная ставка – это ставка, величина которой определяется без учёта инфляции.

В противовес номинальной ставке существует реальная процентная ставка (real interest rate), которая учитывает текущий уровень инфляции. На практике она определяется

Дефляция (от лат. deflatio — сдувание) — повышение покупательной способности местной валюты, что проявляется в снижении индекса цен. Обычно расценивается как менее благоприятный фактор, чем инфляция.

Причиной дефляции может быть:

§ Повышение стоимости денег. Обычно связано с ростом стоимости производства денежного товара в экономике с натуральными деньгами (например, рост трудоёмкости добычи золота при золотом стандарте).

§ Снижение стоимости многих товаров в результате роста производительности труда, но при неизменной стоимости денег.

В современных условиях дефляция свидетельствует о спаде в экономике, снижении выпуска продукции и росте безработицы.

Государственные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпущенные государством. Данные ценные бумаги относятся к категории долговых ценных бумаг.

Эмиссия (выпуск) государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:

§ покрытие дефицита государственного бюджета;

§ покрытие кассовых разрывов в бюджете;

§ привлечение денежных ресурсов для осущеcтвления крупных проектов;

§ привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.

Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:

§ регулирование денежной массы;

§ регулирование инфляции;

§ влияние на валютный курс;

§ формирование уровня доходности по ценным бумагам;

§ обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;

§ решение других социально-экономических задач.

На различных этапах развития рынка в Российской Федерации выпускались следующие виды государственных ценных бумаг:

§ Облигации Российского внутреннего выигрышного займа

§ Приватизационные чеки (ваучеры);

§ Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

§ Облигации федерального займа;

§ Облигации сберегательного займа;

§ Казначейские обязательства;

§ Облигации внутреннего валютного займа:

§ Государственные долгосрочные облигации;

§ Золотые сертификаты.

Государственные ценные бумаги выпускаются для

1. Финансирования дефицита государственного бюджета;

2. Погашения ранее размещенных государственных займов;

3. Финансирования целевых программ;

4. Регулирование экономической активности.

Виды:

А) По виду эмитента:

• ценные бумаги федерального правительства;

• региональные ценные бумаги.

Б) По форме обращения

• рыночные ценные бумаги (свободно обращаются и могут перепродаваться на вторичном рынке)

• нерыночные государственные долговые обязательства (не могут свободно менять владельцев, не обращаются на вторичном рынке)

В) По срокам обращения

• краткосрочные (до 1 года)

• среднесрочные (от 1 года до 5-10 лет)

• долгосрочные (свыше 10-15 лет)