Определение экономической эффективности землевания

Оценить экономическую эффективность работ по землеванию позволяет сравнение потоков реальных денег, идущих на снятие и транспортировку ПСП, и получение дополнительной прибыли с улучшаемых земельных участков с учетом поступления денег за счет продажи земельного участка.

Потоки реальных денег рассчитываются дисконтным методом, т.е. путем приведения притоков и оттоков реальных денег к текущей (на рассматриваемый период времени) стоимости рубля.

Притоки реальных денег от сельскохозяйственной деятельности определены расчетным путем с учетом дисконтирования.

При работах по землеванию, направленных на улучшение и обустройство земель, капитальные вложения осваиваются сравнительно быстро, а доходы от сельскохозяйственной деятельности по годам расчетного периода поступают неравномерно. Поэтому дисконтированный срок окупаемости определяется периодом времени, в течение которого сумма доходов от сельскохозяйственной деятельности будет равна сумме инвестиций.

Чистый дисконтированный доход при землевании определяется как разность притоков и оттоков реальных денег с земельных участков, вовлеченных в процесс землевания по формуле:

где –чистый дисконтированный доход, тыс. руб.; –приток реальных денег на шаге расчета, тыс. руб.; –отток реальных денег (капиталообразующие инвестиции) на шаге расчета, тыс. руб.; –коэффициент дисконтирования; –годы реализации проекта, включая этап строительства (номер шага расчета) (  =0,1,2,..., ); –горизонт расчета, лет.

Индекс доходности, т.е. соотношение денежных оттоков и притоков в пределах рассматриваемого участка определяет эффективность работ по землеванию в условиях рыночных отношений по формуле:

Потоки реальных денег при землевании с учетом затрат на снятие и транспортировку ПСП, биологического этапа землевания, доходов от сельскохозяйственного производства и поступлений от продажи земельного участка приводятся в таблице 8.1 – 8.2.

Таблица 8.1–Потоки реальных денег при землевании и их текущая стоимость (вариант 1 – пастбище)

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) = 199,98 тыс. руб.

Индекс доходности =1,13.

Срок окупаемости инвестиций — 8 лет.

Таблица 8.2 –Потоки реальных денег при землевании и их текущая стоимость (вариант 2 – пашня)

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) = -233,84 тыс. руб.

Индекс доходности = 0,82.

Срок окупаемости инвестиций — ИД <1 – проект не эффективен.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение прямо пропорционально ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД > 1 и наоборот. Если ИД > 1, то проект эффективен, если ИД < 1 — не эффективен.

При сравнении вариантов проекта, предусматривающих одинаковый объем инвестиций, индекс доходности полностью согласуется с критерием ЧДД: т.е., если ЧДД₁ >ЧДД₂, то ИД₁ >ИД₂ и, наоборот. Поэтому при прочих равных условиях, предпочтение отдается тому варианту проекта, у которого наибольший индекс доходности.

199,98 > -233,84, соответственно и индексы будут 1,13 > 0,82.

Можно сделать вывод, что второй вариант не эффективен.

Приложения

Приложение №1