Тема: «Особенности деятельности инвестиционных фондов»

1. Понятие и особенности коллективного инвестирования.
2. Акционерный инвестиционный фонд, особенности его функционирования.
3. Паевые инвестиционные фонды и их типы.
4. Требования к составу и структуре активов АИФов и ПИФов. Инвестиционная декларация.
5. Взаимодействие сторон, участвующих в работе инвестиционных фондов.
6. Вознаграждения и расходы связанные с управлением АИФами и ПИФами.

1. Понятие и особенности коллективного инвестирования.

    Коллективное инвестирование означает такую схему организации инвестиционного бизнеса, при котором средства, осознанно и целенаправленно вложенные мелкими инвесторами в фонд, аккумулируются в единый пул под управлением профессионального управляющего с целью их прибыльного последующего вложения.

Коллективное инвестирование характеризуется одновременно следующими признаками:

- привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;

- осуществление в качестве основной деятельности инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги и иное имущество;

- получение основной доли доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок , совершаемых с этим имуществом;

- распределение доходов, полученных от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования путем выплаты им дивидендов, процентов или иных выплат.

  Коллективное инвестирование имеет ряд характерных отличительных черт:

- лица, предоставляющие свои денежные средства управляющему, сами несут риски, связанные с инвестированием;

- управляющий объединяет средства многих лиц, обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым риски для участников коллективной инвестиционной схемы;

- схемы коллективного инвестирования не предполагают обещания заранее оговоренных фиксированных выплат;

- инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования средств и имеет возможность выбрать ту схему инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

 В России в соответствии с Комплексной программой мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров (Утв. Указом Президента РФ № 408 от 21 марта 1996 года) к коллективным инвесторам относят:

- паевые инвестиционные фонды;

- акционерные инвестиционные фонды;

- негосударственные пенсионные фонды;

- кредитные союзы (потребительские кооперативы).

   2. Акционерный инвестиционный фонд, особенности его функционирования.

Под акционерным инвестиционным фондом понимается открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты.

   Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности и вправе осуществлять свою деятельность на основании специального разрешения – лицензии Банка России.

     Акционерный инвестиционный фонд может размещать только обыкновенные акции и не вправе осуществлять размещение путем закрытой подписки.

Акции фонда могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом предусмотренным инвестиционной декларацией. Неполная оплата акций при их размещении не допускается.

     Акционерами фонда могут быть как юридические, так и физические лица.

     Имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется:

- на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы);

- на имущество, предназначенное для обеспечения деятельности его органов управления в соотношении, определенном уставом фонда.

     Инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании, для этого общим собранием акционеров утверждается инвестиционная декларация, если в соответствии с уставом это не отнесено к компетенции совета директоров. Инвестиционная декларация, а также все изменения или дополнения к ней в 10-ти дневный срок со дня утверждения представляются в Банк России.

       Общее собрание акционеров акционерного фонда проводится в соотвествии с ФЗ «Об акционерных обществах» с учетом его особенностей. Решение общего собрания акционеров может быть принято путем заочного голосования по любым вопросам, относящимся к его компентенции.

     Акционеры акционерного инвестиционного фонда вправе требовать выкупа принадлежащих им акций в случае, предусмотренных ФЗ «Об АО»,а также в случае принятия общим собранием акционеров решения об изменении инвестиционной декларации, если они голосовали против этого решения или не принимали участия в голосовании по этому вопросу.

   Совет директоров (наблюдательный совет) осуществляет свою деятельность в соответствии с ФЗ «Об АО», кроме этого к исключительной компетенции его относится принятие решений о заключении и прекращении договоров с управляющей компанией, специализированным депозитарием, регистратором, оценщиком и аудитором.

      Доход полученный от управления активами акционерного инвестиционного фонда распределяются среди акционеров фонда в виде дивидендов, за исключением всех затрат.