Особенности инвестиционной деятельности на современном этапе

Реализуемые страховщиками инвестиционные стратегии можно подразделить на следующие типы:

1) инвестиционная деятельность преимущественно подчинена задаче расширения (сохранения) страхового портфеля, вследствие чего ресурсы размещаются в те банки и в ценные бумаги тех эмитентов, от которых будет зависеть объем продаж;

2) направление инвестиционных потоков определяется взаимоотношениями страховщика с его собственниками и аффилированными структурами;

3) передача функций по управлению большой частью инвестиционных ресурсов управляющим компаниям, как сторонним, так и аффилированным;

4) формирование классического инвестиционного портфеля в соответствии с требованиями регулятора, в данном случае особенности вышеуказанных стратегий явно не выражены.

Проверки страховым надзором качества активов часто выявляют нарушения, ошибки и проблемы: сохранение объемов высокорисковых операций на фондовом рынке внутри отчетного периода при систематическом приведении структуры активов в соответствие с требованиями регулятора только на отчетные даты; нерыночный характер отбора активов для размещения инвестиционных ресурсов; игнорирование принципа соответствия страхового и инвестиционного портфелей по временным параметрам; отсутствие надежных долгосрочных инструментов фондового рынка для размещения ресурсов компаниями, занимающимися долгосрочным страхованием жизни, либо обладающими большим объемом собственного капитала; формальное выполнение требований регулятора, фиктивный характер активов, покрывающих страховые резервы и представляющих собственный капитал страховщика.

Начиная с 2014 года, Банк России значительно усилил контроль наличия реальных активов у страховых организаций, в результате которого были выявлены массовые нарушения установленного порядка инвестирования. Долю фиктивных инвестиций страховщиков по итогам 2014 г. компания RAEX оценила примерно в 15%, причем основная доля фиктивных активов пришлась на ценные бумаги - без учета показателей страховщиков из топ-20. Всего на ценные бумаги в 2014 г. пришлось 39% активов страховщиков, долю фиктивных ценных бумаг в 2014 г. оценили в 82%. В зависимости от степени выявленных нарушений все страховщики подразделены на три группы риска: высокого, среднего и низкого. По состоянию на 1 сентября 2015 года около 25% страховщиков (92 компании) отнесены к группы высокого риска, 83 страховщика отнесены к группе среднего риска. Например, у страховой компании «Помощь» (была создана в 1995 году в г. Санкт-Петербург) структура активов до приостановления лицензии  была следующей: 67% - векселя четырех малоизвестных российских компаний, не обращающиеся на открытом рынке, 11% –денежные средства и банковские депозиты, 9% - ипотечные ценные бумаги, 7% – российские паевые инвестиционные фонды, 5% – недвижимость. Значительная часть активов не имеет рейтинга и является неликвидной. У страховой компании «Русский стандарт страхование» на начало сентября 2015 года только 20% активов в инвестиционном портфеле были ликвидными, что обусловлено кризисным финансовым состоянием одноименного банка.

В настоящее время большая часть проблемных компаний уже ушла с рынка.

Инвестиционная политика страховщиков жизни существенно отличается от политики компаний, осуществляющих рисковое страхование. Если обязательства по страхованию жизни должны покрываться долгосрочными активами с гарантированной доходностью, превышающей доходность полисов, то обязательства по рисковому страхованию преимущественно покрываются краткосрочными, высоколиквидными активами, причем норма доходности в этом случае решающего значения уже не имеет.