УПР-ИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ

СОСТАВ И СТР-РА КАП-ЛА ОРГ-ЦИИ

Капитал орг-ции - это значит-ная часть фин. рес-сов орг-ции, направляемая в текущую, фин-вую и инвес-ную д-ть в целях получения прибыли. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных фин. средств, используемых п/п в процессе своей хоз. деят-ти. В составе СК выделяют: инвестированный капитал и накопленный капитал. В бух. балансе СК состоит из УК, ДК, РК, резервных фондов и нераспр. прибыли. Уставный к-ал - это первоначальный взнос, который формируют учредители в момент создания п., он м.б. в форме долей, паев, акций. Собст-ный к-тал орг-ции включает также добавочный и резервный капитал. Добавочный к-ал отражает в основном прирост ст-сти им-ва (осн. средств, объектов капит-го строит-ва и др. матер-ных объектов сроком службы больше 12 месяцев) в рез-те переоценки (дооценка, уценка), а также эмис-ный д-од (изменение номинальной стоимости ц.б. от рыночной).Резервный капитал фор-ся в соответствии с норм-ми актами или учредит-ми док-ми за счет чистой прибыли, остающейся после уплаты налога на прибыль. Нераспред-ная прибыль –основной источник накопления им-ва п/п или орг-ции. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.Амортизационный фонд предст-яет собой ср-ва, аккумул-ные в процессе переноса ст-ти ОС и НМА на производимую продукцию. Фонд Накопления п/п - Фонд, создаваемый на п/п и в орг-циях в соответствии с учред-ными док-тами или принятой учетной пол-кой за счет чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении п/п. Фонд потребления подразд-ся на: фонд з/п; соц. характера; прочие фонды потребления. В состав заемныхср-тв входят кредиты и ссуды банков и др. юр. и физ-ких лиц, ср-ва, вырученные от продажи обл-ций, кред. зад-сть.Привлечение заемных средств осуществляется на возвратной и платной основе и создает платежные обязательства для хозяйствующего субъекта. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хоз. деятельности п/п, обеспечить более эффективное использование СК, ускорить формирование различных целевых фин. фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость п/п. Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий фин. потенциал своего развития и возможности прироста фин. рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства. Кроме этого в структуре капитала существует деление по объекту инвест-ия, по форме нахождения в процессе кругооборота.По объекту инвест-ния капитал орг-ции подразделяется на основной и оборотный. Основнойкапитал инвест-ан во внеоб-ные активы орг-ции (ВНА – это та часть имущества пред-тия, к-рая функц-ет длит-ое время в неизменной натур-ной форме. Состав: ОС (здание, танспорт, многолетние насаждения, многолетний скот и т.д.) и НМА – долгос-ные вложениея, которые не обладают матер-ной стр-рой, но исп-тся и приносят доход. Это могут быть например исключ-ное право владельца на товарный знак и знак обслуж-ния, наим-ние места происх-ния товаров; ), а обор-ный капитал - в обор-ные ср-ва(об. ср-ва харак-ся коротким сроком службы; т. к. их ст-ть сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, мат-лы; сырье; изделия, предназн-ные для продажи; деньги)).По форме нахож-ния в процессе кругооборота кап-ла выделяется капитал: в денежной в произв-ной и в товарной форме. На первой стадии кругооборота капитал нах-ся в денежной форме и инвест-ся во внеоборотные и оборотные активы. На второй стадии происходит процесс пр-ва. И, наконец, на третьей стадии происходит постеп-ый переход кап-ла из товарной стадии в денежную по мере реал-ции продукции.

УПР-ИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ

Управление СК обеспечивает эффективное использование уже накопленной его части, формирует собственные фин. ресурсы, обеспечивающие предстоящее развитие предприятия. Управление СК: 1 Определение первонач. потребности в капитале в процессе создания организации; 2 Формирование УК в необходимых объемах и формах; 3 Формирование адекватной величины СК за счет различных источников с целью реализации стратегии развития организации. Задачи управления капиталом: 1.Определение общей потребности в капитале для финансирования деят-ти организации и обеспечения необходимых темпов ее эконом. развития; 2.Определение наиболее эффективных источников привлечения капитала; 3. Оптимизация структуры капитала организации адекватно целям и задачам ее развития. В основу управления капиталом заложены следующие принципы: 1. Обеспечение условий развития организации - это формирование оптимальной структуры и необходимого объема капитала для каждого этапа развития организации. 2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов - избыточность привлекаемого организацией капитала относительно формируемых ею активов влечет за собой снижение рентабельности использования капитала. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли из-за роста затрат в связи с вкл. в расходы стоимости ссудного капитала во всех его формах. 3. Обеспечение оптимальной структуры капитала - формирование наиболее выгодного, с точки зрения реализации целей и задач организации, соотношения собств. и заемных средств, основного и оборотного капитала, ее доходов и расходов. Основные источники формирования собственных финансовых ресурсов организации:

Внутренние. В их составе основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении организации, она формирует основную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивая прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости организации. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно организациях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала организации они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования.

Внешние. В их составе основное место принадлежит привлечению организацией дополнительного капитала путем дополнительной эмиссии и реализации акций или путем дополнительных взносов средств в уставный фонд. Для отдельных организаций одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь. В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые организации материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса. Управление СК осуществляется на основе 3 этапов. 1.Анализ сложившегося потенциала собс-ых фин. ресурсов: объема и динамики в предшест-ем периоде; соответствия темпов прироста СК темпам прироста активов и объема продаж; пропорций соотношения внешних и внутренних ист-ов форм-ия соб-ых фин. ресурсов, их стоимости; состояния коэффициента автономии и самофинансирования и их динамики. Результат этапа - выработка резервов увеличения СК. 2.Определение потребности в СК. На основе формул делаются расчеты потребности в СК: СКплан = КУdck – Пр + А, где СК план – доп-ая потребность в СК капитале на пл-ый период; Ку– совокупный капитал; d ck – уд. вес СК в общей его сумме; Пр – размер реинвес-ой прибыли в пл. периоде; А – амор-ый фонд на конец план-го периода. Оценку стоимости привлечения СК из различных источников (2). Фин-ая политика п\п должна содержать приоритеты в финан-ии хоз. деятельности. 3. Принимается управ-ое решение о выборе альтернативных источников формирования соб-ых фин. р-ов.