Тема 8. Управління інвестиціями.

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ТЕХНОЛОГІЙ ТА ДИЗАЙНУ

Кафедра фінансів

ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

навчальна програма та методичні рекомендації
до розв`язання розрахункових завдань

КИЇВ - 2012

НАВЧАЛЬНА ПРОГРАМА

Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту.

Зміст фінансової діяльності підприємств в умовах ринкової економіки. Загальна схема та основні завдання управління фінансами підприємств. Особливості управління фінансами на підприємствах різних організаційно-правових форм. Функції та механізм фінансового менеджменту. Структура фінансових служб підприємств. Кваліфікаційна характеристика фінансового менеджера. Взаємозв’язок курсу "Фінансовий менеджмент" з іншими економічними дисциплінами.

Основні терміни і поняття:фінансовий менеджмент; функції, механізм фінансового менеджменту.

Література [1, с. 13-38; 2 (т. 1), с. 11-51; 4, с. 7-16; 6, с. 11-116; 18, с. 234-246]

Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту.

Базові концепції фінансового менеджменту. Концепція впливу фактору часу на вартість грошей. Концепція компромісу між ризиком і доходом. Концепція грошового потоку. Концепція вартості капіталу. Концепція ефективності ринку капіталу. Концепція асиметричної інформації. Концепція агентських відносин. Концепція альтернативних витрат. Концепція часової необмеженості функціонування господарського суб’єкта.

Прогнозно-аналітичні методи та прийоми, що використовуються у фінансовому менеджменті. Основні типи моделей у фінансовому менеджменті та прогнозуванні. Система організаційного та інформаційного забезпечення фінансового менеджменту.

Основні терміни і поняття:базові концепції фінансового менеджменту; ризик та прибутковість; часова вартість грошей; фінансові інструменти; форвардні контракти; ф’ючерсні контракти; опціони; метод факторного аналізу; методи економічної статистики; методи економічної кібернетики і оптимального програмування; методи дослідження операцій і теорії прийняття рішень.

Література [1, с. 39-59; 2 (т. 1), с. 52-74, 131-184; 3, с. 187-199; 11, с. 47-55, 647-680;4, с. 37-43; 7, с. 28-37; 10, с. 790-805; 22, с. 136-140]

Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві.

Поняття грошового потоку та характеристика його видів. Класифікація грошових потоків за основними ознаками. Основні принципи управління грошовими потоками підприємства. Структура звіту про рух грошових коштів. Методи обліку для підготовки звітності про рух грошових коштів. Методи оптимізації грошових потоків підприємства. Розробка плану надходжень та витрат грошових коштів. Розробка платіжного календаря.

Основні терміни і поняття:операційна діяльність; інвестиційна діяльність; фінансова діяльність; грошовий потік; прямий та непрямий методи складання звіту про рух грошових коштів; звіт про рух грошових коштів.

Література [1, с. 77-110; 2 (т. 2), с. 129-199; 3, с. 323-337; 11, с. 82-84; 16, с. 29-35; 24, с. 56-90]

Тема 4 . Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках.

Причини виникнення необхідності оцінки вартості грошей. Позикова та облікова ставки у фінансових розрахунках. Поняття простих відсотків. Визначення майбутньої вартості грошей за простою позиковою ставкою та простою обліковою ставкою. Дисконтування за складною позиковою ставкою відсотків. Облік за обліковою ставкою. Нарощення за складною обліковою ставкою. Поняття потоків платежів і фінансових рент. Види фінансових рент. Нарощені суми постійних фінансових рент. Еквівалентність ставок різноманітного типу.

Основні терміни і поняття:облікова ставка; позикова ставка; проста ставка; складна ставка; нарощення доходу; дисконтування доходу; фінансова рента їх види; еквівалентність ставок; номінальна (річна) та регулярна (інтервальна) ставки; номінальна та реальна ставка..

Література [1, с. 111-127; 2 (т. 1), с. 131-150; 6, с. 196-198; 11, с. 247-256;16, с. 4-9; 20, с. 26-57]

Тема 5. Управління прибутком суб’єкта господарювання на основі операційного аналізу.

Формування прибутку суб’єктів господарювання в умовах ринку. Прибуток від звичайної діяльності та прибуток (збиток) від надзвичайних подій. Управління прибутком на основі операційного аналізу. Операційний важіль. Беззбитковий обсяг виробництва. Гранична інтерпретація методу. Запас фінансової міцності. Управління бізнес – ризиком. Вплив методів нарахування амортизації на розмір прибутку. Вплив цінової політики на розмір прибутку суб’єктів господарювання. Управління прибутком та дивідендна політика.

Основні терміни і поняття:склад власного капіталу; статутний капітал; пайовий капітал; додатковий капітал; резервний капітал; нерозподілений прибуток; операційний аналіз; операційний важіль; беззбитковий обсяг виробництва.

Література [1, с. 128-183; 2 (т. 1), с. 473-503; 3, с. 721-734; 4, с. 421-436; 8, с. 392-400; 10 с. 292-389; 12, с. 182-218, 235-240, 264-306; 16, с. 19-24]

Тема 6. Управління активами суб’єктів господарювання.

Економічна сутність активів підприємства, класифікація активів згідно національних стандартів обліку. Принципи формування активів підприємства. Політика управління необоротним активами. Управління оновленням необоротних активів. Управління фінансування необоротних активів. Управління запасами, основна модель управління запасами. Залежність ціни товару від обсягів замовлень. Управління дефіцитом. Управління дебіторською заборгованістю. Управління грошовими коштами та їх еквівалентами. Управління джерелами фінансування оборотних активів.

Основні терміни і поняття:активи підприємства; принципи формування активів; етапи формування політики управління активами; джерела фінансування необоротних активів; оборотні активи; модель управління запасами; дефіцит; дебіторська заборгованість; грошові кошти та їх еквіваленти; джерела фінансування оборотних активів.

Література [1, с. 184-245; 2 (т. 1), с. 259-413; 3, с. 489-525; 5, с. 7-51; 16, с. 9-14; 20, с. 121-125; 21, 210-237]

Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу.

Економічна сутність і класифікація капіталу суб’єктів господарювання. Принципи формування капіталу і ціна власного капіталу. Ціна капіталу і принципи її оцінки. Середньозважена ціна капіталу. Гранична ціна капіталу. Ціна короткострокових джерел фінансування. Структура капіталу та її вплив на ціну капіталу. Оптимізація структури капіталу. Джерела залученого капіталу. Управління банківським кредитом. Механізм фінансового левериджу. Варіанти та умови залучення довгострокових та короткострокових кредитів банків. Управління фінансовим лізингом. Управління облігаційними позиками. Управління комерційним кредитом. Управління кредиторською заборгованістю за товари, роботи, послуги. Обґрунтування вибору банка.

Основні терміни і поняття:власний капітал;джерела фінансування; ціна власного капіталу; залучений капітал; види банківського кредиту; фінансовий важіль; інтегральний важіль; управління лізингом; управління облігаційними позиками; управління кредиторською заборгованістю.

Література [1, с. 246-313; 2 (т. 1), с. 414-457, 520-581; 3, с. 663-682, 734-748; 5, с .206-284; 11, с. 630-635; 12, с. 149-181; 16, с. 15-18]

Тема 8. Управління інвестиціями.

Інвестування капіталу та його види. Інвестиційне планування. Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємства. Інвестиційний аналіз. Розрахунок періоду окупності. Розрахунок чистої теперішньої вартості. Розрахунок внутрішньої ставки доходності. Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції. Форми фінансових інвестицій та особливості управління ними. Фактори, що визначають інвестиційні якості фінансових інструментів. Принципи та методи оцінки ефективності окремих фінансових інструментів. Формування портфеля фінансових інвестицій. Оперативне управління портфелем фінансових інвестицій.

Основні терміни і поняття:інвестиції; класифікація інвестицій; інновації; період окупності; чиста теперішня вартість; внутрішня ставка дохідності; інфляція; лізинг; реальні та фінансові інвестиції; портфель фінансових інвестицій; фінансові інструменти інвестування.

Література [1, с. 314-352; 2, с. 9-128;7, с. 7-82; 11, с. 775-795; 16, с. 24-29]