Вопрос. Относительные показатели финансовой устойчивости.

Тема «Анализ финансовой устойчивости и кредитоспособности организации»

План

1. Сущность финансовой устойчивости и основные подходы к ее оценке.

2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

3. Относительные показатели финансовой устойчивости.

4. Понятие кредитоспособности организации и методики ее оценки

1 вопрос. Сущность финансовой устойчивости и основные подходы к ее оценке.

Финансовая устойчивость организации отражает структуру капитала организации, степень зависимости от внешних инвесторов и финансовой автономности.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется система абсолютных и относительных показателей, которые рассчитываются на основе бухгалтерского баланса.

Анализ финансовой устойчивости – это элемент стратегии управления финансовыми ресурсами организации, конечным результатом которого является набор показателей:

• определяющих зависимость финансового положения от структуры источников капитала, соотношения собственных и заемных средств.

•  на основе которых определяется тип финансовой устойчивости предприятия, характеризующий уровень его возможности функционировать только на собственных или сочетания собственных и заемных ресурсов, что определяет финансовую политику предприятия.

Подходы к определению финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) его стабильность. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов и определяется соотношением «собственный капитала - заемные средства».

В настоящее время нет единого общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки финансовой устойчивости организации.

Подходы к определению финансовой устойчивости :

1)Абсолютные показатели:

• простейшие соотношения

• трехкомпонентный показатель оценки класса финансовой устойчивости;

2) Коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие структуру капитала

Вопрос. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Простейшие соотношения в оценке финансовой устойчивости

• Сравнение величины оборотных активов с разностью удвоенного собственного капитала и в необоротных активов :ОА < СК*2-ВА

где ОА – величина оборотных активов организации в балансовой оценке; СК- величина собственного капитала организации; ВА-стоимостное выражение внеоборотных активов.

Соотношение приведенное в этом выражении говорит том, что если на единицу собственного капитала, будет привлечена еще единица заемного (отсюда и два) – эта сумма должна быть достаточной для финансирования возрастающей суммы оборотных активов.

• Вместе с тем, в большинстве стран принято считать финансово-независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более, то есть используется соотношение:СК ≥ ½* ВБ,

где СК – величина собственного капитала организации; ВБ – валюта баланса

Трёхкомпонентная модель оценки класса финансовой устойчивости

Трехмерную модель S-показателя финансового состояния организации, которую еще называют трехкомпонентной моделью оценки класса финансовой устойчивости.

В основе этой модели лежит выявление излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат, определяемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Модель содержит сравнение трех видов источников средств, с величиной запасов и затрат, поэтому ее аналитические зависимости часто называют трехкомпонентным показателем класса финансовой устойчивости.

1.Наличие собственных оборотных средств: СОС = КиР +ДбП+РпР-ВА

где СОС – собственные оборотные средства (если СОС >0, это говорит о наличии собственных оборотных средств); КиР – итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»; ДбП – статья «Доходы будущих периодов» V раздела пассива баланса; РпР – статья «Резервы предстоящих расходов»V раздела пассива баланса; ВА – итог I раздела актива баланса «Внеоборотные активы»;

2. Наличие функционирующего капитала: КФ = СОС +ДО - ДЗд

где КФ – функционирующий капитал (если КФ>0 это говорит о наличии функционирующего капитала); ДО – итог раздела IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства»; ДЗд – статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)»II раздела актива баланса;

3. Общая величина источников формирования запасов и затрат: ВИ = КФ + ККиЗ

где ВИ – общая величина источников формирования запасов и затрат ( если ВИ> 0 это говорит о наличии источников формирования запасов и затрат); ККиз – краткосрочные кредиты и займы – статья «Займы и кредиты» V раздела пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

Приведенные виды источников сопоставляются с величиной запасов и затрат: ЗЗ = З + НДС

где ЗЗ – запасы и затраты; З – статья «Запасы» II раздела актива баланса; НДС – статья «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» II раздела актива баланса.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат, соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат:ФC=COC – ЗЗ

где ФC - если СОС-ЗЗ > 0 – излишек собственных оборотных средств как источника обеспечения запасов и затрат, если СОС-ЗЗ <0 – недостаток;

2. Излишек или недостаток функционирующего капитала для формирования запасов и затрат:Фт = КФ – ЗЗ

где Фт - если КФ -ЗЗ > 0 – излишек функционирующего капитала как источника обеспечения запасов и затрат, если КФ -ЗЗ <0 – недостаток;

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: Фо = ВИ – ЗЗ,

где Фо если ВИ-ЗЗ > 0 – излишек общей величины источников обеспечения запасов и затрат, если ВИ -ЗЗ <0 – недостаток

вопрос. Относительные показатели финансовой устойчивости.

Относительные показатели финансовой устойчивости ориентированы на оценку структуры капитала, поскольку именно соотношение собственных и долгосрочных заемных источников финансирования предопределяет платёжеспособность организации в долгосрочной перспективе, то есть финансовую устойчивость.

Использование относительных показателей финансовой устойчивости позволяет определить:

• безопасный уровень заемных источников финансирования, повышающих доходность собственного капитала.

•  степень зависимости организации от внешних источников финансирования, то есть от внешних инвесторов и кредиторов.