Основа механизма выбора наиболее безопасного решения

В целях обеспечения организации достаточным объемом денежных средств для погашения возникающих обязательств при расчете безубыточного объема выручки и запаса финансовой прочности необходимо учитывать в составе затрат совокупность всех видов издержек, то есть не только относимых на расходы, но и налогов, таких как НДС и налог на прибыль.

При рассмотрении вариантов ведения бизнеса:

•  с одинаковым объемом производства и реализации продукции, лучшим будет тот, объем безубыточной деятельности (Тб)по которому ниже.

• с различным объемом производства и реализации продукции, лучшим будет тот, у которого запас финансовой прочности (ЗФП) будет наибольшим.

Механизм выбора из вариантов с одинаковой выручкой от продаж В₁ =В₂

Механизм выбора из вариантов с разной выручкой от продаж В1¹В2

Вопрос. Показатель сила операционного рычага

Операционный рычаг (операционный ливеридж) дает возможность оценить экономические риски в данном периоде на основе взаимосвязи изменения прибыли от выручки.

Особенности операционного рычага:

• Определять ЭОР эффект целесообразно когда организация перешагнула через точку безубыточности и может гасить все расходы.

• По мере увеличения объема сбыта продукции и выручки, постепенно снижается значимость операционного рычага, а прибыль растет. Однако, низкое значение операционного ливериджа характеризуется небольшим риском, поэтому на значительную прибыль также рассчитывать не стоит.

• Эффект операционного рычага является справедливым только для краткосрочного периода. Это можно объяснить тем, что постоянные издержки постепенно изменяются ввиду колебания тарифов и прочих факторов.

• Воздействие и размер операционного рычага прямо пропорциональны постоянным издержкам и обратно пропорциональны переменным;

• Наиболее высоким показатель операционного рычага является в том случае, когда объем сбыта продукции является близким к точке безубыточности (это свидетельствует о высоком уровне риска).

Сила воздействия операционного рычага

Эффект операционного (производственного) рычага заключается в том, что изменение выручки предприятия оказывает более сильное влияние на прибыль от продаж

Модель определения уровня операционного риска

где

• УОР – уровень операционного риска;

• А — чистые активы (в данном случае — это активы за вычетом
краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности) равны инвестированному капиталу;

• П_о— операционная прибыль (прибыль до вычета процентов и

• налога);

• Р_а— рентабельность активов;

• к_п— коэффициент постоянных расходов (определяется отношением постоянных расходов к активам).

Уровень операционного риска будет тем выше, чем ниже рента­бельность активов и выше коэффициент постоянных расходов. По­этому для эффективной организации, применяющей капиталоемкие технологии, будет характерна высокая рентабельность активов при достаточно высоком значении коэффициента постоянных расходов.