Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Лекция 14.

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Правовые формы отношений между субъектами инвестиционной деятельности

Правовые основы иностранных инвестиций

Литература

1.Белицкая, А.В. Правовые средства создания благоприятного инвестиционного климата / А.В. Белицкая // Юрист. 2013. № 20. С. 32-37.

2.Богатырев, А.Г. Юридическая природа инвестиционных со­глашений между иностранными частными инвесторами и государ­ствами, принимающими инвестиции / А.Г. Богатырев // Цивилист. 2009. № 4. С. 88-92.

3.Боди, Цви. Инвестиции : учеб. / ц_ви Боди, Алекс Кейн, Алан Дж. Маркус / [пер. с англ. Е. Мельник]. М. : ЗАО «Олимп-Бизнес», 2013.1024 с.

4.Гармоза, А. Понятие инвестиции в соответствии с Вашинг­тонской конвенцией / А. Гармоза // Хозяйство и право. 2010. № 1. С. 92-99.

5.Гущин, В.В. Инвестиционное право : учеб. / В.В. Гущин, А.А. Овчинников. М.: Эксмо, 2009. 623 с.

6.Иванов, Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функ­ционирования. Ростов н/Дону : Феникс, 2002. 352 с.

7.Иностранные инвестиции : учеб. пособие / И.А. Заякина [и др.]. 2-е изд., перераб. и доп. Старый Оскол : ТНТ, 2011. 288 с.

8.Кондакова, И.В. Правовая реформа инвестиционной деятель­ности в Российской Федерации и зарубежных странах (Украине и Республике Беларусь) / автореф. дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.03 / И.В. Кондакова; Соврем, гуманит. акад. М., 2009.29 с.

9.Корнеева, С. К понятию «инвестиции» / С.Корнеева // Хозяй­ство и право. 2008. № 12. С. 21-26.

10.Кропотов, Л.Т. Коммерческие инвестиции в объекты капи­тального строительства : правовое регулирование / Л.Г. Кропотов. М.: Инфотропик Медиа, 2012. 208 с.

11.Лисица, В.Н. Правовое регулирование иностранных инвести­ций: проблемы теории и практики / В.Н. Лисица; Рос. акад. наук; Ин-т философии и права. Новосибирск, 2007. 258 с.

12.Майфат, А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестиро­вания / А.В. Майфат. М.: Волтерс Клувер, 2007. 312 с.

13.Макаревич, В.Д. Признаки инвестиционной деятельности в Республике Беларусь / В.Д. Макаревич // Управление в социально-экономических системах : матер. XX междунар. науч.-практ. конф., Минск, 20 мая 2011 г. / редкол. : Н.В. Суша [и др.] ; Минский ин-т упр. Минск : Изд-во МИУ, 2011. - 360 с.

14.Правовые аспекты инвестиционных договоров : сб. ст. / под. ред. А.Алиева, С. Крупко, А.Трунка. М.: Норма, 2012. 256 с.

15.Фархутдинов, И.З. Инвестиционное право / И.З. Фархутди-нов, В.А. Трапезников. М.: Волтерс Клувер, 2006. 432 с.

16.Цегельник, О.В. К вопросу о содержании понятия «инвести­ции» в законодательстве Республики Беларусь / О.В. Цегельник // Промышленно-торговое право. 2006. № 1. С. 44-76.

1.7. Шарп, У. Инвестиции / У.Шарп, Г.Александер, Дж.Бейли ; [пер. с англ.]. М.: ИНФРА-М, 2009. XII. 1028 с.

Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Понятие «инвестиции» является одним из ключевых при рассмотрении закономерностей воспроизводства капитала в современных условиях. Посредством регулирования инвестиционных потоков осуществляется формирование структуры экономики как на микро-, так и на макроуровне. Прирост ВВП любого государства зависит от объема поступающих в него инвестиций, как внутренних, так и иностранных. Исходя из трактовок понятия «инвестиции», предпринятых в экономической литературе, содержание этого понятия сводится к помещению самовозрастающей стоимости в производство. Иными словами, в процессе инвестирования инвестор совершает действия, направленные на отчуждение имущества, имеющего денежную или неденежную форму с целью получения прибавочного продукта. Общественные отношения, возникающие в результате совершения указанных действий, имеют форму конкретных правоотношений. В этой связи категория «инвестиции», не являясь собственно правовой категорией, рассматривается с точки зрения существа общественных отношений, характеризуемых при помощи данного понятия, и с целью закрепления юридическими средствами этих общественных отношений получила собственное юридическое значение.

В качестве инвестиций может выступать любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.В отношении перечисленных предметов инвестиций инвестор должен обладать правом собственности или иным вещным правом, т.е. правом хозяйственного ведения, правом оперативного управления.

Поскольку перечень средств, которые могут выступать в роли инвестиций, имеет достаточно обширный и открытый характер, возникает необходимость поиска признаков, совокупность которых позволит относить вкладываемые материальные и нематериальные блага к инвестициям. В юридической литературе называют следующие признаки инвестиций:

1) вложения осуществляются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, т.е. не используются для личного потребления;

2) целью вложений является получение прибыли и (или) достижение иного значимого результата;

3) субъект, который осуществляет вложение указанных благ, должен быть собственником или обладателем иного вещного права;

4) деятельность субъекта характеризуется самостоятельностью и инициативностью;

5) вкладываемые блага получают статус инвестиций посредством подписания инвестиционного договора.

Таким образом, основу современного хозяйства каждой отдельной страны и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей. Слово «инвестиции» иностранного происхождения (от лат. investire - одевать; нем. Investitionen; англ. Investments), в широком смысле трактуется как «вложения в будущее». Инвестиции- это текущее вложение денег или других ресурсов с целью извлечения будущей прибыли.

Законодательное определение понятия «инвестиции» закреплено в ст. 1 Закона Республики Беларусь от 12.07.2013 № 53-3 «Об инвестициях» (далее - Закон об инвестициях). В соответствии с ним под инвестициями понимаются любое имущество и иные объекты гражданских прав, принадлежащие инвестору на праве собственности, ином законном основании, позволяющем ему распоряжаться такими объектами, вкладываемые инвестором на территории Республики Беларусь способами, предусмо­тренными Законом, в целях получения прибыли (доходов) и (или) достижения иного значимого результата либо в иных целях, не связанных с личным, семейным, домашним и иным подобным использованием, в частности:

- движимое и недвижимое имущество, в том числе акции, доли в уставном фонде, паи в имуществе коммерческой организации, созданной на территории Республики Беларусь, денежные средства, включая привлеченные, в том числе займы, кредиты;

- права требования, имеющие оценку их стоимости;

- иные объекты гражданских прав, имеющие оценку их стоимости, за исключением видов объектов гражданских прав, нахождение которых в обороте не допускается (объекты, изъятые из оборота).

Действие Закона об инвестициях не распространяется:

- на вложения имущества в некоммерческие организации, в отношении имущества которых их учредители (участники) не имеют права собственности или иных вещных прав;

- приобретение ценных бумаг, кроме акций;

- приобретение или строительство гражданами Республики Беларусь, иностранными гражданами и лицами без гражданства жилых домов, жилых помещений для проживания этих граждан Республики Беларусь, иностранных граждан и лиц без гражданства и (или) членов их семей;

- предоставление займов, кредитов и их возврат, размещение банковских вкладов (депозитов).

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению средств в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Она включает в себя как непосредственное вложение средств, так и осуществление организационных, технических, юридических и иных действий, обеспечивающих достижение результатов инвестирования.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

- создание юридического лица;

- приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

Ø доли в уставном фонде юридического лица, включая слу­чаи увеличения уставного фонда юридического лица;

Ø недвижимости;

Ø ценных бумаг;

Ø прав на объекты интеллектуальной собственности;

Ø концессий;

Ø оборудования;

Ø других основных средств.

Инвестиционной деятельности присущи такие признаки, как долгосрочность, риск, имущественная ответственность. Инвестиционная деятельность не всегда является предпринимательской деятельностью. Например, лицо, вложившее средства в ценные бумаги, получает часть прибыли эмитента, но предпринимателем выступает эмитент, а не инвестор.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: производственные (реальные) и финансовые (портфельные) инвестиции. Реальные инвестиции- это долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства про­изводства в рамках долгосрочного проекта, ведущие к при­обретению реальных активов. Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе (например, строительство зда­ния, приобретение оборудования). Портфельные инвестиции - это вложения денежных средств на фондовом рынке в ценные бумаги (акции, облигации и другие долгосрочные бумаги) с целью формирования оптимального инвестиционного портфеля. Портфельные инвестиции не обеспечивают инвестору контроля над предприятием, а ограничиваются правом получения доли прибыли. В современной экономике инвестиции преимущественно представлены ценными бумагами.

Различают также краткосрочные (это вложения в финансовые инструменты со сроком менее одного года) и долгосрочные (это вложения в проекты со сроком более одного года или бессрочные) инвестиции, высокорискованные (спекулятивные вложения, не гарантирующие получение определенного дохода) и малорискованные (считаются безопасными с точки зре­ния получения определенного дохода) инвестиции.

В зависимости от субъектов, выступающих в качестве инвесторов, можно выделить инвестиционную деятельность государства, административно-территориальных единиц, международных организаций, физических и юридических лиц.

Правовое регулирование инвестиционных отношений в Республике Беларусь ведется на международном и национальном уровнях. Система инвестиционного законодательства включает следующие акты:

- международные договоры и соглашения. Международные договора по субъектному составу можно разделить на три группы: многосторонние договоры, заключаемые с целью защиты иностранных инвестиций на международном уровне (Конвенция «О разрешении инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств» (г. Вашингтон, 18 марта 1965 г.), Конвенция «Об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций» (г. Сеул, 11 октября 1985 г.), региональные договоры (заключаемые, например, в рамках СНГ «О сотрудничестве в области инвестиционной деятельности» (г. Ашгабат, 24 декабря 1993 г.), двусторонние соглашения, предметом которых является взаимное поощрение и защита иностранных инвестиций, устранение двойного налогообложения. Республика Беларусь подписала 52 соглашения об избежании двойного налогообложения и 61 договор о содействии осуществлению и защите инвестиций;

- Закон об инвестициях, а также нормы, касающиеся инвестиций, вклюбченные в Гражданский кодекс, Банковский кодекс, Налоговый кодекс, Трудовой кодекс и другие законы Республики Беларусь, например, Закон о государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним, Кодекс Республики Беларусь о земле, Закон Республики Беларусь «О хозяйственных обществах»;

- нормативные правовые акты, регулирующие определенные сферы инвестиционной деятельности. Например, Декрет Президента Республики Беларусь от 07.05.2012 № 6 «О стимулировании предпринимательской деятельности на территории средних, малых городских поселений, сельской местности».

Качественное законодательство является необходимым элементом благоприятного инвестиционного климата. Инвестиционный климатпредставляет собой совокупность по­литических, экономических, правовых, социальных и других факторов, определяющих возможности прибыльного вложения капитала и приемлемую степень инвестиционного риска, опосредованных состоянием инфраструктуры и комфортом жизнедеятельности.