У чому полягають різниці між інвестиційними та благодійними фондами? Наводити специфічні риси одних та інших фондів.

4. Які чинники можуть негативно вплинути на рішення іноземного інвестора щодо розміщення його коштів у будь-яку країну, галузь, компанію?

5. Сучасні інформаційні комп’ютерні системи спрощують самостійний аналіз фінансового ринку в цілому і ринку цінних паперів у тому числі, що означає можливість дрібних інвесторів самостійно виконувати операції зі своїми фінансовими активами. Як це може вплинути на бізнес фінансових посередників?

6. ЯкВидумаєте, чомуінвесторичастодовіряютьпрофесійним учасникам фондового ринку управлять грошовими коштами на свій розсуд?

Питання для самоперевіркизнаньпо темі:

1. Яка роль належить державі як емітенту цінних паперів на фондовому ринку?

2 Яка роль приватних компаній в якості емітентів цінних паперів на фондовому ринку України?

3. Які етапи емісії цінних паперів Вам знайомі?

4. Що таке проспект емісії?

5. Чи може публічне акціонерне товариство здійснювати приватне розміщення акцій?

6. В чому полягає ризик інвестування?

7. На Вашу думку, чому інститути спільного інвестування грають важливу роль в інвестиційних процесах в розвинутих країнах світу?

8. Чому приватні інвестори не завжди приймають раціональні рішення у галузі інвестиційної діяльності?

9. Які види діяльності віднесені до професійної діяльності на фондовому ринку згідно українського законодавства?

Ключеві поняття

Література:

Законодавчі акти та нормативні документи: 2, стаття 198; 3,стаття 16-19, стаття 26, стаття 27, стаття 28-36; 4; 5; 6; 7, 12, 23, 24, 25, 27, 29, 30; 31, 32.

Основна література: 47, розділ ІІ: глава 1;48, 10, 12, 13;51, розділ 3;52; 53,2;54, розділ 1: 1,6; 55, розділ 16.

Додаткова література: 56, глава 5; 59; 60; 62, розділ 4, розділ 5, розділ 6; 65, лекція 3, лекція 4; 66,розділ 9;70, 4, 5;75, глава 4, глава 5; 78,розділ 3: 12; 80; 81,глава 8.

Тема 5. Обіг цінних паперів.

СИТСТЕМА ОБЛІКУ ПРАВ на цінні папери

І прав зА ЦІННими ПАПЕРамИ.

Мета: Здійснення правочинів з цінними паперами одночасно супроводжується розрахунковими операціями, операціями по реєстрації переходу прав власності на цінні папери, пов’язаних з цінними паперами. Відсутність жорстких «правил гри» в цьому секторі фондового ринку та контролю за їх виконанням дорого коштує не тільки його учасникам, а також економіці країни в цілому. Прикладів тому сучасна українська практика господарювання дає немало. Тому розуміло, що кожна країна окремо та організатори міжнародних фондових ринків приділяють значну увагу питанням обігу цінних паперів, розробці різноманітних стандартів і правил. Мета теми – ознайомитися з міжнародними стандартами обігу цінних паперів та проблемами функціонування та розвитку депозитарно-клірингової системи в Україні.

Лекція 5 (4 години)

1. Поняття обігу цінних паперів.

2. Фондова біржа як організатор торгівлі цінними паперами.

3. Зміст біржової торгівлі. Котирування цінних паперів.

4. Особливості позабіржової торгівлі цінними паперами.

5. Система обліку прав власності на цінні папери та прав за цінними

  паперами.

6. Поняття розрахунково-клірингової діяльності. 

7. Система депозитарного обліку України, її особливості та тенденції

  розвитку.

8. Механізм прийняття рішення на ринку цінних паперів.

Семінар 5 (4 години)

(1 заняття, 2 години)

Теоретичні запитання:

1. Основи діяльності фондової біржі: поняття, сутність та функції.

2. Механізм здійснення біржових угод. Котирування цінних паперів.

3. Місце і роль фондових бірж в української та сучасної світової економіці.

4. Позабіржовий обіг цінних паперів.

Проблемні запитання:

1. Що являє собою інфраструктура фондового ринку, з яких елементів вона складається, як вони взаємодіють між собою?

2. Чи можна погодитися зі ствердженням, що чим більше в країні фондових бірж, тим більше розвиненим вважається|лічить| фондовий ринок даної держави?

3. При дотриманніяких вимогздійснюєтьсядопускціннихпаперів до торгів у організатора торгівлі?

4. Яку інформацію зобов’язана розкривати фондова біржа будь-якій заінтересованій особі?

5. Яка інформація отримала назву «інсайдерська інформація»? Чому на фондовому ринку забороняється здійснювати правочини з використанням інсайдкрської інформації?

6. Сучасні інформаційні комп’ютерні системи спрощують самостійний аналіз фінансового ринку в цілому і ринку цінних паперів у тому числі, що означає можливість дрібних інвесторів самостійно виконувати операції зі своїми фінансовими активами. Як це може вплинути на бізнес фінансових посередників?

7.  Для багатьох спеціалістів важливу інформацію для аналізу ринку цінних паперів надають так звані «фондові індекси». Які показники отримали назву «фондовий індекс»? Які фондові індекси Вам відомі?

Питання для самоперевіркизнаньпо темі:

1. Що відноситься до функцій фондової біржі?

2. Чи можна вважати правильним ствердження, що в ринковій економіці головним механізмом перерозподілу грошових коштів є державний бюджет?

3. Які складові включають в себе правила фондової біржі відповідно до вимог українського законодавства?

4. Якими відмітними ознаками можна охарактеризувати біржовий фондовий ринок в порівнянні з неорганізованим ринком цінних|цінних| паперів (вуличний ринок) ?

5. В багатьох країнах поряд з фондовими біржами на ринку цінних паперів діють так звані «торгово-інформаційні системи». На Вашу думку, в чому полягають різниці між цими формами організації торгівлі на фондовому ринку?

Ключеві поняття

Література:

Законодавчі акти та нормативні документи:1,глава 8,глава 52-54, глава 69, глава 70;2,стаття 219;3,стаття 5-1, стаття 20-25; 4; 8; 21; 30; 31; 39; 41; 44.

Основна література:47, розділ ІV: глава 1, глава 2, глава 3;48,11, 17, 22, 23; 50, розділ 1-3, розділ 9 – 13; 51, розділ 6: 6.2; 52; 53, 8: 8.5,  8.7; 55, розділ 18.

Додаткова література:59; 60; 62, розділ 8, розділ 9; 65, лекція 10; 66, розділ 10; 69; 70,4: 4, 6;75,глава 5: 5,9;глава 6; 77,глава 4, глава 5, глава 34-37, глава 38-41; глава 42-45; 78,раздел 2; 81, глава 9; 83.

Семінар 5 (4 години)

(2 заняття, 2 години)

Теоретичні запитання:

1. Система обліку прав на цінні папери. Депозитарна діяльність.

2. Кліринг та розрахунки за договорами, укладеними на організаційно оформленому фондовому ринку. Діяльність розрахункового центру, його основні функції.

3. Депозитарна система України.

4. Питання аналізу фондового ринку та прийняття рішень щодо купівлі-продажу цінних паперів.

Проблемні запитання:

1. На яку різницю в принципах діяльності депозитарної системи розвинених ринків та ринків, що розвиваються, звертають увагу міжнародні експерти?

2. Чому на Вашу думку, фахівці фондового ринку стверджують, що створення депозитарної системи дає основу для створення ефективної системи виконання угод з цінними паперами із низьким рівнем ризику.

3. Як Ви розумієте норму законодавчого акту: «Депозитарна установа зобов’язана забезпечувати дотримання депозитарного балансу».

4. На підстав яких документів здійснюється внесення змін до системи депозитарного обліку стосовно цінних паперів конкретного власника?

5. Як Ви розумієте норму законодавчого акту: Право власності на іменні цінні папери та права за цими цінними паперами переходять до нового власника у порядку, встановленому для відступлення права вимог шляхом внесення змін до системи депозитарного обліку цінних паперів.

Питання для самоперевіркизнаньпо темі:

1. Які основні функції виконує депозитарна система?

2. Що собою представляє система депозитарного обліку цінних паперів?

3. В чому заключна компетенція Національного депозитарію України?

4. Реєстр власників іменних цінних паперів, чому він потрібен?

5. Що являє з себе клірінг та розрахунки як особливий вид професійної діяльності на фондовому ринку?

6. Надайте характеристику основних етапів клірінгу та розрахунків на фондовому ринку.

7. В разі випуску емісійних цінних паперів у бездокументарній формі, емітент може прийняти рішення про самостійне ведення реєстру власників іменних цінних паперів?

Ключеві поняття

Література:

Законодавчі акти та нормативні документи:3,стаття 4, стаття 19; 5; 45;

Основна література: 47, розділ ІV: глава 3;48, 12, 18, 20,22; 50,розділ 7, розділ 8, розділ 11, розділ 12; 51,розділ 6, розділ 7; 52, 53, 8: 8.6; 54, розділ 18, розділ 19, розділ 20; 55, розділ 13.

Додаткова література: 59; 60; 62, розділ 3: 11, розділ 7;   65,лекція 11; 66, розділ 7, розділ 8;69; 704: 5,6; 8;75,глава5: 5.6, 5.7, 5.8; 77,глава22-26; 81, глава 6, глава 7, глава 8: 8.4, 8.5, 8.6; 83, 85.