Расчет и распределение прибыли с оценкой ожидаемого экономического эффекта от создания предприятия

5. 1. Расчет и распределение прибыли

Прибыль является обобщающим экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Прибыль от реализации продукции (валовая прибыль) определяется как разность между выручкой от реализации продукции (без налога на добавленную стоимость, акцизов, таможенных сборов) и затратами на ее производство и реализацию (себестоимостью). Она является источником, из которого осуществляются обязательные платежи в бюджет.

Остающаяся после обеспечения обязательных платежей чистая прибыль предприятия направляется на погашение кредитов, на выплату дивидендов или на иные аналогичные платежи участникам (учредителям, акционерам) предприятия.

Остающаяся после всех выплат нераспределенная прибыль предприятия может использоваться на развитие производственной базы предприятия, на содержание объектов социально-культурного назначения и жилищно-коммунального хозяйства, а также на приобретение акций и других ценных бумаг, позволяющих получать дополнительные (внереализационные) доходы.

Порядок расчета и распределения прибыли приведен в таблице 17.

Таблица 17. Формулы для расчета и распределение прибыли

* Выплата процентов за кредит, направляемый на пополнение оборотных средств (не облагается налогом на прибыль).

** Выплата процентов за кредит, направляемый на покупку основных средств (не облагается налогом на прибыль).

Используемые в таблице 17 обозначения:

α _НДС – ставка налога на добавленную стоимость, %;

α_кр. – ставка процента за кредит (ссудного процента), %;

К_р. – общая величина банковского кредита, рублей;

К_роб. – часть кредита, направляемая на пополнение оборотных средств, рублей;

К_ро.с. – часть кредита, направляемая на покупку основных средств (оборудования, помещений, нематериальных активов), рублей;

α_им. – ставка налога на имущество предприятия, %;

α_рек. – ставка налога на рекламу, %;

α_рез. – процент отчисления в резервный фонд предприятия, %;

α_пр. – ставка налога на прибыль, %;

α_див. – процент дивидендов (иных аналогичных выплат) акционерам (учредителям, пайщикам) предприятия, %;

ΔП_ч. – часть чистой прибыли, направляемая в фонд развития предприятия (рублей);

С_им. – среднегодовая стоимость имущества предприятия, рублей.

Для упрощения расчетов приняты следующие допущения:

- Объектом обложения налогом на имущество является имущество в его стоимостном выражении, находящееся на балансе предприятия (С_им). В курсовой работе предполагается, что стоимость имущества предприятия на момент его организации включает стоимость приобретаемых в собственность нематериальных активов (К_н.а.), основных средств (оборудования и помещений - К_о.соб. и К_п.соб.), а также стоимость оборотных средств предприятия (К_об.). При этом стоимость нематериальных активов и основных средств будет постепенно уменьшаться вследствие их амортизации, а стоимость оборотных средств принимается неизменной во времени. С учетом этих допущений среднегодовая стоимость имущества предприятия может быть рассчитана по следующей формуле:

С_им. = К_об. + К_н.а. + К_о.соб. + К_п.соб. или С_им. = К_об. + К_н.а. + К_о.с.

- Налог на рекламу относится к местным налогам и сборам.

Направления использования нераспределенной прибыли предприятия устанавливаются студентом самостоятельно. В частности, допускается использование прибыли для увеличения выплат по дивидендам или аналогичных выплат учредителям предприятия, вложение прибыли в доходные ценные бумаги. Прибыль может быть направлена на техническое развитие предприятия (приобретение нового оборудования, развитие технологии и т. п.), использована на социальные нужды работников предприятия, а также на иные цели, не противоречащие действующему законодательству.

В результате расчетов произведенных в Microsoft Excel по выше указанным формулам получаются данные (результаты), которые целесообразно свести в таблицу 18.

Таблица 18. Расчет и распределение прибыли

5. 2. Оценка ожидаемого экономического эффекта от создания предприятия

Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (Nеt Present Value - NPV), расчет которого производится по следующей формуле:

,

где I₀ - начальные инвестиции в проект; NCF_t (Net Cash Flow) - чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t; R - ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта; T - продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).

Продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта) принимается равной пяти годам (Т = 5 лет), а в качестве интервала инвестиционного периода принимается год.

Чистый денежный поток NCF_t в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.

В случае формирования начального капитала с привлечением заемных средств:

- Получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой поступление средств в этот период в размере К_р. и включается во входной поток денежных средств;

- Полученный кредит К_р. добавляется к собственному капиталу К_соб. и вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения основных и оборотных средств в период t = 0: I₀ = К_соб. + К_р.;

- Чистый денежный поток в момент t = 0:

;

- В конце первого года деятельности предприятие выплачивает из чистой прибыли кредит К_р. (процент за кредит, используемый для покупки основных средств Р_кр.о.с. , и процент за кредит, используемый для пополнения оборотных средств Р_кр.об., уменьшают на соответствующую величину размер чистой прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в период t = 1 на величину К_р..

По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:

- Первоначальная стоимость основных средств не будет амортизирована полностью и основные средства могут быть проданы по остаточной стоимости (К_ост.);

- Освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (К_об.). В этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t определяется следующими выражениями:

NCF₁ = П_ч1 + Р_ам. - К_р. для t = 1;

NCF_t = П_чt + Р_ам. для t = 2, 3, 4;

NCF₅ = П_ч5 + Р_ам. + К_ост. + К_об. для t = 5,

где Р_ам. = (К_н.а. Н_а.н. + К_о.соб. Н_а.о. + К_п.соб. Н_а.п.) / 100;

К_ост. = К_о.ост. + К_п.ост.;

К_о.ост. = К_о.соб. (1 - Т * Н_а.о. / 100);

К_п.ост. = К_п.соб. (1 - Т * Н_а.п. / 100).

С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле:

В результате расчетов произведенных в Microsoft Excel по выше указанным формулам получаются данные (результаты), которые целесообразно свести в таблицу 19.

Таблица 19. Оценка ожидаемого экономического эффекта от создания предприятия

Вывод

Имеет смысл расчеты произведенные в Microsoft Excel по выше перечисленным формулам свести в таблицу 20 для более наглядного анализа деятельности предприятия.

Таблица 20. Основные показатели деятельности предприятия

Анализируя таблицу 20 можно сказать, что в создании предприятия есть смысл, так как согласно приведенным данным на втором году ожидается увеличение прибыли и рост числа сотрудников.

Так же экономический эффект проекта (NPV) в первый год составляет  472 134 619,71 рублей, а во второй год составит 574 234 342,47 рублей, что подтверждает, что имеется смысл в создании предприятия.

 
6. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

Целью экономического анализа хозяйственной деятельности спроектированного предприятия является оценка его конкурентоспособности на рынке промышленного капитала, а также его платежеспособности, финансовой устойчивости, перспектив развития, но главное - нахождение резервов дальнейшего улучшения перечисленных показателей, которые являются критериями для сравнения экономического положения предприятия как с предыдущим (базовым) его состоянием, так и с показателями деятельности предприятий-конкурентов.

Результативность деятельности предприятия обусловливается следующими показателями:

- Показателями эффективности;

- Периодом окупаемости капитала;

- Точкой безубыточности производства.

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами, обусловившими данный эффект, или с ресурсами, использованными для его достижения:

Например, это показатели капиталоотдачи и коэффициент оборачиваемости оборотных средств, которые характеризуют соответственно эффективность использования основных фондов и оборотных средств.

Капиталоотдача (Ф_о.) показывает, сколько продукции (в стоимостном выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных средств:

Ф_о. = В_р. / ОФ_ср.г.

где В_р. - годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОФ_ср.г. - среднегодовая стоимость основных средств (принимается условно в размере стоимости К_ос оборудования и помещений, рассчитанной ранее).

Коэффициент оборачиваемости (O) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

О = В_р. / ОС_о.

где В_р. - годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОС_о. - средние остатки оборотных средств (принимаются условно в размере общей потребности предприятия в оборотных средствах К_об., рассчитанной ранее).

Степень доходности предприятия можно оценить с помощью показателей рентабельности, среди которых основные показатели:

- Рентабельность продукции (R_п.) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (П_вал.) к затратам на ее производство и реализацию (З_пр.):

R_п. = П_вал. / З_пр.

Для единицы продукции i-го вида прибыль от ее производства и реализации П_pi = Ц_i - С_пi, затраты на ее производство и на реализацию равны полной себестоимости С_пi, рассчитанной ранее.

Сравнение видов выпускаемой продукции по данному показателю является одним из основных критериев оценки продуктовой (номенклатурной) политики предприятия, а также ориентирует производителя на поиск резервов снижения себестоимости продукции;

- Рентабельность активов (R_а.) - отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия (К_ср.). Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия и представляет интерес для кредитных и финансовых учреждений, деловых партнеров и т. д.:

R_а. = П_бал. / К_ср.

В курсовой работе стоимость активов принимается условно в размере стоимости имущества предприятия С_им, рассчитанной ранее по методике;

- Рентабельность собственного капитала (R_с.к.) - отношение чистой прибыли (П_ч.) к средней стоимости собственного капитала (К_с.с.):

R_с.к. = П_ч. / К_с.с.

Этот показатель характеризует величину прибыли, которую дает каждый рубль, инвестированный собственником капитала, и служит для последнего критерием эффективности вложения своих средств на основе сравнения с процентом банка по депозиту и доходностью государственных ценных бумаг.

В курсовой работе принимается размер собственного капитала К_соб., рассчитанный по методике;

- Период окупаемости капитала (Т) - это отношение капитала (К_соб.) к сумме чистой прибыли и амортизации:

Т = К_соб. / П_ч. + Р_ам.

Этот параметр показывает, через сколько лет окупятся вложенные в данное предприятие средства К_соб. при неизменных условиях производственно-финансовой деятельности.

Точка безубыточного ведения хозяйства. Концепция безубыточного ведения хозяйства может быть выражена в виде простого вопроса: «Сколько единиц продукции необходимо продать для возмещения произведенных для этого затрат?»

Соответственно цены на продукцию устанавливаются таким образом, чтобы возместить все условно-переменные затраты и получить надбавку, достаточную для покрытия условно-постоянных затрат и получения прибыли.

Как только будет продано количество единиц продукции (Q_кр.), достаточное для того, чтобы возместить условно-постоянные и условно-переменные затраты (полную себестоимость), каждая проданная сверх этого единица продукции будет приносить прибыль, причем прирост количества данной прибыли зависит от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре полной себестоимости.

Рисунок 1. Определение точки безубыточного ведения хозяйства

Таким образом, как только объем проданных единиц продукции достигнет минимального значения, достаточного для покрытия полной себестоимости, предприятие начинает получать прибыль, которая растет быстрее, чем этот объем. Аналогичный эффект наблюдается в случае сокращения объемов хозяйственной деятельности, т. е. темпы снижения прибыли и увеличения убытков опережают темпы уменьшения объемов продаж. Определение точки безубыточного ведения хозяйства показано на рисунке 1.

Расчет точки безубыточности ведется отдельно для каждого вида (А, В, С) выпускаемой продукции.

Для выяснения точки безубыточности затраты, связанные с производством и реализацией каждого вида продукции, необходимо разделить на условно-постоянные и условно-переменные. Исходя из данных об издержках производства, рассчитанных ранее, принимается, что условно-переменными (Р_упер.) являются издержки: Р_мпi, Р_зорi, Р_здi, Р_снi. К условно-постоянным Р_упос. расходам на весь объем следует отнести: Р_амi, Р_ам.нi, Р_арi, Р_экi, Р_ц.нкi, а также часть накладных расходов Р_нкi полной себестоимости по изделию С_пi, относящуюся к общезаводским и коммерческим расходам, которую можно вычислить из выражения Р_нкi = (С_пi - С_цi). Условно-постоянные расходы Р_упос. рассчитываются на объем выпуска каждого вида продукции.

При этом точка безубыточности по изделию рассчитывается из выражения:

Q_крi = Р_упос. / (Ц - Р_упер.) или Q_кр. = (Р_амi + Р_ам.нi + Р_арi + Р_экi + Р_ц.нкi + С_пi - С_цi) / (Ц - Р_мпi + Р_зорi + Р_здi +Р_снi)

Вывод

Имеет смысл расчеты произведенные в Microsoft Excel по выше перечисленным формулам свести в таблицу 21 для более наглядного анализа деятельности предприятия.

Таблица 21. Результат экономического анализа деятельности предприятия

В результате экономического анализа хозяйственной деятельности спроектированного предприятия по данным приведенным в таблице 21. Можно сказать, что предприятие имеет высокую конкурентоспособность, платежеспособность, финансовую устойчивость. Данный вывод можно сделать из анализа результативности деятельности предприятия, которая  обусловливается следующими показателями:

- Показателями эффективности (Выражается капиталоотдачей, коэффициент оборачиваемости оборотных средств, рентабельностью продукции, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала);

- Периодом окупаемости капитала;

- Точкой безубыточности производства.

Показатели результативности деятельности предприятия высокие, что свидетельствует о том что имеется смысл в создании нового предприятия.