Методы и инструменты денежно-кредитной политики

В рамках денежно-кредитной политики применяются методы прямого и косвенного регулирования денежно-кредитной сферы.

· Прямые методы – административные меры в форме директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка (ЦБ), особенно в условиях экономического кризиса.

· Косвенные методы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов.

Денежное обращение регулируется ЦБ РФ в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии и рестрикции.

Кредитная экспансия – увеличение кредитных ресурсов коммерческих банков, которые, выдавая кредиты, повышают массу денег в обращении. Кредитная рестрикция–ограничение кредитных ресурсов коммерческих банков.

Инструменты денежно-кредитного регулирования:

· Изменение норматива обязательных резервов (резервных требований). Обязательные резервы – это процентная доля от обязательств коммерческого банка, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке. Если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. Это приводит к уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы обязательных резервов происходит расширение денежного предложения.

· Изменение учетной ставки, т.е. ставки заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонировании средств коммерческих банков в центральном банке. Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает ЦБ. Уменьшение ставки делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении кредита коммерческими банками увеличиваются резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении.

И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы невыгодными. Сокращение банковских резервов приводит к сокращению денежного предложения. Уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.

Размер процентной ставки зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает влияние на инфляцию.

· Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Покупка ценных бумаг ЦБ у коммерческих банков увеличивает кредитные ресурсы банков. Коммерческие банки выдают кредиты в форме безналичных денег, что увеличивает денежное предложение.

Продажа ценных бумаг ЦБ сопровождается оплатой ценных бумаг со своих корреспондентских счетов, что сокращает их кредитные ресурсы.