Вопрос. Анализ капитальных вложений.

Вопрос. Экономическая сущность инвестиций

Наиболее классическое "западное" определение инвестиций принадлежит Уильяму Шарпу, нобелевскому лауреату, автору известного учебника для американских ВУЗов с названием "Инвестиции". 

"В наиболее широком смысле слово "инвестировать" означает:
расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую
их сумму в будущем"

Более удачное определение принадлежит Бенджамину Грэхему - человеку, которого называл своим учителем самый богатый и известный инвестор мира Уоррен Баффет:

"Инвестиция - это операция, которая после тщательного анализа
предполагает сохранность основного капитала
и удовлетворительный доход".

Правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ осуществляется след.документами: 1) общим гражданкским законодательством: ГК РФ, Земельный кодекс, налоговый кодекс и 2) специальным инвестиционным законодательством:

1) Закон РСФСР 1001 г. «Об инвестиционной деятельности РСФСР» (в 2003 г. – редактирование).

2) ФЗ 1999 г. № 39 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме кап.вложений» (редакция – 2006 г.)

3) ФЗ 1999 г. «Об иностранных инвестициях в РФ»

Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, лицензии, кредиты, любое имущество, имущественные права или интеллектуальные ) ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другой деятельности с целью получения прибыли (дохода).

“Инвестиции” - с латинского – вставлять, помещать, облачать.

Под инвестициями понимают вложения капитала в различные отрасли экономики с целью получения дохода.

В ФЗ № 39 «Инвестиции– денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта».

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирование сбалансированной инвестиционной программы и обеспечение ее реализации.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвестиционная политика предприятия заключается в установлении структуры и масштабов инвестиций, отбора и реализации наиболее выгодных путей, расширения и обновления активов, с целью обеспечения основных направлений его экономического развития.

В отечественной экономической литературе существуют несколько подходов к классификации инвестиций.

По объектам вложения капитала инвестиции могут быть реальные и финансовые.

1. Реальные (капиталообразующие или инвестиции в нефинансовые активы) - ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. К ним относятся:

1) капитальные вложения – одна из форм реальных инвестиций, связанных с затратами долгосрочного характера в объекты внеоборотных активов, кроме долгосрочных финансовых вложений:

- строительство объектов основных средств;

- приобретение объектов основных средств;

- реконструкция и техническое перевооружение.

2) инвестиции в нематериальные активы – это патенты, лицензии, права пользования земельными участками, авторские права, торговые марки, товарные знаки, ноу-хау и т.д.

- приобретение земельных участков;

- приобретение объектов природопользования.

3) капитальный ремонт основных фондов – это кап.ремонт оборудования, машин, транспорта, зданий.

Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения.

2. Финансовые инвестиции - это долгосрочные финансовые вложе­ния в ценные бумаги, в акции, облигации, в уставный капитал других юрид.лиц, в иностранные валюты, в банковские депозиты, а также в объекты тезавраций (золото, серебро, драг.металлы, драг.камни, в коллекции)

По периоду осуществления: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

По рискам:

- агрессивные – высокая степень риска, высокая прибыльность и низкая ликвидность.

- умеренные – средняя степень риска, достаточная прибыльность и ликвидность.

- консервативные– пониженный риск, надежные и ликвидные.

По характеру использования капитала:

- первичныеинвестиции,

- реинвестиции – повторное вложение капитала при условии предварительного его высвобождения,

- дезинвестиции – процесс изъятия ранее инвестированного капитала без последующего его использования (для покрытия убытков0.

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъекта хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы производства продукции, улучшать условия труда и быта работников. От них зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспособность.

вопрос. Анализ капитальных вложений.

Задачи анализа заключаются:

-  в оценке динамики и степени выполнения  капитальных вложений,

- в изыскании резервов увеличения объемов инвестирования.

Субъекты хозяйствования должны не только увеличивать объемы инвестиций, но и повышать их экономическую эффективность, т.е. отдачу. В связи с этим одной из важнейших задач анализа является: - изучение показателей эффективности инвестиционной деятельности и выявление резервов ее роста.

Основными источниками информации для анализа служат "Отчет о выполнении плана ввода в действие объектов, основных фондов и использовании капитальных вложений", "Себестоимость строительных работ, выполненных хозяйственным способом", "Отчет о наличии и движении основных средств", данные аналитического бухгалтерского учета, бизнес-плана предприятия, проектно-сметная документация.

Последовательность анализа:

1. Анализ выполнения плана капитальных вложений следует начинать с изучения общих показателей.