Финансовый рынок и его элементы

ТЕМА 8. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Финансовый рынок и его элементы

Кредитная система и кредитный рынок

Рынок ценных бумаг: функции и виды

Страхование: экономическая сущность, функции.

Терминология страхового дела

Классификация страхования.

Финансовый рынок и его элементы

Финансовый рынок — это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Цель финансового рынка – обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.

Как первичные продавцы, так и конечные потребители финансовых ресурсов делятся на три группы: хозяйствующие субъекты — предприятия и организации, физические лица и государство. Купля-продажа финансовых ресурсов может осуществляться двумя путями: непосредственно от первичного владельца их конечному потребителю – минуя промежуточные инстанции в виде финансовых посредников и через одного или более финансовых посредников.

В качестве финансовых посредников выступают: кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, страховые компании, лизинговые компании, факторинговые компании, компании, осуществляющие доверительное управление денежными средствами.

Коммерческие банки.Самые распространенные посредники на фи­нансовом рынке РФ — коммерческие банки. Они привлекают временно свободные средства путем заключения договоров банковского счета, банковского вклада (депозита), продавая собственные долговые цен­ные бумаги (облигации, векселя, депозитные и сберегательные серти­фикаты) или принимая средства в доверительное управление. Разме­щение полученных средств осуществляется в основном путем предо­ставления кредитов, приобретения ценных бумаг, иностранной валюты.

Кредитные потребительские кооперативы.Важное место на разви­тых финансовых рынках занимают общества взаимного кредитова­ния. В РФ аналогичная структура представлена кредитными потре­бительскими кооперативами граждан, деятельность которых регули­руется Законом «О кредитных потребительских кооперативах граж­дан» от 7 августа 2001 г. № 117-ФЗ.

В соответствии с этим законом (ст. 4) кредитный потребитель­ский кооператив (КПК) граждан — это потребительский кооператив, созданный гражданами, добровольно объединившимися для удов­летворения потребностей в финансовой взаимопомощи. Кредитные потребительские кооперативы могут создаваться по признаку общ­ности места жительства, трудовой деятельности, профессиональной принадлежности или по другим признакам.

Инвестиционные фонды.Инвестиционные фонды в РФ стали по­являться гораздо позднее коммерческих банков. Их первым прото­типом стали чековые инвестиционные фонды. В настоящее время деятельность инвестиционных фондов на финансовых рынках РФ регулируется Законом «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ.

Инвестиционные фонды — это такой же классический посред­ник на финансовом рынке, как и коммерческие банки. Однако в отличие от коммерческих банков они функционируют не на рынке кредитов, а на фондовом рынке, аккумулируя средства юридических и физических лиц и вкладывая их в ценные бумаги. Если деятель­ность коммерческих банков регулируется и контролируется ЦБ РФ, то инвестиционные фонды находятся под контролем Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) РФ.

По признаку мобилизации средств в структуру финансовых рынков входят: рынки займов и кредитов, рынки ценных бумаг и рынки деривативов, рынки лизинговых и факторинговых услуг, рынки доверительных операций, в части своего денежного компонента, страховые рынки.

Рынок займов.Одна из основных составляющих финансового рынка РФ. В условиях высокой стоимости кредитов, предоставляемых отечественными банками, важную долю своей по­требности в финансовых ресурсах российские предприятия удовлетворяют за счет предоставления коммерческих кредитов и займов друг другу непосредственно, минуя финансовых посредников.

Основу нормативного регулирования рынка займов РФ представ­ляет Гражданский кодекс РФ. Ст. 807 ПС РФ гласит: «По договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовы­ми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полу­ченных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей».

Рынок кредитов.От рынка займов следует отличать рынок креди­тов, поскольку последние могут предоставляться только организа­циями, имеющими статус кредитных и традиционно выступающих в качестве финансовых посредников.

Согласно ст. 819 ГК РФ, по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денеж­ные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предус­мотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.

Рынок кредитов преимущественно обеспечивается в РФ коммер­ческими банками. Поэтому кроме ГК РФ кредитные операции регу­лируются Законом «О банках и банковской деятельности» и Зако­ном «О Центральном банке РФ».

Рынок ценных бумаг.Под рынком ценных бумаг понимается ры­нок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги. (Более подробно см. гл. 14.)

Рынок лизинговых услуг. Предоставление лизинговых услуг в РФ регулируется Законом «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ вредакции закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ. В соответствии с этим законом лизинг — это совокупность экономических и правовых гношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, том числе приобретения предмета лизинга. Договор лизинга — это оговор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) бязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и передать лизингополучателю это имущество в качестве предмета лизинга за плату во временное владение и пользование.

Рынок лизинговых услуг в РФ развивается сравнительно высо-ши темпами, однако пока он не достиг масштабов аналогичных ынков стран с развитой рыночной экономикой. Основной источ-ик средств для лизинговых компаний — кредиты коммерческих анков. Для поддержки лизинга сельскохозяйственной техники ус-вные капиталы ряда лизинговых компаний пополняются за счет ямого финансирования из федерального бюджета.

Рынок факторинговых услуг. Рынок факторинговых услуг, полу-вший большое распространение в странах с развитым финансо-ым рынков, не получил развития в РФ. В России отсутствует пра-Овая регламентация самого термина «факторинг», хотя правовая основа его осуществления заложена в ГК РФ, гл. 43, где рассматри­вается финансирование под уступку денежного требования.

Согласно ст. 824 ГК РФ по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должни­ку), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиен­том финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обя­зательства клиента перед финансовым агентом.

Рынок доверительного управления.Правовой базой осуществле­ния доверительного управления (траста) в РФ является гл. 53 части второй ГК.

В ст. 1012 ГК отмечается, что по договору доверительного управле­ния имуществом одна сторона (учредитель управления) передает дру­гой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Таким образом, в отношениях траста участвуют как минимум учредитель управления и доверительный управляющий. Возможно участие и третьего лица — выгодоприобретателя.

По месту нахождения источников средств финансовых рынков делятся на две группы:

– внутренние, или национальные, рынки, основная ресурсная база торых основывается на национальных источниках; ресурсы других :.ан могут привлекаться, но имеют незначительный удельный вес;

– Международные рынки.