Социально-экономические последствия инфляции

Некоторые экономисты считают, что невысокий уровень инфляции оживляет экономическую конъюнктуру. Однако следует помнить, что па­губность даже небольшого уровня инфляции заключается в искажении це­нового сигнала. Экономические решения, учитывающие искаженную цено­вую информацию, пусть даже они принимаются по всем правилам рацио­нальности, становятся все менее и менее эффективными. Цены, учитываю­щие искаженную информацию, углубляют диспропорции в экономике и, при прочих равных условиях, темпы инфляции могут перейти на более высокий уровень. Как образно выразился Ф.Хайек, «высокая инфляция и в особенно­сти сильно варьирующая инфляция приводит к тому, что помехи полнос­тью «забивают» полезный сигнал и важная информация превращается в бессмысленный шум».¹

Рассмотрим подробнее социально-экономические последствия инфляции:

- Инфляция искажает относительные цены, что деформирует факторное распределение доходов и размещение ресурсов, а также снижает эффектив­ность производства и дальнейшего распределения но всей воспроизвод­ственной цепочке.

В том числе, инфляция нарушает распределение национального дохода между трудом и капиталом в пользу капитала. Действительно, чем выше темпы инфляции, тем ниже реальная заработная плата, тем меньшей час­тью национального продукта вознаграждается фактор труда по отношению к фактору капитала. Т. е., при ускорении темпов инфляции доля труда в на­циональном доходе сокращается.

Чтобы в этом убедиться, представим динамику доли труда акак раз­ность между темпом прироста реальной заработной платы w/P и темпом прироста производительности труда q. Тогда при неизменной производи­тельности труда прирост его доли в национальном доходе будет равен при­росту реальной заработной платы w/P. Темп прироста реальной заработной платы равен темпу прироста номинальной зарплаты за вычетом темпов инфляции л, т. е. а= w/P = w - л.

Фридман и Хайек о свободе. Минск. 1990. С. 39.

Инфляция

529

- Инфляция перераспределяет имущество от кредиторов к должникам. Долги в условиях инфляции возвращаются подешевевшими деньгами: при неравномерном росте цен невозможно застраховать ссужаемый капитал, так как невозможно точно рассчитать будущий темп инфляции.

- Инфляция нарушает пропорции распределения национального дохода между частным сектором и государством в пользу последнего. Реализуя монопольное право на эмиссию, например, в целях покрытия бюджетного дефицита, государство расширяет денежное предложение, повышая темпы инфляции. Покупательная способность населения снижается и оно недо-потребляет часть национального продукта. Покупательная способность го­сударства, наоборот, вырастает на перераспределенную в его пользу денеж­ную сумму. Таким образом, государство посредством эмиссии облагает на­селение специфическим видом налога - инфляционным налогом (IT),ставка которого равна темпам инфляции гг. Инфляционный налог - это убытки экономических субъектов, держащих свои активы в денежной фор­ме. Базой такого налогообложения являются реальные денежные запасы М/Р, либо денежная база (С + R). Рассчитать инфляционный налог, взимае­мый с населения, можно по формуле:

IT = л: (М/Р), или IT =тсС + (к~ i)D,                       (8)

где IT - инфляционный налог, М/Р - реальные денежные запасы, С - объем наличности, D - объем депозитов, ; - номинальная ставка про­цента.

Доход государства от создающей инфляцию эмиссии (сеньораж) и до­ход от инфляционного налога IT (в виде дополнительного приобретения государством товаров и услуг на сумму эмиссии) совпадают при умерен­ных темпах инфляции, когда объем желаемых денежных запасов остается неизменным: М/Р = const.

Существует временной лаг между начислением и уплатой налога. При высокой инфляции бюджетные поступления государства обесцениваются за период с момента начисления и до момента их поступления в бюджет. Та­кое воздействие инфляции на фискальную систему называется, как отмеча­лось в гл. 22, эффектом Танзи-Оливера,который наблюдался в 1970-е годы во время гиперинфляции в Латинской Америке.

- Инфляция перераспределяет национальный доход между получателя­
ми трансфертных платежей и участниками производства в пользу после­
дних. Факторный доход участников производства, получаемый в денежной
форме, растет пропорционально инфляционному повышению цен. Напро­
тив, номинальный доход в виде пенсий, пособий и других трансфертных
выплат не привязан к изменению цен (в период между индексациями) и
его покупательная способность уменьшается быстрее, чем реальный доход

34

530

Глава 23

участников производства, который при не слишком высокой инфляции мо­жет остаться неизменным.

Рассмотренные перераспределительные эффекты, создаваемые инфля­цией, воздействуют и на поведение экономических субъектов. При высоких темпах инфляции агенты рынка перестают доверять друг другу, включая государство, что усиливает инфляционные ожидания и экономическую не­стабильность.