Студопедия КАТЕГОРИИ: АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Вплив інфляції на теперішню і майбутню вартість грошей
В інвестиційній практиці постійно приходиться рахуватися з коригуючим фактором інфляції, яка з часом знецінює вартість грошових засобів. Це пов’язано з тим, що інфляційний ріст індексу середніх цін викликає відповідне зниження купівельної спроможності грошей. При розрахунках, пов’язаних з коригуванням грошових потоків у процесі інвестування з урахуванням інфляції, прийнято використовувати два основних поняття – номінальної і реальної суми грошових засобів. Номінальна сума грошових засобів – це оцінка суми грошових засобів без урахування зміни купівельної спроможності грошей. Реальна сума грошових засобів – це оцінка цієї ж суми з урахуванням зміни купівельної спроможності грошей у зв’язку з процесом інфляції. У фінансово-економічних розрахунках, пов’язаних з інвестиційною діяльністю, інфляція враховується у наступних випадках: § при коригуванні нарощеної вартості грошових засобів; § при формуванні ставки процента (з урахуванням інфляції); § використовується для нарощення та дисконтування; § при прогнозі рівня доходів від інвестицій, що враховують темпи інфляції. В процесі інфляції використовуються два основних показники: темп інфляції (Т) – характеризує приріст (зростання) середнього рівня цін в періоді, що розглядається, і виражається десятковим дробом або процентом; індекс інфляції (І) – (зміна індексу споживчих цін), який рівний (1+Т). Коригування нарощеної вартості проводиться за формулою:
де Fnp – реальна майбутня вартість грошей; Fn – номінальна майбутня вартість грошей з урахуванням інфляції. Тут передбачається, що темп інфляції зберігається по роках. Якщо r – номінальна ставка процента, яка враховує інфляцію, то розрахунок реальної суми грошей виконується за такою формулою:
тобто номінальна сума грошових засобів знижується в (1+Т)n разів відповідно зі зниженням купівельної спроможності грошей. Приклад. Нехай номінальна ставка процента з урахуванням інфляції складає 50%, а очікуваний темп інфляції в рік – 40%. Необхідно визначити реальну майбутню вартість обсягу інвестицій 200.000 одиниць місцевої валюти (далі скорочено ОМВ). Підставляємо дані у формулу (5.4), одержуємо:
Якщо в процесі реального розвитку економіки темп інфляції складає 55%, то:
Таким чином, інфляція «з’їдає» прибутковість, процес інвестування стає збитковим. Співвідношення номінальної ставки процента з темпом інфляції. Можливі три випадки: 1) r = Т – нарощення реальної вартості грошових засобів не відбувається, оскільки приріст її майбутньої вартості поглинається інфляцією; 2) r > T –реальна майбутня вартість грошових засобів зростає, незважаючи на інфляцію; 3) r < T – реальна майбутня вартість грошових засобів знижується, тобто процес інвестування стає збитковим.
Практика визначення номінальної процентної |
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2018-04-12; просмотров: 244. stydopedya.ru не претендует на авторское право материалов, которые вылажены, но предоставляет бесплатный доступ к ним. В случае нарушения авторского права или персональных данных напишите сюда... |