Студопедия
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
|
Вихідні дані для розрахунку
| Показники
| Значення
| | Сума чистого прибутку, виплачена власникам підприємства у процесі її розподілу, тис. грн.
| 640
| | Середня сума власного капіталу підприємства, тис. грн.
| 2400
| | Сума банківського кредиту, що залучається, тис. грн.
| 1561
| | Процентна ставка за банківський кредит, %.
| 18
| | Рівень витрат щодо залучення банківського кредиту до його суми, %.
| 0,5
| | Сума товарного кредиту, тис. грн.
| 601
| | За умовами контракту відстрочка платежу, днів.
| 12
| | Розмір цінової знижки при здійсненні готівкового платежу за продукцію, %.
| 2,1
| | Вартість активу, який залучається на умовах фінансового лізингу, тис. грн.
| 502
| | Річна лізингова ставка, %.
| 20
| | Річна норма амортизації активу, залученого на умовах фінансового лізингу, %.
| 10
| | Рівень витрат щодо залучення активу на умовах фінансового лізингу до вартості цього активу, %
| 0,5
| | Вартість випущених облігацій, тис. грн.
| 110
| | Купонна ставка відсотка, що сплачується власникам облігацій, %
| 17
| | Витрати, пов’язані з проведенням емісії, % до емісійної вартості.
| 1
| | Внутрішня кредиторська заборгованість, тис. грн.
| 1201
| | Ставка податку на прибуток, %.
| 25
|
Задача 4
Оцінка середньозваженої вартості капіталу підприємства
Використовуючи наведену нижче інформацію, розрахуйте середньозважену вартість капіталу підприємства.
Таблиця 1
| Джерела капіталу
| Сума,
тис. грн
| Вартість капіталу, %
| | Звичайні (прості) акції
| 2002
| 22,3
| | Привілейовані акції
| 1010
| 20,2
| | Нерозподілений прибуток
| 805
| 24,9*
| | Довгостроковий банківський кредит
| 937
| 21,1
| | Товарний кредит
| 1302
| 11,4
| | Усього
| 6056
|
| *Примітка. Приймається як орієнтовна вартість капіталу, залученого від проведення додаткового випуску звичайних акцій.
Чи є доцільним формування такої структури капіталу, якщо економічна рентабельність становить 15,1%?
Задача 5
Оцінка вартості власного капіталу, залученого за рахунок емісії акцій
Оцініть вартість власного капіталу підприємства, залученого за рахунок випуску простих та привілейованих акцій, якщо відомо:
Таблиця 1
Вихідні дані для розрахунку
| Поточна ринкова вартість простих акцій, грн.
| 71
| | Поточна ринкова вартість привілейованих акцій, грн.
| 121
| | Фіксовані дивіденди за привілейованою акцією відповідно до умов випуску, грн.
| 41
| | Останні дивіденди, сплачені за простою акцією, грн.
| 11
| | Очікуваний темп приросту щорічних дивідендів за простими акціями, %
| 1,1
| | Рівень витрат по емісії простих акцій, % до суми емісії
| 1,3
| | Рівень витрат по емісії привілейованих акцій, % до суми емісії
| 0,7
| Як зміниться результат оцінки вартості капіталу підприємства, залученого за рахунок випуску привілейованих акцій, якщо витрати, пов’язані з розміщенням, будуть становити 2,1% від суми, яка залучається?
Задача 6
Оцінка ефекту фінансового важеля, яким користується підприємство
За даними фінансової звітності підприємства оцініть ефект фінансового важеля у зв'язку з використанням позикових коштів.
Розв’язок
Таблиця 1
Оцінка ефекту фінансового важеля, яким користується підприємство
| Показники
| 1-й рік
| 2-й рік
| Абсолютна зміна
| Темпи приросту, %
| | Власний капітал, тис. грн.
|
|
|
|
| | Позиковий капітал, тис. грн.
|
|
|
|
| | Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн.
|
|
|
|
| | Чистий прибуток, тис. грн.
|
|
|
|
| | Фінансові витрати, тис. грн.
|
|
|
|
| | Нетто-результат експлуатації інвестицій, тис. грн.
|
|
|
|
| | Середня ставка відсотка, %
|
|
|
|
| | Економічна рентабельність, %
|
|
|
|
| | Ефект фінансового важеля, %
| | | |
| | Податковий коректор (частки одиниці)
|
|
|
|
| | Диференціал важеля, %
|
|
|
|
| | Коефіцієнт фінансового левериджу (плече важеля)
|
|
|
|
| | Зміна ефекту фінансового важеля за рахунок
|
|
|
|
| | Податкового коректора, %
|
|
|
|
| | Диференціалу важеля, %
|
|
|
|
| | Коефіцієнта фінансового левериджу, %
|
|
|
|
| | Фінансова рентабельність, %
|
|
|
|
|
Задача 7
Вибір банку-кредитора підприємства
На основі нижченаведеної інформації оберіть кредитора з такими умовами одержання банківського кредиту, які б найбільше відповідали інтересам підприємства.
1. Підприємство має такі варіанти одержання банківської позики:
Таблиця 1
| Назва банку
| Позичковий відсоток річних
| Умови виплати позичкового відсотка
| Умови зміни ставки позичкового відсотка
| Інші фінансові витрати з обслуговування заборгованості (сплачуються в момент отримання позики)
| | А
| 21%
| Щомісяця
| Коригується залежно від темпів інфляції
| 1% від суми позики – витрати за нотаріальне засвідчення договору застави
| | Б
| 23%
| Приєднуються до основного боргу та сплачуються в кінці терміну позики
| Не передбача-ються
| 0,2% від суми позики – витрати на відкриття кредитної лінії
| | В
| 22%
| 2-місячний пільговий період із погашенням заборгованості по відсотках у 3-му місяці, а потім щомісячна виплата без коригування ставки
| Не передбачаються
| –
|
2. Середньомісячний темп інфляції – 2,5%.
3. Обсяг потреби підприємства у банківському кредиті – 1000 грн.
4. Середньоринкова ставка кредитного відсотка – 22,5% річних зі сплатою відсотків щомісяця. Середньоринкова ставка відсотка фіксована на 3 місяці, а в подальшому коригується залежно від темпу інфляції.
5. Необхідний термін залучення коштів – 6 місяців.
6. Для всіх варіантів відсотки нараховуються щомісяця, а основна сума боргу повертається в кінці строку.
Тема 11.Поточні витрати та собівартість продукції
Задача 1
Аналіз та систематизація поточних витрат підприємства
Використовуючи інформацію, що наведена в таблиці:
1. Визначити динаміку обсягів та структуру витрат підприємства, вказати можливі причини зміни витрат за окремими статтями.
2. Оцінити обсяг, динаміку та структуру прямих й непрямих витрат, умовно-постійних і умовно-змінних (при проведенні розрахунків урахувати те, що загальновиробничіта загальногосподарські витрати відносяться до умовно-постійних, а в інших комплексних статтях вони становлять 65%).
3. Оцінити операційні, фінансові та інвестиційні витрати підприємства.
4. Розрахунки оформити у вигляді таблиць. Розробити відповідні висновки.
Таблиця 1
Відомості про поточні витрати підприємства, тис. грн.
| № пор.
| Стаття витрат
| Базисний період
| Звітний період
| | 1
| Сировина та матеріали
| 1100
| 1520
| | 2
| Покупні комплектуючі, напівфабрикати
| 100
| 80
| | 3
| Паливо, електроенергія
| 528
| 608
| | 4
| Основна заробітна плата за відрядними розцінками
| 316
| 401
| | 5
| Додаткова заробітна плата
| 56
| 60
| | 6
| Відрахування на соціальне страхування
| 130
| 170
| | 7
| Втрати, пов'язані з підготовкою та освоєнням виробництва продукції
| 7
| 9
| | 8
| Знос спеціальних інструментів
| 12
| 12
| | 9
| Витрати на утримання та експлуатацію обладнання
| 68
| 73
| | 10
| Загальновиробничі витрати
| 52
| 54
| | 11
| Загальногосподарські витрати
| 84
| 92
| | 12
| Витрати на збут
| 60
| 80
| | 13
| Витрати внаслідок технічного браку
| 9
| 15
| | 14
| Адміністративно-управлінські
витрати
| 45
| 56
| | 15
| Фінансові витрати
| 23
| 29
| |
| Разом
| 2522
| 3174
|
Розв’язок:
Таблиця 2
Динаміка поточних витрат підприємства
| № пор
| Стаття витрат
| Базисний період
| Звітний період
| Відхилення
| | | | Абсолютне
| Темпи приросту,
%
| Темпи росту, %
| | | 1
| Сировина та матеріали
|
|
|
|
|
| | | 2
| Покупні комплектуючі, напівфабрикати
|
|
|
|
|
| | | 3
| Паливо, електроенергія
|
|
|
|
|
| | | 4
| Основна заробітна плата за відрядними розцінками
|
|
|
|
|
| | | 5
| Додаткова заробітна плата
|
|
|
|
|
| | | 6
| Відрахування на соціальне страхування
|
|
|
|
|
| | | 7
| Втрати, пов'язані з підготовкою та освоєнням виробництва продукції
|
|
|
|
|
| | | 8
| Знос спеціальних інструментів
|
|
|
|
|
| | | 9
| Витрати на утримання та експлуатацію обладнання
|
|
|
|
|
| | | 10
| Загальновиробничі витрати
|
|
|
|
|
| | | 11
| Загальногосподарські витрати
|
|
|
|
|
| | | 12
| Витрати на збут
|
|
|
|
|
| | | 13
| Витрати внаслідок технічного браку
|
|
|
|
|
| | | 14
| Адміністративно-управлінські витрати
|
|
|
|
|
| | | 15
| Фінансові витрати
|
|
|
|
|
| | | Разом
| | | | | | |
Таблиця 3
|
