Краткий обзор вероятных психологических явлений во время трендов, решающих моментов и паники

Основополагающая

Рыночные явле-   модель поведения Наиболее соответствующее
ния                       личности          психологическое явление

                     Трендовые рынки                                           

Лестничные        Покупка, когда цена - Позиции знания

модели                 возвращается к уров- - Позиции самозащиты

ню, где вы прежде про­дали

Рынки следуют за Сознательная торговля - Бихевиоризм
трендовыми ли- на трендовых линиях и - Магическое мышление
ниями, другими других технических - Необъективность оценки
индикаторами индикаторах              прошедших событий

технического ана­лиза и сильно реа­гируют, если они нарушаются

Рынки «ведутся» Постепенно меняю- - Позиции знания своими скользя- щиеся позиции щими средними

Объемы торгов  Взятие прибыли в под- - Теория перспективы идут вверх, пока нимающихся рынках, - Эффект определенности

Приложение   341

рынки в восходя- недостаток  взятия - Теория сожаления

щем тренде. Они убытков в нисходящих - Отделы мозга

идут вниз, когда                          рынках     - Когнитивный диссонанс

находятся в нис-                          - Излишняя

ходящих трендах                               самоуверенность

Увеличивающееся Инвесторы рассказы- - Самореализуемые число активных вают о своих успехах в позиции инвесторов по ме- инвестировании своим - Социальное сравнение ре роста рынка  друзьям, которые за­тем решают присоеди­ниться к рынку

Новости интер- Журналисты и знали- - Адаптивные позиции
претируются та- тики следуют за трен- - Когнитивный диссонанс
ким образом, что дом                  - Ошибка ассимиляции

они поддержива-                         - Выборочная экспозиция

ют тренд                                         - Выборочное восприятие

- Необъективность
подтверждения

- Рамочный эффект

- Социальное сравнение

Тренд начинает Только тот факт, что - Эффект убедительности
«питаться» от са- существует тренд, за- - Репрезентативность
мого себя     ставляет людей верить

в его продолжение

Плохие новости Люди не обращают - Эффект убедительности
игнорируются   внимания на плохие - Эффект самоубеждения
новости либо они не - Репрезентативность
верят в их важность, - Синдром повышенной
потому что просто не чувствительности
хотят в это верить, а - Когнитивный диссонанс
также потому, что бы- - Ошибка ассимиляции
чий рынок говорит им, - Выборочная экспозиция
что плохие новости - Выборочное восприятие
сейчас не могут быть - Эффект ложного
серьезными                                    единодушия

Графические кон- Тренд прерывается - Бихевиоризм фигурации, кото- только по временным - Позиции знания

342       Психология финансов

Рыночные явле­ния

Основополагающая

модель поведения

личности

Наиболее соответствующее психологическое явление

рые типично от- причинам, образуется - Позиции самозащиты

ражают развитие давление со стороны

рынка в будущем покупателей, и оно

(флаги, вымпелы, растет, когда ценовые

ценовые разрывы, фигуры являются раз-

треугольники, решенными

прямоугольники)

                            Решающиемоменты    

Ускорение и объ­ем торгов

Внезапное ускорение тренда — признак экс­поненциального на­плыва новых покупате­лей. Более того, необы­чайно большой объем торгов отражает рас­пределение, оповещая, что новое «поколение» покупает ценные бума­ги, и это снова означа­ет, что почти все поне­сут убытки всего лишь при небольшом спаде.

- Когнитивный диссонанс

- Ошибка ассимиляции

- Выборочная экспозиция

- Выборочное восприятие

- Слишком самоуверенное
поведение

Нарушение трен- Серьезное нарушение - Теория сожаления
да                          в лестничной модели - Необъективность оценки

тренда                            прошедших событий

Шоковые движе- Значительные движе- - Когнитивный диссонанс

ния                        ния против тренда на

протяжении некоторо­го периода времени

Время и движу- Тренд переходит в со- - Позиции знания щая сила рынка стояние застоя на столь долгий период,

Приложение   343

что постепенно долго­срочные инвесторы те­ряют всякое терпение и отказываются от сво­их позиций

Нехватка духа (уз- Инвесторы сосредота- - Позиции знания кие индексы под- чиваются на ликвид-нимаются выше ных акциях, которые широких индек- можно легко продать сов, линия рос- при наступлении при-та/спада   идет знаков слабости вниз, тогда как уз­кие индексы под­нимаются, чистое значение новых максимумов пада­ет, пока узкие ин­дексы поднимают­ся, индекс рассеи­вания снижается, тогда как узкие индексы растут)

Графические кон- Тренд прерывается по - Бихевиоризм

фигурации, обыч- причинам, являющим- - Позиции знания

но отражающие ся длительными. Рас- - Позиции самозащиты

развороты (кли- пределение или накоп-

нья,     двои- ление имеет место при

ные/тройные вер- ожидании основного

шины, голову и разворота.

плечи, основные

и изолированные

развороты)

   Паника                                        

- Теория соматического
Внезапное ухуд- Значительные падения маркера

шение состояния ведут к вспышке пани- - Социальное сравнение
рынка           ки                        - Фиксация (закрепление)

- Необъективность оценки
прошедших событий

Глоссарий

Ассе!егайоп(акселерация)— необычно быстрое увеличение скорости ценового движения.

Accumulation (накопление)— рыночный процесс, при котором мелкие торговцы выступают в качестве продавцов, а крупные торговцы — поку­пателями, "накапливая" ценные бумаги.

Adaptive attitude (адаптивные позиции)— мы развиваем те же пози­ции, что и люди, с которыми у нас существует связь.

Advance/decline line (линия роста/спада)— формула, исчисляющая коэффициент между количеством акций в стране, которые поднялись и упали соответственно. Вычисление может включать в себя акции, чьи цены остались неизменными.

Anchoring (анкеровка)— наши решения находятся под влиянием вхо­дящей информации, которая, как нам кажется, предлагает правильный ответ.

Arbitrage (арбитраж)— сделка с целью получения прибыли от разницы в цене путем одновременного приобретения одной ценной бумаги и про­дажи другой.

Assimilation error (ошибка ассимиляции)— мы неверно истолковыва­ем получаемую информацию, чтобы она подтверждала совершенные на­ми действия.