Вартість п-ва та серзваж вартість капіталу (WACC)

Вартість п-ва-це вартість діючого підприємства або вартість 100% корпоративних прав у діловому підприємстві. Важл.елементом при оцінці варт.п-ва є визнач.варт.капіталу, що є в його розпорядженні. Це хар-є ціну залучення п-вом фін.рес. Варт.капіталу п-ва рекоменд. розрах. на основі моделі середньозваж. варт.капіталу (WACC).

WACC= + ,

де Квк-очікувана ставка варт.власн.кап.,Кпк-очікув.ставка варт.позик.кап., К-сума кап.п-ва, ВК-сума власн.кап, ПКсума позикю.кап.

WACCпоказує середню доходність, яку очікують власники та кредитори, вкладаючи в п-во.Зал від стр-ри кап. та ціни залучення капіталу від власників та кредиторів.Зазначену модель можна деталізувати, виокре­мивши власний і позичковий капітал. Зокрема, вартість власного капіталу можна розраховувати в розрізі капіталу, залученого в результаті емісії простих і привілейованих акцій, реінвестованого прибутку тощо. Позичковий капітал можна поділити на коротко­строкові та довгострокові банківські позички, комерційні позич­ки, облігаційні позички та ін.

Методичні підходи до оцінки варт.кап.

У заруб. та вітчизняній практиці оцінки варт.майна найбільшого поширення дістали три методичні підходи до оцінки варт. п-ва: 

-заснований на оцінці потенційних доходів п-ва-грунтується на визнач. теперішньої варт.очікуваних вигід(доходів, грош.потоків) від володіння корпоративними правами п-ва. Метою вкладення є отримання стабільного доходу.В рамках цього методу виділ.: Метод дисконтування грош потоків- згідно методу варт. об’єкта оцінки прирівнюється до сумарної теперішньої варт. майб.чистих грош. потоків або дивідендів, які можна отримати в рез-ті володіння п-вом, зменшеної на величину зобов’язань п-ва та збільшеної на варт. надлишк активів.