Методы и методики анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности

Для целей анализа отчетности экономический субъект рассматривается как некая организационная субстанция, потребляющая из внешней среды ресурсы в обмен на созданные ею товары (работы, услуги).

В отчетности экономического субъекта раскрывается информация, позволяющая наиболее достоверно оценить его экономический потенциал (ЭП) с финансовой точки зрения. Компонентами экономического потенциала являются:

· имущественный потенциал (ИП);

· финансовый потенциал (ФП);

· финансовые результаты (ФР).

Связь этих трех компонентов может быть представлена следующим образом:

1-й уровень (временной):

2-й уровень (состояния):

Информация об имущественном потенциале представлена в бухгалтерском балансе активами (за исключением статей расчетов). Финансовый потенциал представлен в бухгалтерском балансе статьями пассивов и активными статьями расчетов, а также отчетом о финансовых результатах. На основе этой информации можно выполнить оценку экономического потенциала субъекта с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. Такая оценка осуществляется с помощью специальных методик, включающих в себя:

· цель анализа;

· информационные ресурсы;

· счетные алгоритмы;

· последовательность аналитических процедур.

Для целей экспресс–анализа, который характеризуется минимальными затратами времени на его проведение и простотой расчетов, целесообразно определить следующую последовательность аналитических процедур:

· формальное ознакомление с финансовым отчетом;

· изучение заключения аудитора;

· изучение учетной политики субъекта;

· выявление «проблемных» статей в отчетности, их оценка в динамике;

· ознакомление с ключевыми индикаторами;

· изучение пояснительной записки;

· общая оценка финансового положения по данным отчетности;

· формулирование выводов.

Для целей углубленного анализа отчетности использует набор процедур, который конкретизирует, дополняет и расширяет процедуры экспресс – анализа, в т.ч.:

Для интерпретации исходных данных, содержащихся в отчетности, используется целый комплекс методов и моделей, с помощью которых выявляются соответствующие закономерности и тенденции, обусловившие сложившееся финансовое положение. Исходя из задач, решаемых с помощью тех или иных аналитических методов, совокупность последних включает в себя: систему аналитических показателей (индикаторов), аналитические таблицы, методы и модели факторного анализа, методы прогнозного анализа, финансовые вычисления.

Систему показателей (индикаторов) имущественного и финансового потенциалов экономического субъекта формируют показатели, объединенные в 6 блоков[1]:

В анализе используются как абсолютные, так и относительные показатели. Относительные показатели могут быть представлены в виде коэффициентов или удельных весов. Система показателей, сформированная в соответствии с конкретными целями анализа, обеспечивает комплексный подход к его проведению. Сформированная система аналитических показателей (индикаторов) должна удовлетворять следующим требованиям:

Аналитические таблицы предназначены для систематизации исходных данных, проведения аналитических расчетов и оформления результатов анализа. Они используются на всех этапах анализа:

· на этапе подготовки исходных данных в таблице систематизируются исходные данные, выполняется их группировка, рассчитываются промежуточные итоги и анализируются показатели;

· на этапе аналитической обработки данных в таблицах могут выполняться аналитические расчеты, в т.ч. факторный анализ;

· на этапе представления результатов анализа в таблице обобщаются основные показатели.

Для целей представления и обобщения исходных и промежуточных данных в анализе используются также статистические таблицы, которые в отличие от аналитических не содержат расчетных алгоритмов. Макет любой таблицы состоит из строк и колонок (граф). Крайняя левая колонка называется подлежащим таблицы, все остальные колонки – ее сказуемым. В подлежащем приводится текстовая информация, раскрывающая суть таблицы (наименование показателей, критериев, характеристик и т.д.), в сказуемом – их числовые значения.

Таблицы, обобщающие результаты анализа, должны удовлетворять следующим требованиям:

Методы и модели факторного анализа нацелены на выявление причинно-следственных связей, идентификацию и оценку участвующих в них факторов, характеризующие те или иные аспекты финансового положения экономического субъекта. С помощью факторного анализа исследуются два типа связей: функциональные (детерминированные) и стохастические (вероятностные). Связь является функциональной (детерминированной), если каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. Для целей анализа причинно-следственные связи представляются в виде аналитической модели. В детерминированном анализе используются следующие модели:

Рис.1. Модифицированная схема факторного анализа фирмы «Дюпон».

Детерменированному анализу соответствует определенная последовательность действий:

Рассмотрим пример построения мультипликативной модели, связывающую товарооборот (Т), численность работников (Ч) и производительность труда (В)[3] : Т = Ч×В. Цель анализа – выявить влияние каждого фактора на изменение результатного показателя. Изменение всех составляющих модели выразим следующим образом:

Т₁ = Т₀ + _∆ Т; Ч₁ = Ч₀+ _∆ Ч; В₁ = В₀ + _∆ В.

Используя метод цепных подстановок, сформируем факторное разложение для модели

Т₀ = Ч₀ × В₀ в несколько этапов:

1) влияние изменения численности:

Т_1усл = Ч₁ × В₀ Т_1усл - Т₀= Ч₁ × В₀ - Ч₀ × В₀ = (Ч₁ - Ч₀₎ × В₀ = _∆ Ч × В₀

2) влияние изменения производительности труда:

Т_2усл = Ч₁ × В₁ Т_2усл - Т_1усл = Ч₁ × В₁ - Ч₁ × В₀ = (В₁ - В₀₎ × Ч₁ = _∆ В × Ч₁

3) общее влияние: _∆ Т = _∆ч Т + _∆в Т = _∆Ч×В₀ + _∆В×Ч₁

Из приведенного примера следует, что влияние качественного показателя находится как произведение прироста этого показателя на числовое значение количественного показателя в базисном периоде и наоборот.

Стохастические (вероятностные) связи характеризуются тем, что каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативного признака. К методам исследования стохастических связей относятся: способ парной корреляции, множественный корреляционный анализ, матричные модели, математическое программирование, метод исследования операций.

Методы прогнозного анализа используются для выявления тенденций отдельных показателей в динамическом ряду (временных интервалах). На практике применяются следующие методы трендового анализа: графический, среднего темпа прироста, скользящей средней, усреднения по левой и правой половинам, наименьших квадратов. Наиболее распространенным методом является регрессивный анализ. Уравнение регрессии в общем виде описывается следующей математической моделью:

y = ⁿ√х₁ х₂ х_n

Уравнение показывает, как в среднем изменяется результативный показатель у при изменении любого из независимых факторов х.

Регрессионный анализ проводится в два этапа. На первом этапе составляется уравнение регрессии, определяющее вид зависимости между результативным показателем и независимыми факторами. На втором этапе оценивается полезность уравнения, т.е. насколько полно выбранные факторные признаки обуславливают варианты изменения результативного показателя. Регрессионный анализ применяется, в основном, для целей планирования, прогнозирования, разработки нормативов.

Методы финансовых вычислений обеспечивают сопоставимость элементов денежного потока во времени. Преобразование элементов денежных потоков осуществляется путем применения операций наращения и дисконтирования. Процесс, в котором заданы исходная сумма и процентная ставка, в финансовых вычислениях называется процессом наращения. Процесс, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению или возвращению сумма и процентная ставка, называется процессом дисконтирования.

Для процесса наращения применяются простые и сложные проценты. В первом случае величина инвестированного капитала определяется умножением исходного капитала на произведение дневной ставки процента и продолжительности финансовой операции (P_n= P(1 + nr/T), где P_n – величина инвестированного капитала через n времени, P – исходный инвестируемый капитал, n – продолжительность финансовой операции в днях (первый и последний дни принимаются за один день), r – годовая процентная ставка в долях единицы, T- количество дней в году.

Во втором случае размер инвестированного капитала к концу финансовой операции будет равен Pn = P (1 + r)ⁿ. Формула сложных процентов является одной из основных в финансовых вычислениях. Для удобства значения множителя (1 + r)ⁿ, который называется мультиплицирующим множителем для единичного платежа и обеспечивает наращение стоимости, размещены в специальных финансовых таблицах для разных значений переменных (r, n).

Для анализа разных финансовых сделок применяется эффективная годовая ставка процента, которая обеспечивает переход от P к Pn при заданных значениях этих показателей и однократном начислении процентов и рассчитываемая по формуле:

r_е = (1+r/m)^m - 1,

где m – количество начислений процентов в году.

Для дисконтирования используется следующая формула:

PV= F_n/(1+r)ⁿ,

где F_n – доход к получению в n – году, PV – дисконтированная (сегодняшняя, текущая) стоимость, r – ставка дисконтирования, устанавливаемая инвестором. Множитель 1/(1+r)ⁿ называется дисконтирующим множителем для единичного платежа, его значения также содержатся в финансовых таблицах.

Для целей анализа денежных потоков, характеризующихся серией последовательных платежей, связанных, например, с покупкой и продажей долевых и долговых ценных бумаг, инвестиционных проектов, аренды, используется метод аннуитетных платежей. Под аннуитетом понимается однонаправленный денежный поток, элементы которого равны и имеют место через равные временные интервалы. Если каждый элемент аннуитета имеет место в конце соответствующего периода, аннуитет называется аннуитетом постнумерандо, если в начале – аннуитетом пренумерандо.

В процессе анализа оценивается будущая (наращенная) стоимость аннуитета, если на поступающие суммы будут начисляться проценты по оговоренной ставке, а также определяется его дисконтированная стоимость, т.е. сколько можно заплатить сейчас за возможность регулярного получения аннуитетных платежей в будущем.

Для первой оценки используется мультиплицирующий множитель, который показывает, чему будет равна суммарная величина срочного аннуитета в одну денежную единицу к концу срока его действия. Все значения, необходимые для оценки (ставка процента, период, множитель) содержатся в финансовых таблицах.

Для второй оценки используется дисконтированный множитель, который показывает, чему равна в настоящий момент величина аннуитета с регулярными денежными поступлениями в размере одной денежной единицы, продолжающегося несколько равных периодов с заданной процентной ставкой. Все значения, необходимые для оценки (ставка процента, период, дисконтированный множитель) также содержатся в финансовых таблицах.

В финансовом анализе все методы и модели используются в сочетании, обеспечивающем достижение целей анализа.

В 1987 г. американским ученым Ч. Гибсоном было проведено исследование по поводу ранжирования аналитических коэффициентов по их востребованности на практике. Результаты этого исследования[4] приведены в таблице:

Вопросы для самопроверки

Тесты

1. Банк, принимая решение о предоставлении долгосрочного кредита экономическому субъекту, использует в качестве информационного ресурса:

1) Исключительно его бухгалтерскую (финансовую) отчетность;

2) Бухгалтерскую (финансовую) отчетность и другие источники информации.

2. Объектом комплексного финансового анализа является:

1) имущественное положение экономического субъекта, определяемое на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности;

2) финансовое положение экономического субъекта, представлен-ное в его бухгалтерской (финансовой) отчетности;

3) финансовые результаты экономического субъекта за отчетный период, отражаемые в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

3. При приобретении долгосрочной облигации для оценки ее покупной стоимости используется метод аннуитета:

1) постнумерандо;

2) пренумерандо.