Инвестиционные банки (компании) помогают фирмам-заемщикам

привлечь средства через организацию продажи акций или облигаций на первичных рынках, включая советы относительно выбора наилучшего способа привлечения – эмиссии акций или долговых обязательств. Реализация инвестиционным банком новых выпусков ценных бумаг фирмы-заемщика может осуществляться несколькими способами, которые отличаются порядком оплаты и покрытия рисков не реализации части выпущенных документов.

Брокеры и дилеры работают на вторичном рынке, обеспечивая куплю-продажу ценных бумаг, что содействует поддержанию ликвидности финансового рынка. Брокеры сводят покупателей и продавцов и предоставляют помощь в оформлении их договоров, за что получают плату в виде комиссионных. Дилеры же сами покупают пакеты ценных бумаг и продают их по высшей цене, что обеспечивает им определенную прибыль. Большие фирмы часто занимаются и брокерскими, и дилерскими операциями.

Биржа – это место, на котором осуществляется по четко установленным правилам торговля ценными бумагами. Биржа работает на основах аукциона: ценные бумаги продают по наивысшей цене, а покупают по низшей из предложенных. Цена устанавливается в процессе торгов, что обеспечивает объективность ее формирования. Это содействует снижению информационных затрат для вкладчиков. Однако услугами бирж могут воспользоваться только крупные и известные фирмы-эмитенты ценных бумаг. В последнее время быстро развивается внебиржевая торговля ценными бумагами, в которой договоры заключаются с помощью телефона и компьютера. Этой торговлей может воспользоваться какой-либо вкладчик или инвестор и осуществить финансовую сделку в рамках действующего законодательства.

В Украине так же быстро развивается внебиржевая торговля.

Финансовое регулирование. Банковская система в механизме финансового регулирования

Под финансовым регулированием понимают государственное регулирование функционирования денежного рынка, то есть финансового рынка и финансового посредничества.

Основными целями финансового регулирования являются:

- создание для всех вкладчиков и заемщиков равных условий доступа к финансовому рынку и услугам финансовых посредников, обеспечение условий свободной конкуренции на денежном рынке;

- обеспечение всем вкладчикам, заемщикам и посредникам доступа к точной и своевременной информации, необходимой для принятия ими взвешенных финансовых решений;

- поддержание финансовой стабильности в стране, предупреждение таких катаклизмов, как биржевые крахи, банковские паники, банкротство финансовых посредников;

- повышение эффективности экономической политики государства, некоторые направления которой реализуются в значительной мере через финансовый рынок и финансовое посредничество (инвестиционная, ценовая, денежно-кредитная, валютная и др.).

Банковскую систему в литературе часто трактуют как простую совокупность банков, функционирующих в стране. При таком подходе банковская система рассматривается как механическое объединение банков, которое не имеет заранее очерченных целей, своих специфических черт и не выполняет самостоятельных функций.

В действительности это не так. Банковская система имеет свое особое назначение, свои специфические черты и функции в экономике, которые не просто повторяют назначение и функции отдельных банков. Возникает банковская система не вследствие механического объединения отдельных банков в случайную совокупность, а строится с заранее разработанной концепцией, в рамках которой отводится определенное место отдельным банкам. Поэтому более правомерным представляется формулирование банковской системы как законодательно определенной, четко структурированной и субординированной совокупности финансовых посредников, которые осуществляют банковскую деятельность на постоянной профессиональной основе и функционально взаимоувязаны в самостоятельную экономическую структуру.

Банковская система призвана выполнять три следующие функции:

- трансформационную (базируется на аналогичной функции отдельных банков. Но она не является суммой механического суммирования подобной функции всех банков, входящих в систему. В масштабах системы возникает качественно новая функция трансформации;

- создания платежных средств и регулирования денежного оборота (эмиссионная);

- обеспечения стабильности банковской деятельности и денежного рынка (стабилизационная).

К специфическим чертам банковской системы относят:

- двухуровневое построение;

- углубленное централизованное регулирование, надзор и контроль деятельности каждого отдельного банка и банковской деятельности в целом;

- централизованный механизм контроля и регулирования движения банковских резервов;

- наличие общесистемной инфраструктуры, обеспечивающей функциональное взаимодействие отдельных банков;

- гибкое соединение высокого уровня централизованного руководства банковской системы с сохранением определенной экономической самостоятельности и ответственности за результаты своей деятельности каждого отдельного банка.

Начало формирования в Украине собственной банковской системы рыночного типа было положено Законом «О банках и банковской деятельности» от 20 марта 1991 г. В основу построения банковской системы Украины были положены принципы:

- двухуровневое построение;

- четкое функциональное размежевание между банками первого и второго уровня;

- функционирование банков второго уровня на коммерческих основах на договорных отношениях с клиентурой;

- ликвидация монополии государства на банковское дело, возможность создания коммерческих банков разных форм собственности, либерализации банковской деятельности;

- организация государственного контроля и надзора за банковской деятельностью и возложение этой задачи на центральный банк;

- независимость центрального банка от государственных органов исполнительной власти;

- формирование общесистемной инфраструктуры обеспечения банковской деятельности и др.