Классификация инвестиционных проектов предприятия.

План

1. Сущность и классификация инвестиционных проектов.

2. Бизнес-план инвестиционного проекта.

Сущность и классификация инвестиционных проектов

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

– как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов). Близкими по смыслу в этом слу­чае являются термины «хозяйственное мероприятие», «работа (комплекс ра­бот)», «проект»;

– как система организационно-правовых и расчетно-финансовых доку­ментов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описываю­щих такие действия.

В первом значении используется, как правило, «проект», во втором зна­чении – «инвестиционный проект».

Создание и реализация проекта включает следующие этапы:

– формирование инвестиционного замысла (идеи);

– исследование инвестиционных возможностей;

– обоснование инвестиций;

– подготовка контрактной документации;

– подготовка проектной документации;

– строительно-монтажные работы;

– эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.

Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:

– выбор и предварительное обоснование замысла;

– инновационный, патентный и экологический анализ технического ре­шения (объекта, техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

– проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

– предварительное согласование инвестиционного замысла с федераль­ными, региональными и отраслевыми приоритетами;

– предварительный отбор предприятия, организации, способной реали­зовать проект;

– подготовку информационного меморандума реципиента.

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей включает:

– предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

– оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (ус­луги);

– подготовку предложений по организационно-правовой форме реализа­ции проекта и составу участников;

– оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным норма­тивам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

– подготовку исходно-разрешительной документации;

– подготовку предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта, в частности, оценку эффективности про­екта;

– утверждение результатов обоснования инвестиционных возможно­стей;

– подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

– подготовку инвестиционного предложения для потенциального инве­стора (решение о финансировании работ по подготовке технико-экономического обоснования проекта).

Обоснование инвестиций – это средство подготовки решений о целесо­образности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизвод­ство основных фондов предприятия. Обоснование инвестиций является основ­ным документом, определяющим целесообразность и эффективность инвести­ций в рассматриваемый проект. В Обосновании инвестиций детализируются и уточняются решения, принятые на стадии предпроектных обоснований инве­стиций (прединвестиционных исследований) – технологические, объемно-планировочные, конструктивные, природоохранные (достоверно оцениваются экологическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопас­ность проекта, а также его экономическая эффективность и социальные послед­ствия).

боснование инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование капитальных вложений в основные фонды соответст­вующих предприятий осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных фи­нансовых ресурсов государственных предприятий.

Решение о необходимости разработки обоснования инвестиций для опре­деления целесообразности инвестиций за счет других источников финансиро­вания принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, со­держащаяся в обосновании инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

– для проведения социологических исследований, референдумов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществле­ния необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных решений при предварительном согласовании места размещения объекта;

– для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей га­рантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности будуще­го предприятия в части выполнения им долговых обязательств;

– при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;

– при подготовке проспектов эмиссии акций.

Для осуществления инвестиционного проекта используются следующие организационно-правовые формы:

– создание нового акционерного общества (АО) с участием инвестора и реципиента (АО может иметь небольшой уставной капитал и не являться соб­ственником основных фондов предприятия, если они уже существуют). Инве­стиции реализуются в форме наделения этого АО оборотными средствами. По­сле того, как АО начало получать прибыль, инвестору в текущих деньгах воз­вращается кредит без учета инфляции. Затем последующая прибыль делится в соответствии с долями учредителей в уставном капитале;

– выдача гарантий иностранному инвестору. В этом случае реципиент сам находит иностранного инвестора, а отечественная структура лишь страхует

эти инвестиции своими или государственными активами, взимая за это не­большой процент с инвестируемой суммы.

Классификация инвестиционных проектов предприятия.

По функциональной направленности:

• инвестиционные проекты развития;

• инвестиционные проекты санации. По целям инвестирования:

• инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества про­дукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных эколо­гических и других задач.

По совместимости реализации:

• инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия;

• инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия;

• инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов.
По срокам реализации:

• краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до од­ного года;

• среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от од­ного года до трех лет;

• долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет.

По объему необходимых инвестиционных ресурсов:

• небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США);

• средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл США);

• крупные инвестиционные проекты (свыше 1млн. долл США)). По предполагаемой схеме финансирования:

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних ис­точников;

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (пер­
вичной или дополнительной эмиссии акций);

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита;

• инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.

В зависимости от видов инвестиционных проектов, изложенных в рас­сматриваемой их классификации, дифференцируются требования к их разра­ботке.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых пред­приятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по со­кращенному кругу разделов и показателей. Такое обоснование может содер­жать лишь цель осуществления инвестиционного проекта, его основные пара­метры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности осуществляемых инвестиций, а также схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансирование реа­лизации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полно­масштабное обоснование по соответствующим национальным и международ­ным стандартам. Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено оп­ределенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой об­щепринятой структуры вызываются лишь отраслевыми особенностями и фор­мами осуществления реальных инвестиций).

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации объединенных наций по промышленному развитию), инвестиционный проект должен содер­жать следующие основные разделы.

1. Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обос­нование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разде­лом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

2. Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показа­телями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разра­батывается проект его бюджета.

4. Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию ис­
пользуемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, наличие ос­
новного сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и ма­
териалов и связанные с ними затраты.

5. Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта, характер ес­тественной окружающей среды, степень воздействия на нее при реализации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный кли­мат, состояние производственной и коммерческой инфраструктуры, выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив, оценка затрат по освоению строительного участка.

6. Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать произ­водственную программу и характеристику производственной мощности пред­приятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские ра­боты; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техни­ческому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

7. Организация управления. В этом разделе приводится организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная органи­зационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответст­венности; рассматривается подробная смета накладных расходов, связанных с организацией управления.

8. Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках регио­на, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

9. Планирование реализации проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.

10. Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел
содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокуп­
ный объем инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективно­
сти инвестиций, оценку инвестиционных рисков.

2. Бизнес - план инвестиционного проекта Цель разработки бизнес-плана– спланировать эффективную хозяйст­венную деятельность фирмы на ближайший и отдаленный периоды, в соответ­ствии с потребностями рынка, и получить для этого необходимые финансовые ресурсы. При разработке бизнес-плана следует учитывать доходы, которые мо­жет получить фирма от своей деятельности, и расходы, связанные с этой дея­тельностью.

Бизнес-план помогает предприятию решить следующие задачи.

1. Определить направления деятельности, целевые рынки и место фирмы на этих рынках.

2. Сформулировать долговременные и краткосрочные цели, стратегии и тактики их достижения. Определить лиц, ответственных за реализацию каждой стратегии.

3. Выбрать состав и определить показатели товаров, работ и услуг, кото­рые будут предлагаться потребителям. Оценить производственные и торговые издержки по их созданию и реализации.

4. Оценить соответствие кадров и условий для мотивации их труда при достижении поставленных целей.

5. Определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, рекламе, стимулированию продаж, ценообразованию, каналам сбыта и т.п..

6. Оценить материальное и финансовое положение действующего пред­приятия и соответствие его финансовых и материальных ресурсов достижению поставленных целей.

7. Определить необходимые финансовые и материально-технические ре­сурсы предприятия для реализации их инвестиционных проектов.

8. Оценить производственные издержки и чистую прибыль, которую по­лучит предприятие в результате реализации инвестиционного проекта.

9. Предусмотреть трудности и «подводные камни», которые могут поме­шать реализации проекта.

10. Оценить возможность улучшения финансового положения предпри­ятия в результате реализации инвестиционного проекта.

11. Оценить сильные и слабые стороны своего предприятия и его основ­ных конкурентов с точки зрения реализации проекта.

Планирование деятельности предприятия с помощью бизнес-плана за­ставляет руководителей заниматься перспективами предприятия; четко и кон­кретно определить цели и пути их достижения; позволяет осуществлять более четкую координацию деятельности предприятия по достижению поставленных целей; позволяет устанавливать показатели деятельности предприятия, необхо­димые для последующего контроля; позволяет делать предприятие более под­готовленным к внезапным изменениям рыночных ситуаций, повышая скорость адаптации; демонстрирует обязанности и ответственность всех руководителей предприятия.

Бизнес-план направлен на повышение эффективности организации и фи­нансирования инвестиций коммерческими банками, инвестиционными компа­ниями и другими финансовыми институтами для реализации высокорентабельных инвестиционных проектов предприятия. Он отвечает на самые главные во­просы – стоит ли вкладывать деньги в проект, и принесет ли реализация этого проекта доходы, которые окупят все затраты сил и средств?

Важным является степень участия в этом процессе руководителя пред­приятия и главных его специалистов.

Структура бизнес-плана и его детализация определяются направленно­стью и масштабом инвестиционного проекта, сферой деятельности предпри­ятия, его организационной структурой, размерами предполагаемых рынков, на­личием конкурентов, перспективами роста.

Общие требования к составлению и оформлению бизнес - планов.

Степень детализации бизнес-плана соответствует целям фирмы и не включает ничего лишнего. Для привлечения внимания экспертов бизнес - план представляется интересным и легко воспринимаемым. При обосновании про­гнозов используется максимальное количество подтверждающих фактов для того, чтобы прогнозы были реалистичными.

Бизнес-план – документ перспективный: если этот период охватывает несколько лет, то для первого и второго года основные показатели бизнес -плана рекомендуется давать в помесячной либо поквартальной разбивке, и только начиная с третьего года, можно ограничиться годовыми показателями.

Вопросы для самоконтроля

1. Дайте определение инвестиционного проекта.

2. Какие этапы включает процесс создания и реализации проекта?

3. Перечислите основные виды инвестиционных проектов.

4. Назовите основные разделы инвестиционных проектов.

5. Для чего необходим бизнес - план инвестиционного проекта?

6. Какие задачи помогает решить предприятию бизнес - план инвестици­онного проекта?

7. Какова структура бизнес - плана инвестиционного проекта?