ИССЛЕДОВАНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ МУДИ И ПАРКЕРА

Майк Муди и Гарольд Паркер проводили исследования, связанные с вычислениями относительной силы, которые были опубликованы в журнале Stocks&Commodities. Они отобрали 20 самых крупных акций по капитализации из индекса Standard&Poor's 100 на октябрь 1988 года и исследовали период с октября 1988 года до октября 1990 года. Этот пе­риод был выбран потому, что он включал в себя различные виды рын­ков: поднимающийся, падающий и находящийся в стабильном состоя­нии. Их целью было определить, имеет ли какую-нибудь значимость прогноз поведения отдельных акций при сравнении их с рыночным индексом, рассматриваемым как функция сигнала относительной си­лы. Если сигналы, которые дают графики "крестики-нолики" относи­тельной силы, отчетливы, то проверка должна показать значимое, су­щественное, последовательное и возрастающее улучшение портфеля при использовании относительной силы как фильтра для выбора сде­лок.

Таблица 5.3 показывает, как они это делали. 20 отслеживаемых ак­ций относились к трем рыночным группам. Группы 1 и 2 использовали

Исследования относительной силы Муди и Паркера

103

Рисунок5.3 Исследование относительной силы, приведенное Майком Муди и

Гарольдом Паркером

104                       Использование показателей относительной силы

свои данные по относительной силе на протяжении всего исследова­ния. Группа 3 переключалась между сигналами относительной силы более одного раза.

Вы можете видеть, что Группа 1 с положительной относительной силой имела поразительно высокий заработок в 59,3 процента, в то время как акции Группы 2 с отрицательной относительной силой име­ли убыток в 19 процентов. Разница между ними составила 78,3 процен­та. Акции Группы 3, где показатели относительной силы двигались ту­да и обратно между положительным и отрицательным значениями, оказались менее прибыльными. Однако средняя выгодность удержа­ния позиции по акциям с положительными показателями относитель­ной силы проявилась в виде прибыли в размере 5,4 процента, а по ак­циям с отрицательной силой - в виде убытка в 5,0 процента.

Несмотря на то, что объем выборки препятствует статистической достоверности эксперимента, тем не менее он отчетливо демонстри­рует преимущество фактора относительной силы, поэтому его следует использовать как составляющую процесса селекции акции.