Студопедия КАТЕГОРИИ: АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия
Тема 6. Планирование инвестиций
1. Понятие инвестиционной стратеги и ее факторов. 2. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия
Понятие инвестиционной стратеги и ее факторов
Инвестиционная стратегия — это комплекс долгосрочных целей Предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития предприятия, по от- Инвестиционная стратегия предусматривает достижение следующих основных целей: • максимизации прибыли от инвестиционной деятельности; • минимизации инвестиционных рисков. • исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка; • технические и маркетинговые исследования; • поиск новых, более прибыльных инвестиционных возможностей; • оценку привлекательности инвестиционных проектов и финансовых инструментов с отбором наиболее эффективных из них; • разработку капитального бюджета; • формирование оптимальной структуры инвестирования. На выбор инвестиционной стратегии предприятия влияет ряд • проникновение на рынок и обеспечение выживаемости при • закрепление на рынке и обеспечение безубыточной деятельности; • существенное расширение своего сегмента на рынке и обеспечение систематического роста прибыли с выходом на оптимальный • диверсификация деятельности и обеспечение сбалансированного роста прибыли на оптимальном уровне; • обеспечение стабилизации объема деятельности путем сохранения прибыли, платежеспособности и финансовой устойчивости; • обновление форм и направлений деятельности, обеспечение Финансовое состояние предприятия, уровень технического и Таким образом, разработка инвестиционной стратегии позволяет
Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия
Разработка инвестиционной стратегии предприятия предусматривает следующие этапы: 1) определение периода формирования инвестиционной стратегии; 3) определение направлений инвестирования и источников финансирования; 4) конкретизацию инвестиционных программ и сроков; 5) оценку разработанной инвестиционной стратегии; 6) пересмотр стратегии в зависимости от изменения внешних Продолжительность первого этапа зависит от общего состояния В самом общем виде определение инвестиционных целей пред- 1) Увеличение капитала в долгосрочной перспективе осуществляется путем инвестирования в реальные проекты и финансовые инструменты, стоимость которых в будущем возрастет, в результате чего инвестор получит дополнительные средства. 2) При формировании инвестиционной программы в нее следует 3) Для сохранения капитала при инвестировании средств необходимо минимизировать риск потери доходов, который приходится постоянно контролировать. Для обеспечения управляемости инвестиций, возможности быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты инвестиционный портфель должен иметь высоколиквидный характер, при необходимости быстро и с минимальными потерями превращаясь в деньги. Уровень ликвидности инвестиций зависит от экономического климата в государстве, конъюнктуры инвестиционного рынка и специфики инвестиционной деятельности предприятия. Учитывая альтернативность некоторых целей инвестирования, Основные цели инвестиционной стратегической политики должны отражаться в соответствующих критериальных показателях: нормативных значениях минимальных темпов роста капитала, минимальном Третий этап включает 1) определение направлений инвестиционной деятельности и 2) формирование источников инвестиционных ресурсов. 1) Разработка направлений инвестиционной деятельности осуществляется путем: а) выбора соотношения различных форм инвестированияна разных этапах деятельности, б) определения отраслевой направленности вложений и в) определения региональной направленности вложений. а) На соотношение форм инвестирования влияют различные факторы, среди которых отметим: • общее состояние экономики и конъюнктуры инвестиционного • функциональную направленность предприятия. Институциональные инвесторы работают преимущественно на фондовом рынке и вкладывают ресурсы в фондовые инструменты. Предприятия производственной сферы инвестируют в производственные активы; • зависимость от жизненного цикла предприятия. На ранних стадиях развития инвестирование имеет преимущественно производственный характер, на стадиях зрелости — финансовый; • размер предприятия: малые и средние предприятия инвестируют в основном в реальные активы, крупные -- в финансовые. в) Определение региональной направленности инвестиционной деятельностисвязано с размером и продолжительностью деятельности предприятия. Малые и средние предприятия действуют в пределах своего региона. Межрегиональную диверсификацию инвестиционной деятельности может позволить только крупное предприятие. 2) Формирование инвестиционных ресурсов осуществляется путем а) Прогнозирование общей потребности в инвестиционных ресурсах заключается в определении объема реальных (производственных) и финансовых инвестиций. б) Источники формирования инвестиционных ресурсов могут быть собственными, заемными и привлеченными. К собственным источникам относятся прибыль и амортизационные отчисления. Среди заемных источников важную роль играют кредиты банков, выпуск облигаций, а также использование лизинга. К привлеченным источникам относятся средства от размещения в) Методы финансирования отдельных инвестиционных программ - полное самофинансирование (для небольших проектов и финансовых инвестиций); - акционирование (для крупных проектов или региональной диверсификации инвестиционной деятельности); - кредитование (для проектов с высокой нормой прибыли); - лизинг (для проектов с небольшим периодом эксплуатации или быстро меняемой технологией); - смешанное соотношение всех источников. г) Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов заключается в установлении оптимальных пропорций внутренних (собственных) и внешних (заемных и привлеченных) источников финансирования с целью высокой финансовой устойчивости предприятия и максимизации прибыли. Четвертый этап — конкретизация инвестиционных программ и сроков предусматривает наличие средств и готовность предприятия Инвестиционная программа корректируется с учетом этих факторов и обеспечивает согласованность реализации отдельных проектов и формирование финансовых ресурсов. Оценка разработанной инвестиционной стратегии на пятом этапе осуществляется на основе ряда критериев. К ним относятся: • согласованность с общей стратегией развития предприятия по • внутренняя сбалансированность целей, направлений и последовательности осуществления инвестиционной политики; • согласованность с внешней средой (развитием страны, инвестиционным климатом); • реализуемость с учетом имеющихся ресурсов (финансовых, • приемлемость уровня инвестиционных рисков; • финансовая, производственная и социальная результативность. Пересмотр и корректировка стратегии (шестой этап) ведутся на основе мониторинга за отдельными направлениями инвестиционной политики и постоянно меняющимися внутренними и внешними условиями деятельности.
|
||
Последнее изменение этой страницы: 2018-05-10; просмотров: 92. stydopedya.ru не претендует на авторское право материалов, которые вылажены, но предоставляет бесплатный доступ к ним. В случае нарушения авторского права или персональных данных напишите сюда... |