МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Казанский национальный исследовательский

технический университет им. А.Н. Туполева-КАИ»

(КНИТУ-КАИ)

Институт экономики, управления и социальных технологий

(наименование института)

Кафедра экономической теории и управления ресурсами

(наименование кафедры)

______________38.03.01 «Экономика»______________

(шифр и наименование направления подготовки )

РЕФЕРАТ

по дисциплине: Рынок ценных бумаг

на тему:Анализ российского рынка акций

Обучающийся9405 Хасанова Р.Р.

         (номер группы)                              (Ф.И.О.)

Руководитель к. э. н., доцентГаббасова Л.Б.

 (должность)         (Ф.И.О.)

Казань 2018

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..…..…3

1. Понятие и виды акций…………………..………………………………………5

2. Современное состояние российского рынка акций…………………...……....8

3.Перспективы развитияроссийского рынка акций……..………………..…..13

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………...…...…..16

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………..…18

ВВЕДЕНИЕ

Вложения финансовых и материально-технических средств, с целью получения экономического эффекта или, иначе, набор благ, ценностей, вкладываемых в предпринимательскую деятельность с целью получения дохода (социального эффекта) в будущем, называются инвестициями.
Сама же природа инвестиций связана с характером протекания производственных процессов во времени. В мировой практике инвестиции трактуются в расширительном аспекте. В материалах Всемирного банка инвестиции рассматриваются как «вложения средств длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли или иных народнохозяйственных результатов».

На фондовом рынке обращаются большое количество разных видов ценных бумаг. Самыми распространенными являются – акции. Акции – это ценные бумаги, не имеющие определенного срока обращения и удостоверяющие факт вложения денежных средств в развитие организации, которые предоставляют своему владельцу право получать часть прибыли и право голоса в совете акционеров компании.

Акции подразделяются на разные виды акций. Разные виды акций существуют для того, чтобы разделить всех акционеров на группы по их правам на прибыль, наличие голоса, а также активы в случае банкротства и ликвидации компании. Каждая группа имеет свои преимущества и недостатки.

Современное состояние российского рынка акций формируется под влиянием внешних условий. Разнонаправленный характер воздействия действующих стабилизационных и стимулирующих программам европейских и американских регуляторов способствует сохранению неопределенности ценовых ожиданий на глобальном рынке капитала и высокой волатильности котировок на российском рынке акций.

Целью данной работы является проанализировать российский рынок акций.

Задачи реферата:

1. Изучить понятие и виды акций.

2. Проанализировать российский рынок акций.

3. Рассмотреть основные перспективы его развития.

Труды многих ученых были посвящены этой проблеме. Поэтому при выполнении текущей работы использовалась научная литература по маркетингу, справочная литература, статьи периодической печати, а также электронные ресурсы.

1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ АКЦИЙ

В сущности, акция – это доля в уставном капитале акционерного общества, гарантирующая доходность, право голоса в принятии решений, возмещение вложенных средств при его ликвидации. Те или иные гарантии как правило, зависят от вида акций. Для привлечения капитала компании выпускают акции, а затем делятся прибылью с теми, кто вложил свои средства в эти ценные бумаги.

Согласно Закону №39-ФЗ «Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации» [5].

По существующим нормативным документам акция должна содержать следующие реквизиты:

1) фирменное наименование акционерного общества и его местона- хождение;

2) наименование ценной бумаги — «акция»;

3) ее порядковый номер;

4) дата выпуска;

5) вид акции (простая или привилегированная);

6) номинальная стоимость;

7) имя держателя при выпуске именных акций;

8) размер уставного фонда на день выпуска акций;

9) количество выпускаемых акций;

10) срок выплаты дивидендов, ставка дивиденда и ликвидационная стоимость (только для привилегированных акций);

11) подпись председателя правления акционерного общества;

12) печать компании - эмитента. Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождение и банка — агента, производящего выплату дивидендов.

Акционерное общество – это организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций.

Дивиденд – часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности.

Рис. 1 - Взаимоотношения акционера и акционерного общества при приобретении акций.

В зависимости от порядка владения (способа легитимации) акции могут быть именными и на предъявителя. Согласно Федеральному за- кону «Об акционерных обществах» все акции общества являются именными. Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» разрешает выпуск акций на предъявителя в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, устанавливаемым Федеральной Комиссией по рынку ценных бумаг.

Обыкновенныеакции - ценная бумага, эмитируемая акционерным обществом, дающая право на получение нефиксированных дивидендов в случае соответствующих решений Собрания акционеров и в огромном большинстве случаев Совета директоров (Наблюдательного совета). Владельцы обыкновенных акций, как правило, обладают правом голоса на общем собрании акционеров.

Привилегированная акция – это акция, имеющая по отношению к обыкновенной какие-либо привилегии. Обычно это заранее объявляемый, регулярно выплачиваемый дивиденд и приоритет на получение имущества в случае ликвидации акционерного общества. Взамен владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров.

Разделение акций на обыкновенные и привилегированные связано с предпочтениями акционеров. Обыкновенные акции покупают крупные учредители, стремящиеся непосредственно влиять на ход дел в компании, а привилегированные акции приобретают те из акционеров, которые ориентируются прежде всего на выплату дивидендов, то есть рассматривают акцию как источник дохода.

Размещенные акции – это те ценные бумаги, которые выпустило АО и приобрели акционеры. Иными словами они представляют собой те акции, величина стоимости которых определяет текущий уставной капитал акционерного общества.

Объявленные акции – это те акции, которые АО может разместить в качестве дополнения к уже существующим размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о выпуске объявленных акций происходит только на акционерных собраниях.

Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции того же АО или на его облигации. Курс конвертирования устанавливается в специальных условиях конверсионных привилегий.

Номинал (номинальная стоимость) акции – это денежная сумма, обозначенная на акции и отражающая долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.

Цена, по которой акция продавалась на рынке, стала называться рыночной ценой. Рыночная цена, как правило, отличается от номинальной. Если рыночная цена больше номинальной, то их разница называется ажио, а если наоборот, то дизажио.

Рис 2.- Схема формирования курсовой цены

Балансовая стоимость акции – это отношение стоимости активов акционерного общества к количеству выпущенных акций.

Балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках в том случае, если эмитент намерен пройти листинг для включения своих акций в биржевой список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам, а также при ликвидации акционерного общества, чтобы определить долю собственности, приходящуюся на одну акцию

2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ

 Рынок акций в России, на сегодняшний день находится на стадии восстановления. В 2017 году рынок сохраняет фундаментальный потенциал для роста, связанный как с восстановлением цен на нефть, так и с положительной переоценкой рынка в условиях ожидаемого притока капитала нерезидентов.

Фондовые индексы используются в целях получения общей картины состояния фондового рынка. Анализ динамики основных фондовых индексов России позволяет проанализировать финансовое состояние рынка в прошлые периоды, выявить определенные тенденции, а также на основе полученных данных сделать прогноз на перспективу. Биржевые котировки, как правило, формируются для инвестиционных целей. Это позволяет инвесторам в реальном времени отслеживать индексы различных эмитентов, при этом дают возможность определять наиболее ликвидные акции и динамику развития компании в определенной отрасли. Также динамика российского рынка акций позволяет участникам торгов определить, как изменяются коэффициенты на фоне тех или иных событий (например, рост или падение цен на сырье). Сравнительный анализ фондовых индексов (графики и числовые значения) способен дать представление как о состоянии отрасли в целом, так и о состоянии дел отдельных эмитентов.

Основными индексами российского фондового рынка считаются РТС и ММВБ (MICEX). Данные индексы являются основными индикаторами состояния фондового рынка Московской биржи, по своей природе они похожи, но существует приличная разница – индекс РТС рассчитывается на основе цен на акции, выраженные в долларах, а ММВБ в рублях, что имеет немаловажное значение, так как изменение курса доллара искажает динамику цен акций. Основные наиболее полезные индикаторы рынка – индексы РТС и ММВБ в реальном времени. Они позволяют отследить колебания котировок, вызванные макроэкономическими изменениями [4].

Индекс ММВБ начали рассчитывать 22 сентября 1997 года как взвешенное по рыночной капитализации значение 50 наиболее ликвидных акций самых крупных компаний, которые торгуют на бирже ММВБ. Необходимо отметить, что акции индекса ММВБ имеют свой вес в индексе, который пересматривают каждый квартал. Компании индекса ММВБ также могут изменяться. Расчет биржевого индекса производится Московской биржей в режиме настоящего времени в рублях. Индекс ММВБ позволяет получить наиболее полную оценку состояния финансового сектора России.

Рис. 3. Динамика индекса ММВБ за период с 28.11.2014 – 03.07.2017 г.

Индекс РТС –это взвешенный по рыночной стоимости (free-float) индекс широкого рынка российских акций, который включает в себя 50 наиболее ликвидных акций наиболее крупных и энергично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых являются основными секторами экономики. Данный индекс рассчитывается на основе информации о сделках, совершаемых и подаваемых в ходе торгов акциями и российскими депозитарными расписками на акции на Бирже в течение главной торговой сессии Биржи, а также в течение дополнительной торговой сессии, если другие сроки проведения торгов Биржей не установлены. Значения Индекса, рассчитанные в течение основной торговой сессии и дополнительной торговой сессии, раскрываются раздельно [4].

Рис. 4. Динамика индекса РСТ за период с 28.11.2014 – 03.07.2017 гг.

На основе данных, представленных на Рисунках 1 и 2, следует сделать вывод о том, в период с 2014 по первое полугодие 2016гг в фондовых индексах акций отмечается 3 глубоких падения, данные факторы могут быть связаны с событиями на Украине, присоединением Крыма и санкциями, введенными в отношении нашей страны.

В 2016г после резкого снижения, происходит увеличение российских фондовых индексов. Индекс ММВБ увеличился на 24%, а индекс РТС- на 43%. При этом индекс ММВБ в конце года несколько раз обновил абсолютные максимумы и преодолел психологическую отметку 2200 пунктов. Многие акции, такие как «Роснефть», «Сбербанк», «Аэрофлот», «НОВАТЭК», «Башнефть», также обновили свои исторические максимумы.

Возможно, главным стимулом для рынка в 2017г стало подписание поручения о направлении госкомпаниями на дивиденды за 2016 год не менее 50% прибыли по МСФО 19 апреля премьер-министром Дмитрием Медведевым. Как следствие, спрос на акции этих компаний вырос, что положительно отразилось на результатах.

О состоянии рынка инвесторы, как правило, судят по индексу РТС, ведь именно РТС является индикатором российского фондового рынка.

Наибольшее позитивное влияние на Индекс РТС оказало повышение цен на обыкновенные акции АК «АЛРОСА» (ПАО) (+0,24%), ПАО «МТС» (+0,20%) и ОАО «Сургутнефтегаз» (+0,17%). Наиболее отрицательное влияние на Индекс РТС оказало понижение цен на обыкновенные акции ПАО «Магнит» (–0,67%) и ПАО «Газпром» (–0,21%). На нефтегазовый сектор приходится 49,18% суммарной капитализации Индекса ММВБ. Среди остальных отраслей следует выделить финансы (вес в индексе 21,50%) и металлургию (12,16%) [3].

Еще одним не менее важным индексом, показывающим положение рынка акций в стране, является индекс «Голубых фишек». Акции «голубых фишек» представляют финансово устойчивые и хорошо сбалансированные компании, которые обеспечивают хороший доход инвесторам, таким образом, эти компании привлекают инвестиции. Показатели «голубых фишек», как правило, взаимодействуют с экономическими показателями в целом, поэтому индекс голубых фишек можно считать мерилом экономической силы в какой-либо отрасли. Индекс рассчитывается на основании цен сделок и котировок 15-ти наиболее ликвидных акций российского фондового рынка [1]. Расчет индекса основан на рублевых ценах акций (рисунок 3).

Рис. 3. Динамика индекса «Голубых фишек» за период с 28.11.2014 по 03.07.2017 гг.

В основном, в список «голубых фишек» входят акции компаний-монополистов или лидирующих предприятий в своих отраслях. Это могут быть крупнейшие банки, нефте- и газодобывающие и энергетические предприятия, телекоммуникационные компании. Таким компаниям свойственна стабильность и сбалансированность.

Список компаний периодически меняется, но на конец 2017 г. с учетом последних показателей на ММВБ в число лидеров «голубых фишек» входят ряд следующих предприятий: «Газпром», Сбербанк, «Роснефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «МТС», «Татнефть», «Северсталь», «Уралкалий», «Норильский никель», «Мечел, «ВТБ», «Магнит», «Новатэк», «Ростелеком» и «Аэрофлот». На долю акций указанных компаний приходится примерно около 85% общего объема торгов всеми акциями компаний РФ на ММВБ.

Российский рынок акций находиться в большой зависимости от иностранного капитала, так как в основном работает за его счет. Всякий отток денежных средств по причинам, например, политического характера, приводит рынок акций к глубокому спаду, что наглядно показывают представленные индексы (значительный отток капитала в марте 2014 года на фоне присоединения Крыма к РФ) [2].

Подводя итог всему выше изложенному, необходимо отметить, что несмотря на то, что существует ряд проблем, тормозящих развитие российского рынка акций, рынок развивается, становится более предсказуемым и надежным о чем свидетельствуют многие показатели.

3.ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ

Перспективы развития рынка акции в России тесно связаны с развитием национальной экономики. Многие годы фондовый рынок активно набирает обороты, но до сих пор находится в развивающейся стадии. Среди перспективных направлений развития российского рынка акций можно выделить следующие:

• совершенствование нормативно-правового регулирования фондового рынка. Совершенствование и изменение законов, которые тормозят развитие фондового рынка. Необходимо совершенствовать законодательство о рынке ценных бумаг, которое будет отвечать тенденциям мирового рынка, устраняющее неточности и дополняющее разработанные на начальном этапе становления российского фондового рынка нормативные акты.
• защита прав мелкого инвестора. Для защиты инвесторов должны разрабатываться специальные нормы, устанавливающие надежные средства защиты прав инвесторов и регулирующие вопросы восстановления этих прав в случае их нарушения.
• активно вести работу по привлечению частных инвесторов. Постоянное и осмысленное участие населения на финансовом рынке является одним из признаков определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции.
• предупреждать и пресекать недобросовестную деятельность и совершенствовать регулирование. Определенные меры по предотвращению злоупотреблений на организованном рынке могут быть приняты незамедлительно в рамках действующего законодательства с опорой на инициативу и сознательность наиболее ответственных участников финансового рынка и работников регулирующих органов.
• формирование правильного имиджа, который работает на привлечение денег. Важным фактором повышения конкурентоспособности российского финансового рынка является создание его позитивного имиджа в глазах отечественных и зарубежных инвесторов. Необходимо сосредоточить усилия на том, чтобы преодолеть сохраняющиеся предрассудки в отношении неразвитости российского финансового рынка или незащищенности привлекаемых на российском рынке инвестиций. Необходима целостная система распространения информации и знаний о российском финансовом рынке, как среди иностранных инвесторов, так и внутри России.

Таким образом, перспектива развития рынка акций зависит не только от мировых экономических показателей, но и от правильной, качественной работы самого фондового рынка России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рынок акций является одним из секторов рынка ценных бумаг, где осуществляются операции с акциями. Любая акция имеет целый ряд важнейших характеристик, в число которых, в частности, входит реквизиты эмитента, тип акции, дата эмиссии, номер, а также её номинальная стоимость. Кроме того, именная акция должна иметь информацию о её держателе. При этом, рыночная стоимость акции находится в прямой зависимости как от размера приносимых ей дивидендов, а также от колебаний курса на рынке. Курс может снижаться и расти в зависимости от соотношения спроса и предложения на фондовом рынке: чем больше спрос – тем выше курс. Большое влияние на размер дивидендов и на курс акций оказывает состояние экономики, инфляция, политическая ситуация в стране эмитента и множество других факторов. Как результат, рыночная стоимость акции может быть значительно меньше номинальной, или же напротив, превышать её в несколько раз.

Динамику фондовых индексов можно считать основным показателем развития российского рынка акций. С их помощью можно проанализировать состояние фондового рынка в прошлые периоды времени и выявить определенные тенденции, а также на их основе сделать прогнозы. На основе биржевых индексов можно судить также о состоянии экономики всей страны в целом. Инвесторам фондовые индексы позволяют оценивать состояние собственного портфеля ценных бумаг.

В группе российских фондовых индексов выделяются два основных: РТС и ММВБ.

В ходе анализа российского рынка акций в периоде с 2014 по 2015 гг. периодически наблюдается резкое снижение исследуемых показателей, обусловленное не столько реальной динамикой макроэкономических факторов функционирования рынка акций РФ, сколько в связи с нестабильной геополитической ситуацией в стране и мире.

Подводя итоги 2017 года, следует отметить, что большинство показателей характеризуются тенденцией к росту своих значений в анализируемый период. Несмотря на это, существует ряд проблем, тормозящих развитие российского рынка акции, такие как: преобладание «Голубых фишек»; основную долю капитализации рынка составляют компании нефтегазового сектора; невысокий уровень активности предприятий на вторичном рынке акции; недостаточное развитие региональных рынков акций, инфраструктуры рынка акций и др.

Возможно, для улучшения ситуации в первую очередь необходимо устранить несовершенство законодательной базы фондового рынка и ужесточить контроль за деятельностью участников рынка.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» 25 (ред. от 25.11.2017) // Консультант – плюс [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/search/

2. Вуколова Е.Г. Анализ российского рынка акций / Е.Г. Вуколова, В.А. Сопина // Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ. Октябрь – декабрь. – 2016. – №4 (7).

3. Вуколова Е.Г. Потенциал роста российского рынка акций / Е.Г. Вуколова, Т.А. Зубкова, А.Е. Перова // Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ, октябрь – декабрь. – 2016. – № (7).

4. Зарипова Г. М. Анализ российского рынка акции и перспективы его развития/Экономические науки-2016.- №56-4

5. Анализ российского рынка акций [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-rossiyskogo-rynka-aktsiy

6. Московская биржа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.moex.com/

7. Чижик В.П. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Чижик В.П. – М.: Форум, НИЦ Инфра-М, 2016. – 448 с.