Студопедия КАТЕГОРИИ: АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Оцінка доцільності проекту.Стр 1 из 2Следующая ⇒
Метою виконання другого завдання є набуття практичних навичок розрахунку чистої теперішньої вартості та впливу на цей показник ряду чинників. Чиста теперішня вартість (ЧТВ) є найважливішим показником обґрунтування доцільності інвестицій у проект та являє собою сумарну величину дисконтованих грошових потоків за весь термін реалізації проекту. Якщо ЧТВ позитивна, то проект можна рекомендувати для фінансування. Якщо ЧТВ = 0, то надходжень від проекту вистачить лише для відновлення вкладеного капіталу. Якщо ЧТВ < 0 - проект не приймається. Загальний грошовий потік, що застосовується для розрахунку ЧТВ, - це фактичні чисті грошові кошти, що надходять на підприємство, або витрачаються ним протягом певного періоду (року) в результаті реалізації проекту. Загальний грошовий потік за рік (ГПзаг) визначається залежністю:
(1)
де Пчист - чистий прибуток; А - амортизаційні відрахування; DОЗ - зміна потреби в оборотних засобах. В останній рік функціонування проекту до величини грошового потоку включають залишкову вартість обладнання. В перші роки освоєння капітальних вкладень грошовий потік є від’ємним і визначається величиною вкладених коштів. Чистий прибуток визначається через обсяги виробництва продукції, витрати виробництва та податок на прибуток. Амортизаційні відрахування встановлюються за стандартними методиками. Зміна потреби в оборотних засобах - це різниця між потребою в попередньому році і потребою в поточному році. У перші роки введення потужностей в дію ця величина може приймати від’ємне значення і зменшувати загальний грошовий потік. Розрахунок чистої теперішньої вартості та впливу факторів на її величину доцільно здійснювати в табличній формі (табл.2).
Таблиця 2 Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту (базовий варіант)
Внутрішня норма рентабельності - це відсоткова ставка, при якій чиста теперішня вартість рівна нулю. Її визначення можна здійснювати графічно або за формулою:
(2) А - величина ставки дисконту, при якій NPV позитивна, %; В - величина ставки дисконту, при якій NPV негативна, %; а - величина позитивної NPV, при ставці дисконту А, тис. грн.; b - величина негативної NPV, при ставці дисконту В, тис. грн.
Якщо ВНР більша за нормативну відсоткову ставку (в даній задачі - 18%), то проект є доцільним. Розрахунки доцільно представити у табличній формі (табл.3). Таблиця 3 Залежність чистої теперішньої вартості від ставки дисконту
При ставці дисконту 18% загальний грошовий потік та чиста теперішня вартість мають відповідати базовому варіанту. При ставці 0% - недисконтованим значенням. Термін окупності проекту - це період за який повертаються капітальні вкладення. Він визначається звичайним підрахунком або графічним способом (перетин прямої, що відображає величину інвестицій з кривою залежності нагромадженого грошового потоку - точка окупності). |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2018-06-01; просмотров: 167. stydopedya.ru не претендует на авторское право материалов, которые вылажены, но предоставляет бесплатный доступ к ним. В случае нарушения авторского права или персональных данных напишите сюда... |