Анализ абсолютных значений коэффициентов. Расчет показателей ликвидности, допустимых для компании

В западной практике финансового анализа для оценки ликвидности компании используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. Несмотря на то, что оптимальные значения коэффициентов ликвидности для определенной отрасли и определенного предприятия уникальны, в качестве ориентира нередко используются следующие значения:

Ø для коэффициента общей ликвидности           - более 2,

Ø для коэффициента абсолютной ликвидности  - 0,2 - 0,3,

Ø для коэффициента промежуточной ликвидности - 0,9 - 1,1.

В России пока не существует обновляемой статистической базы оптимальных значений показателей ликвидности компаний различных сфер деятельности. Поэтому в российской практике при оценке ликвидности рекомендуется

Ø обращать внимание на динамику изменения коэффициентов;

Ø определять значения коэффициентов, достаточных (приемлемых) для данной конкретной компании.

Расчет коэффициента ликвидности, допустимого для данного предприятия, базируется на правиле менеджмента, в соответствии с которым за счет собственного капитала были профинансированы наименее ликвидные текущие активы.

Алгоритм расчета достаточной величины коэффициента ликвидности выглядит следующим образом:

1. Определение наименее ликвидных оборотных активов. Как отмечалось выше, целесообразно выделять наименее ликвидные активы индивидуально для компании, однако возможно воспользоваться утверждением:

2. Определение поступлений от покупателей, имеющихся к сроку погашения обязательств перед кредиторами:

  (26)

где  - средняя величина дебиторской задолженности,

ОбКЗ – период оборота кредиторской задолженности,

ОбДЗ – период оборота дебиторской задолженности.

3. Определение суммы средств, необходимой для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам:

Выбирается максимальное значение между значением формулы и нулем.

4. Определение достаточной величины чистого оборотного капитала:

5. Определение допустимой величины краткосрочных обязательств

6. Определение достаточного коэффициента общей ликвидности:

(27)

Допустимые значения коэффициента общей ликвидности необходимо сравнить с его фактическими значениями, на основании чего можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня общей ликвидности организации.

Пример из практики. Компания 4 (Часть II). Определение значения коэффициента общей ликвидности, допустимого для данной компании. У компании, баланс которой представлен в таблице 22, на три первые отчетные даты наблюдается активный рост коэффициента общей ликвидности, а также существенное превышение (в 1,75 раза) фактической величины коэффициента над минимально необходимым уровнем. Стоит отметить, что аналогичная динамика наблюдается по показателю ЧОК в таблице 21.1, что подтверждает связь показателей ЧОК и общей ликвидности.

В последнем отчетном периоде наблюдается заметное снижение коэффициента общей ликвидности – с 2,3 до 1,2. Однако абсолютная величина 1,2 не опустилась ниже минимально допустимого уровня 1,16 (опустилась до минимально необходимого уровня). Таким образом, даже двукратное сокращение коэффициента общей ликвидности не означает потерю ликвидности, возникновение критической ситуации. Безусловно, снижение коэффициента общей ликвидности должно обращать на себя внимание и быть отмечено, но положение компании даже в такой ситуации возможно признать приемлемым.

Таблица 22

Расчет достаточной величины коэффициента общей ликвидности Компании 4

Единовременно рассчитанный достаточный уровень коэффициента общей ликвидности не является раз и навсегда закрепленным ориентиром для компании. Он правомочен в конкретном периоде, характеризующемся определенными условиями работы. При изменении параметров деятельности компании (величины активов, прибыльности деятельности и т.д.) будет изменяться и достаточный уровень коэффициентов ликвидности. В связи с этим расчет показателя общей ликвидности, допустимого для данной компании, целесообразно проводить для каждого интервала анализа.

                  Постепенно организация сможет накапливать статистическую базу значений допустимых (оптимальных) значений коэффициента общей ликвидности в зависимости от условий работы.