Классификация ценных бумаг.

1) По способу обозначения управомоченного лица ценные бумаги подразделяются на следующие виды:

- предъявительские - ценные бумаги, в которых не указывается конкретное лицо, которому необходимо произвести исполнение. Управомоченным лицом по такой ценной бумаге является любой держатель ценной бумаги, который должен лишь ее предъявить;

- именные - ценные бумаги, выписанные на имя конкретного лица, исключительно которому принадлежит право реализации воплощенной в ней юридической возможности;

- ордерные — ценные бумаги, которые выписываются на конкретное лицо, однако последнее может осуществить удостоверенное ценной бумагой право не только самостоятельно, но и передать его другому лицу путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента, который может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение), или ордерным (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение).

2) По форме выпуска ценные бумаги различают на:

- эмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями; имеющие равный объем и сроки осуществления удостоверяемых ими прав независимо от времени их приобретения (акции, облигации и т.д.);

- неэмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые в каждом конкретном случае и закрепляющие за их владельцами индивидуальный объем прав (вексель, двойное и простое складское свидетельство и т.д.).

3)По национальной принадлежности эмитентов ценные бумаги делятся на национальные и иностранные.

4) В зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, выделяют государственные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц.

5) По форме существования ценные бумаги подразделяются на:

- документарные - ценные бумаги, владелец которых устанавливается посредством предъявления оформленного надлежащим образом сертификата, ценной бумаги;

- бездокументарные - ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записей на счетах.

6) С точки зрения содержания удостоверяемых прав различают:

- денежные ценные бумаги - удостоверяют право их владельца на получение определенной денежной суммы;

- товарные ценные бумаги - удостоверяют право их владельца на товары, услуги. Такие ценные бумаги называют иногда товарораспорядительными, поскольку владелец посредством передачи ценной бумаги другому лицу распоряжается принадлежащим ему товаром (коносамент).

В силу Закона Республики Беларусь «О рынке ценных бумаг» эмиссионными ценными бумагами являются акции, государственные облигации, облигации, иные виды ценных бумаг (в том числе производные ценные бумаги), отнесенные к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с законодательством Республики Беларусь о ценных бумагах (эмиссионные ценные бумаги – ценные бумаги, размещаемые выпусками, имеющие равные объем и сроки осуществления прав в рамках одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги этого выпуска).

Закон «О рынке ценных бумаг» делит акции на простые и привилегированные. Простая (обыкновенная) акция – акция, удостоверяющая право владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, участие в общем собрании акционеров с правом голоса и получение части имущества акционерного общества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимости при ликвидации этого акционерного общества в порядке, установленном законодательными актами Республики Беларусь. Привилегированная акция – акция, удостоверяющая право владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде фиксированного размера дивиденда, получение в случае ликвидации акционерного общества фиксированной стоимости имущества либо части имущества акционерного общества, оставшегося после расчетов с кредиторами, и не дающая права на участие в общем собрании акционеров с правом голоса, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами Республики Беларусь. Типы привилегированных акций различаются объемом удостоверяемых ими прав, в том числе фиксированным размером дивиденда, и (или) очередностью его выплаты, и (или) фиксированной стоимостью имущества, подлежащего передаче в случае ликвидации акционерного общества, и (или) очередностью его распределения.

Акция в силу Закона должна содержать следующие обязательные реквизиты: наименование ценной бумаги — «акция», номинальную стоимость, вид акции (именная или на предъявителя); полное наименование и юридический адрес эмитента; полное наименование или имя покупателя акции либо указание, что акция на предъявителя: место, дату выпуска, номер государственной регистрации, серию и порядковый номер акции; образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций.

Решение о выпуске акций принимается учредительной конференцией или общим собранием акционеров. Акции выпускаются при создании акционерного общества либо при увеличении его уставного фонда. Выпуск акций создаваемым открытым акционерным обществом включает в себя проведение открытой подписки, регистрацию акций и их фактическое размещение на условиях и по итогам подписки.

Акции выпускаются в размере оплаченного уставного фонда создаваемого акционерного общества и размещаются среди инвесторов на условиях и по итогам подписки.

Дополнительный выпуск акций, осуществляемый в связи с увеличением уставного фонда путем подписки, возможен только после полной оплаты акций и их государственной регистрации. Решение о дополнительном выпуске акций принимается общим собранием акционеров по окончании подписки.

Размещение дополнительного выпуска акций открытого акционерного общества возможно в форме распределения между участниками общества, открытой продажи либо по итогам подписки.

Подписка на акции либо их продажа первому владельцу по цене ниже номинальной стоимости не допускается. При этом номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице. Открытая продажа дополнительного выпуска осуществляется на основе договора купли-продажи путем внесения инвестором взноса на расчетный счет эмитента в учреждении банка. Инвестор приобретает право владельца на акции после их полной оплаты.

Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения.

Облигации выпускаются субъектами хозяйствования или другими юридическими лицами под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа.

Обязательными реквизитами облигации являются: наименование ценной бумаги - «облигация»; полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций; полное наименование или имя покупателя либо указание, что облигация на предъявителя; номинальная стоимость; размер процентов, если это предусмотрено; порядок, сроки погашения и выплаты процентов; дата выпуска; номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации; образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом или другим документом, регулирующим его деятельность.

Акционерное общество может принять решение о выпуске облигаций только после полной оплаты акционерами стоимости всех акций. Решение о выпуске облигаций должно обязательно содержать: полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций; уставный фонд эмитента, условия обеспеченности займа, наименование документа, регулирующего хозяйственную деятельность, а также перечень руководящих должностных лиц эмитента; данные о размещении уже выпущенных ценных бумаг; цель выпуска облигаций; указание вида облигаций; общую сумму эмиссии и количество облигаций, номинальную стоимость облигаций, порядок выплаты доходов; где и когда уплачиваются средства на покупку облигаций; в какой срок возвращаются средства при отказе от выпуска облигаций; порядок размещения облигаций; порядок оплаты облигаций; другие вопросы, связанные с выпуском облигаций.

Эмитент реализует право на выпуск ценных бумаг с момента регистрации ценных бумаг и присвоения номера государственной регистрации в центральном органе, осуществляющем контроль и надзор за рынком ценных бумаг.

Продажа ценных бумаг считается открытой, если об этом объявлено эмитентом или она отвечает по крайней мере одному из нижеприведенных критериев:

а) ценные бумаги предназначены для размещения между юридическими и физическими лицами, круг которых индивидуально заранее определить невозможно;

б) ценные бумаги предлагаются к продаже более чем ста юридическим или физическим лицам.

Для регистрации необходимо представление следующих документов:

а) заявления о регистрации ценных бумаг;

б) решения о выпуске ценных бумаг, оформленного соответственно для регистрации акций и облигаций;

в) нотариально заверенной копии устава эмитента;

г) проспект эмиссии.

Государственная регистрация (или отказ) должна быть проведена не позднее 30 дней с момента подачи заявления с приложением необходимых документов.

Центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг, может запретить или приостановить выпуск ценных бумаг в случае:

а) нарушения действующего законодательства, инструкций и распоряжений центрального органа, осуществляющего контроль и надзор за рынком ценных бумаг;

б) отсутствия либо несоответствия представленной в проспекте эмиссии информации фактическому положению дел:

  - о финансово-экономическом состоянии эмитента (убытки, прибыль) в течение последних двух завершенных финансовых лет либо с момента образования, если этот срок меньше двух лет;

  - о наличии просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет;

  - о наличии не полностью оплаченного уставного фонда на момент принятия решения о выпуске облигаций.

Запрет по мотивам нецелесообразности выпуска ценных бумаг не допускается.

Не позднее чем через шесть месяцев после начала открытой подписки на ценные бумаги и через каждые шесть месяцев после начала открытой продажи эмитент или лицо, уполномоченное учредителем, представляет в центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг, отчет об итогах подписки либо о ходе продажи ценных бумаг.

Сделки по обращению ценных бумаг осуществляются только с участием профессионального участника рынка ценных бумаг.

Эмитент обязан не менее одного раза в год информировать общественность об основных данных о своем хозяйственно-финансовом положении и результатах деятельности. Требования к содержанию годового и периодического отчета эмитента устанавливаются центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг.

Кроме того, ст. 144 ГК предусматривает следующие виды ценных бумаг: вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка; на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Вексель - ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя или иного указанного в векселе плательщика выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока владельцу векселя (векселедержателю) сумму, указанную в векселе.

В настоящее время выпуск, обращение и погашение векселей регулируются специальными нормами вексельного права. Многие страны унифицировали свое вексельное законодательство на основе Женевских вексельных конвенций - многосторонних договоров, заключенных на конференции в Женеве в 1930 г. и регламентирующих порядок применения векселей в обороте.

Республика Беларусь присоединилась к Женевским вексельным конвенциям в 1936 г. В 1937 г. было утверждено соответствующее Положение о переводном и простом векселе. В 1999 г. принят Закон Республики Беларусь № 341-3 «Об обращении переводных и простых векселей».

Законодательство о вексельном обращении включает в себя не только специальное вексельное законодательство. Оно дополняется общими нормами гражданского права, нормами содержащимися в указах Президента Республики Беларусь, актах министерств и ведомств.

В целом регулирование рынка векселей осуществляется государственным органом, регулирующим рынок ценных бумаг. Так, Национальный банк устанавливает для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций порядок и условия проведения сделок с векселями (как собственными, так и векселями третьих лиц), регламентирует бухгалтерский учет этих операций, а также определяет порядок выдачи, обращения и погашения собственных векселей Национального банка Республики Беларусь.

В соответствии со ст. 144 Гражданского Кодекса Республики Беларусь вексель является ценной бумагой.

К основным особенностям векселя можно отнести:

- абстрактный характер обязательства, выраженного векселем. Это значит, что обязательства по векселю не зависят от тех событий, в результате которых вексель появился. Если, например, вексель появился в результате торговой сделки, которая по каким-либо причинам не выполнена или расторгнута, вексель не теряет своей вексельной силы. Вексель абстрагирован от тех событий, в результате которых он появился;

- безусловный характер обязательства, выраженного векселем. Платеж по векселю не может быть обусловлен наступлением каких-либо событий, а если такие в векселе все же указаны, то они считаются ненаписанными. Таким образом, если вексель имеет вексельную силу (т.е. составлен по форме и является подлинным), то платеж по нему должен быть совершен без соблюдения каких-либо условий;

- бесспорный характер обязательства, выраженного векселем. Это значит, что взыскание по векселю может быть обращено на всех обязанных по данному векселю лиц без суда, а только в результате совершения публичного акта протеста.

Векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с законом. Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя.

Отсутствие или неправильное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы и т.д.

Вексель содержит солидарную ответственность (полную ответственность) каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. Векселедержатель в случае неплатежа и надлежащим образом опротестованного векселя в неплатеже имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссантов. Такое право векселедержателя называется правом регресса.

Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь, простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя -это векселя, на вексельную сумму которых начисляются проценты. Вексельная сумма - это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом - скидкой или разницей, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя.

Простой вексель (соло-вексель) – безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или иному обозначенному в векселе лицу, или тому, кого оно укажет через установленный срок.

Переводной вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента).

Правовой смысл этих отношений заключается в том, что трассант выписывает (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте и в определенный срок.

В соответствии со ст. 1 Закон Республики Беларусь «Об обращении переводных и простых векселей» переводный вексель должен содержать: наименование «вексель», включенное в текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен; простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег; наименование того, кто должен платить (плательщика, трассата); указание срока платежа; указание места, в котором должен быть совершен платеж; наименование лица, кому или приказу кого платеж должен быть произведен; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдает вексель (векселедателя, трассанта).

При этом документ, в котором отсутствует один из указанных реквизитов, не имеет силы переводного векселя, за исключением следующих случаев: переводный вексель, срок платежа по которому не указан, считается подлежащим оплате по предъявлении; при отсутствии особого указания, место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа и одновременно местом жительства плательщика; переводный вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Сумма денег, подлежащая уплате, обычно указывается на векселе цифрами и прописью. В случае если в переводном векселе, сумма которого обозначена прописью и цифрами, имеются расхождения между этими обозначениями, вексель имеетсилу на сумму, обозначенную прописью. Если в переводном векселе сумма обозначена несколько раз либо прописью, либо цифрами, то в случае расхождения между этими обозначениями вексель имеет силу на меньшую сумму. Не допускается разбивка суммы векселя по срокам, то есть поэтапная оплата векселя.

Переводной вексель может быть выдан сроком: по предъявлении; во столько-то времени от предъявления; во столько-то времени от составления; на определенный день.

Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным. Однако плательщик вправе ограничить его частью суммы. Любое другое изменение, произведенное акцептом в содержании переводного векселя, равносильно отказу в акцепте. Акцептант отвечает согласно содержанию своего акцепта.

Индоссамент - это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к другому. Как правило, индоссамент имеет форму: «Платите приказу...» или «Уплатите пользу...». Необходимо указывать полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называют индоссатом, а лицо, передающее вексель, - индоссантом.

Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Не допускается частичный индоссамент, то есть передача части суммы векселя. Индоссамент должен быть собственноручно подписан индоссантом, а если индоссант - юридическое лицо, рядом с подписью первого лица обязательно наличие печати. Индоссамент в обязательном порядке датируется. Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Однако он может и снять с себя ответственность за акцепт и платеж, если вексель индоссируется с оговоркой «без оборота на меня». В этом случае он исключается из цепочки обязанных по векселю лиц.

Различают следующие виды индоссамента:

• именной индоссамент. Он содержит наименование индоссанта, подпись и печать индоссанта. Такой индоссамент фиксирует переход права собственности на вексель от одного лица к другому, имя которого указано в векселе.

• бланковый индоссамент. Он отличается от остальных видов передаточных надписей тем, что в нем не содержится наименование индоссата и фактически вексель с таким индоссаментом является предъявительским. Если индоссамент бланковый, то векселедержатель имеет право заполнить бланк своим именем или именем какого-либо другого лица; индоссировать в свою очередь вексель посредством бланкового индоссамента или на имя какого-либо другого лица; передать вексель третьему лицу, не заполняя бланка и не совершая индоссамента.

Бланковый индоссамент становится именным после помещения в текст индоссамента наименования векселедержателя;

• препоручительный индоссамент, который содержит оговорки «сумма к получению», «на инкассо», «по доверенности» или любую иную оговорку, имеющую в виду простое поручение. Частным случаем препоручительного индоссамента является инкассовый индоссамент - передаточная надпись в пользу какого-то банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю. Такой индоссамент дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу, а в случае неакцепта или неплатежа - к протесту;

• залоговый индоссаментимеет место в том случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. При наличии индоссамента с оговорками «сумма в обеспечение», «сумма в залог» или любой иной оговоркой, имеющей в виду залог, векселедержатель может осуществлять все права, вытекающие из векселя, но поставленный им индоссамент будет иметь силу лишь в качестве препоручительного индоссамента;

• аваль -вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель).

Авальделается на лицевой стороне векселя либо на аллонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами считать за аваль или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Оно может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком. Аваль можег быть выдан за любое ответственное по векселю лицо, поэтому авалист должен указать, за кого он дает поручительство. В противном случае, если не указано лицо, за которое выдается аваль, будет признано, что аваль выдан за векселедателя. Авалем считается и простая подпись на лицевой стороне векселя, если только она не проставлена плательщиком или векселедателем. В данном случае будет считаться, что аваль дан за векселедателя.

Авалистом может выступать любое лицо. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность за платеж по векселю. Наиболее часто на практике авалистами выступают банки, дающие поручительство за лиц, финансовое положение которых находится под их контролем.

Домициляция векселей- назначение плательщиком третьего лица. Обычно такую функцию выполняет банк. Он заключает с должником по векселю договор о домициляции векселей последнего, взимая за эту услугу комиссионный процент. В задачу банка входят оплата векселей клиента и соблюдение процедуры предъявления векселей к оплате. Банк производит платеж по векселям клиента, предъявленным к оплате, только в случае заблаговременного предоставления последним достаточной суммы денежных средств для погашения векселей. В противном случае банк отказывает предъявителям в платеже. Внешним признаком домицилированного векселя являются слова в тексте векселя: «платеж в банке...» или другие равнозначные но смыслу.

В настоящее время на вексельном рынке Республики Беларусь обращаются векселя банков, предприятий, Национального банка и векселя Правительства. Основная масса - это векселя банков.

Чек - ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю указанную сумму.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств. Дает право вкладчику (его преемнику) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и проценты по нему. Он может быть выдан только юридическому лицу, и права по нему могут быть переданы только юридическому лицу.

Коносамент - товарораспорядительный документ (ценная бумага), удостоверяющий заключение договора морской перевозки груза и служащий доказательством приема перевозчиком указанного в этом документе груза.

Складские свидетельства (двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей и простое складское свидетельство) - ценные бумаги, выдаваемые товарным складом товаровладельцу в подтверждение принятия от него товара на хранение.

Простое складское свидетельство выдается на предъявителя, в силу чего обладает повышенной оборотоспособностью. Держатель простого складского свидетельства имеет право распоряжения товаром, помещенным на хранение по простому складскому свидетельству.

Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга. Указанное складское свидетельство и каждая из его частей являются ордерными ценными бумагами. Держатель складского и залогового свидетельства имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме, в том числе получить товар со склада. Держатель складского свидетельства имеет право собственности на товар, которое может быть передано любому лицу посредством совершения на обороте свидетельства передаточной надписи - индоссамента, но не может взять товар со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству. Залоговое свидетельство предоставляет возможность получить кредит под залог товара, хранящегося на складе. Держатель такого свидетельства, иной, чем держатель складского свидетельства, имеет право залога на товар в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и процентов по нему, о чем делается отметка на складском свидетельстве.