Метод стоимости чистых активов.

Затратный подход основан на определении суммы затрат, необходимых для воспроизводства или замещения объекта оценки с учётом его физического и морального износа. При этом оценка предприятия проводится с точки зрения реализации накопленных им активов с учётом возмещения имеющейся задолженности кредиторам.

Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учёта, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия. Данный метод позволяет оценить стоимость предприятия с позиции владельца, полностью контролирующего весь бизнес.

Включает в себя несколько этапов:

1. Оценивается недвижимое имущество предприятия по обоснованной рыночной стоимости.

2. Определяется обоснованная рыночная стоимость машин и оборудования.

3. Выявляются и оцениваются нематериальные активы.

4. Определяется рыночная стоимость финансовых вложений, как
долгосрочных, так и краткосрочных.

5. Товарно-материальные запасы переводятся в текущую стоимость.

6. Оценивается дебиторская задолженность.

7. Оцениваются расходы будущих периодов.

8. Обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость.

9. Определяется стоимость собственного капитала путём вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.

В результате проведения состава перечисленных видов работ стоимость собственного капитала компании рассчитывается как рыночная стоимость совокупных активов минус текущая стоимость всех обязательств.

В рамках оценки бизнеса при использовании метода чистых активов (приказ Минфина России № 10 н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз от 29.01.2003 г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»), традиционный баланс предприятия заменяется скорректированным балансом, в котором все активы (материальные и нематериальные), а также все обязательства показаны по рыночной или какой-либо другой подходящей текущей стоимости.

Оценка активов предприятия для оценщика означает, что весь актив баланса будет им переоценен на определенную дату. Для оценки активов предприятия их делят на: внеоборотные и оборотные активы, финансовые, нематериальные. Это упрощает понимание процедуры оценку и методов оценки активов.

Внеоборотные активы

· Недвижимость

· Основные средства

· Нематериальные активы

Оборотные активы

· Запасы

· Дебиторская задолженность

· Денежные средства

Здесь мы соблюдаем весь порядок и производим оценку активов по их рыночной стоимости, однако при этом мы вычитаем сумму задолженности предприятия. На первом этапе делается оценка внеоборотных активов, далее оцениваем оборотные, также учитываем и стоимость финансовых активов. Оценка активов делается по рыночной стоимости, по возможности с применением всех трех подходов. При оценке активов обязательно учитывается износ - физический, функциональный и экономический. Таков порядок оценки чистых активов, который следует соблюдать. Порядок предусматривает и оценку оборотных активов, включающих в себя запасы, дебиторскую задолженность и другие статьи второго раздела актива баланса.

Оценка внеоборотных активов предприятия производится методами рыночной оценки. Так, если это недвижимость, то процедура предусматривает все три подхода. Другие внеоборотные активы также подлежать оценке в полном объеме. Оценка активов, их внеоборотной части является частью оценки бизнеса или предприятия или переоценки.