Воздействие государства на рынки ценных бумаг

Государство воздействует на функционирование рынка ценных бумаг по следующим направлениям:

1. Выступает как административный орган, издающий законы, которые регулируют: порядок и образование акционерных обществ; порядок эмиссии и виды разрешенных к эмиссии ценных бумаг; ставки налога на прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами; деятельность биржи, а также разрешают или запрещают отдельные виды сделок с ценными бумагами.

2. Выступает на рынке как субъект экономических отношений. В целях мобилизации финансовых ресурсов оно пускает в обращение государственные ценные бумаги, например облигации, казначейские векселя и т.д.

3. Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику Центрального банка, в первую очередь, через операции на открытом рынке, покупая или продавая, в зависимости от экономической ситуации, казначейские обязательства. Фондовый рынок реагирует также: на учетную политику Центрального банка – при повышении учетной ставки курс акций и облигаций обычно падает, и, наоборот, при снижении учетной ставки курс акций и облигаций повышается; на изменение нормы обязательных резервных средств – Центробанк может, например, увеличить норму, чтобы быстро сократить кредит и уменьшить тем самым доступность денег, вследствие таких действий возрастает ссудный процент и падает курс акций и облигаций, выпущенных под более низкий процент. Уменьшение нормы резервов приводит к противоположному результату.

4. Следующий канал воздействия Центрального банка на фондовый рынок может состоять в ограничении кредита на покупку акций, то есть устанавливается определенный процент от стоимости акций, который покупатель должен оплатить за счет своих денег, а оставшуюся сумму он может внести, пользуясь кредитом.

Рынок ценных бумаг может подвергаться воздействию государственного регулирования и в случае возникновения большого дефицита государственного бюджета. Для того, чтобы найти средства для его компенсации, государство выпустит облигации.

Вопросы для повторения

1. Капитал в форме ценных бумаг: ценные бумаги и курсовая цена бумаг; функции рынка ценных бумаг.

2. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг, биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг.

3. Виды ценных бумаг: акции и их разновидности; облигации и их виды; депозитные и сберегательные сертификаты; чеки; векселя; государственные ценные бумаги.

4. Понятие фондовой биржи, ее признаки.

5. Каковы направления воздействия государства на рынки ценных бумаг?

Резюме по теме

1. Рынок ценных бумаг является элементом рынка капиталов, который служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков.

2. Величина фондовых активов (совокупная курсовая цена бумаг) определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам.

3. Основными функциями рынка ценных бумаг являются:

 мобилизационная;

 информационная;

 перераспределительная.

4. Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок и вторичный рынок. Термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. Последующие перепродажи бумаг образуют вторичный рынок.

5. Термин «биржевой оборот» означает куплю-продажу бумаг на бирже. Внебиржевой оборот означает куплю-продажу бумаг вне стен биржи посредством прямого согласования условий сделки между продавцом и покупателем.

6. Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором производятся сделки купли-продажи ценных бумаг.

7. Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий, во-первых, право владения (или отношения займа) и, во-вторых, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и их владельцем.

8. Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются акции и облигации. К другим распространенным разновидностям ценных бумаг относятся также депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, чеки и векселя, а также государственные ценные бумаги.

Тема 3.9. Инфляция, ее виды и последствия

Что такое инфляция, ее основные виды и причины, социально-экономические последствия инфляции и антиинфляционные меры, предпринимаемые государством – эти вопросы будут рассмотрены в рамках данной темы.