Раздел IV. Финансовый рынок

Тема 17. Финансовый рынок и его структура (1 занятие)

Вопросы для обсуждения

1. Финансовый рынок: сущность, функции и роль в рыночной экономике.

2. Структура финансового рынка и его участники.

3. Финансовая глобализация, международные финансово-кредитные институты.

4. Кредитный рынок, его объекты и субъекты.

5. Рынок ценных бумаг, его структура и участники.

6. Страховой рынок, тенденции его развития в РФ.

7. Валютный рынок, государственное регулирование валютных отношений.

Практические задания

I. Подберите к приведенным терминам и понятиям соответствующие им определения.

1. Финансовый рынок.

2. Рынок ценных бумаг.

3. Страховой рынок.

4. Валютный рынок.

5. Валютный курс.

6. МВФ и МБРР.

7. СДР (SDR).

8. Евросистема.

А. Международные финансово-кредитные организации, прерогативой которых является выработка приципов фукнционирования мировой финансовой системы и межгосударственное регулирование валютно-кредитных и финансовых отношений.

Б. Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных валютных единицах.

В. Совокупность центральных банков стран, входящих в зону евро, и Европейского центрального банка (ЕЦБ).

Г. Совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи специфического товара – страховой услуги – в процессе удовлетворения потребности общества в страховой защите страховыми компаниями.

Д. Специальное право заимствования, международная денежная единица, которая эмитируется МВФ в форме открываемых счетов; играет ключевую роль в расчетно-платежных отношениях МВФ со странами-членами.

Е. Особый механизм, опосредующий отношения по поводу купли-продажи иностранной валюты и иных активов, имеющих валютную ценность.

Ж. Система экономических отношений, связанных с выпуском, размещением и обращением ценных бумаг.

З. Сфера реализации финансовых активов и экономических отношений, возникающих между продавцами и покупателями этих активов.

II. Охарактеризуйте утверждения (верно (в)/неверно (н)).

1. В основе наиболее общего деления финансового рынка на рынок денежных средств и рынок капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов.

2. Финансовый рынок не включает в себя валютный рынок.

3. Увеличения предложения на денежном рынке, при прочих равных условиях, ведет к росту процентной ставки по кредитам.

4. В отличие от других рынков, на финансовом рынке объектом купли-продажи становится финансовая самостоятельность территорий, регионов и государств.

5. Наиболее значительной, в отношении объемов проводимых операций, компонентой современного финансового рынка выступает кредитный рынок.

6. Международный кредит является важным фактором создания крупных акционерных обществ и затрудняет доступ мелких и средних фирм на рынок ссудных капиталов.

7. Взаимодействие на финансовом рынке может осуществляться как непосредственно, так и опосредованно.

8. Участниками разных сегментов финансового рынка не могут выступать одни и те же организации.

9. Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: юридические лица, домашние хозяйства, государства.

10. Главное назначение финансового рынка состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов.

11. Кредитный рынок, рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок золота и т.п. – это классификация финансового рынка с точки зрения типа финансового актива.

III. Задание (выполняется в письменной форме).

Выполните экономическое эссе на одну из предложенных тем:

1. «Сильный» или «слабый» рубль поможет экономике России?

2. Какие изменения необходимы, чтобы рубль стал свободно конвертируемым?

3. Современный финансовый кризис – его истоки и причины.

4. Какая валюта может потеснить доллар США?

5. Необходимость и возможность возврата к золотому стандарту.

Контрольные вопросы

1. Что включает понятие финансовый рынок? В чем заключается его необходимость в рыночной экономике?

2. Систематизируйте причины возникновения финансового рынка.

3. Охарактеризуйте основные функции и назначение финансового рынка.

4. Каким образом различные участники финансового рынка влияют на эффективность его функционирования?

5. Что выступает объектом и субъектами на финансовом рынке?

6. Назовите сегменты финансового рынка и их основные функции.

7. Рассмотрите различные трактовки по поводу структуры финансового рынка. Приведите аргументацию авторов, представляющих эти трактовки.

8. В чем состоит экономическая роль финансовых посредников?

9. Каким образом осуществляется регулирование финансового рынка в РФ?

Задания для самостоятельной работы

I. Задания (выполняются в письменной форме).

1. Проведите сравнительный анализ кредитного, страхового, валютного и фондового рынков по таким характеристикам, как:

– общее понятие данного сегмента;

– субъектный и объектный состав;

– экономические интересы участников;

– правовое регулирование, степень воздействия государства.

Сделать выводы по изложенному материалу.

2. На основе анализа различных теоретических и практических источников, в том числе ресурсов сети Интернет, исследуйте сущность финансового рынка и его роль в рыночной экономике.

Выявите показатели, характеризующие развитость финансового рынка. Охарактеризуйте состояние российского финансового рынка на современном этапе.

3. Проведите сравнительный анализ современного состояния финансовых рынков России и дргих государств. Выявите общее и особенное в функционировании этих рынков. Какие современные тенденции мировой глобализации определяют условия функционирования этих рынков?

Рекомендуемая литература

1. Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства Российской Федерации от 20 декабря 2008 г. № 2043–р. – Информ.– правов. система «Эксперт–Гарант». – Версия от 02.06.09 г.

2. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. – Гл. 7 – 9.

3. Голодова Ж.В. Финансы и кредит: учебник – М.: ИНФРА-М, 2009. – Гл. 2.

4. Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.Н. Белоглазовой: учебник. – М.: Юрайт-Издат, 2009. – Гл. 13.

5. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки: учебник.– М.: КноРус, 2009. – Гл.15.

6. Лаврушин О.И. Финансы и кредит: учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – Гл. 7, 8.

7. Романовский М.В., Белоглазова Г.Н. Финансы и кредит: учебник – М.: Высшее образование, 2008. – Гл. 10.

8. Сенчагов В.К., Архипов А.И. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. – М.: Проспект, ТК Велби, 2008. – Гл. 20, 26.

9. Финансы и кредит / Под ред. проф. Т.М. Ковалевой. – М.: КноРус, 2008. – Гл. 4.

10. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской. – М.: Юрайт, 2008. – Гл. 16, 17 – 19.

11. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – Гл. 20, 21.

12. Финансы / Под ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Е.В. Маркиной. – М.: Финансы и статистика, 2008. – Гл. 8.

13. Финансы / Под ред. Князева В.Г., Слепова В.А. – М.: Магистр, 2008. – Гл. 10.

14. Финансы / Под ред. проф. В.В.Ковалева. – М.: Проспект, 2009. – Гл. 3, 22, 24.

15. Финансы / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. – М.: Юрайт, 2009. – Гл. 12, 16.

Тема 18. Кредитный рынок (на самостоятельное изучение)

Вопросы для изучения

1. Понятие кредитного рынка, его функции.

2. Товар кредитного рынка, его характеристика и факторы формирования цены на него.

3. Участники кредитного рынка, их цели и экономические интересы.

4. Методы регулирования кредитного рынка.

5. Современное состояние кредитного рынка Российской Федерации.

Контрольные вопросы

1. Какая роль отводится кредитному рынку в системе финансового рынка?

2. Что выступает товаром кредитного рынка? Как формируется цена на кредитные ресурсы?

3. Перечислите основных участников кредитного рынка и охарактеризуйте их функции.

4. Выявите систему регулирования кредитного рынка. Какие методы регулирования кредитного рынка являются преобладающими в развитых странах?

5. Охарактеризуйте систему государственного регулирования кредитного рынка в РФ.

6. Проанализируйте современное состояние кредитного рынка РФ. Какие факторы определяют его функционирование в настоящее время?

Задания для самостоятельной работы

I. Задания (выполняются в письменной форме).

1. Составьте в виде схемы и опишите структуру кредитного рынка. Рассмотрите субъектов и объекты кредитного рынка.

2. Опишите современную систему факторов, влияющих на формирование цены на кредитном рынке РФ. Задание рекомендуется выполнить в форме таблицы, выделив факторы внутренней и внешней среды кредитного рынка.

3. Выделите и охарактеризуйте методы государственного регулирования кредитного рынка. В чем преимущества и недостатки каждого из методов?

II. Охарактеризуйте утверждения (верно (в)/неверно (н)).

1. Порядок предоставления, оформления и погашения кредитов определяется Банком России.

2. Деятельность Банка России на кредитном рынке, в первую очередь, направлена на административно – правовое регулирование кредитных операций.

3. Кредитная экспансия банков положительно действует на развитие экономики.

4. Кредитная система представляет собой совокупность банковских и специализированных кредитно-финансовых организаций.

5. Кредитный рынок – это сегмент финансового рынка, на котором осуществляются операции по купле – продаже кредитных ресурсов на условиях платности, срочности и возвратности.

6. Возрастающие процентные ставки по привлеченным кредитным ресурсам затрудняют их последующее размещение в виде ссуд.

7. Кредитный рынок обособлен от остальных сегментов финансового рынка.

III. Выберите верный ответ (ответы).

1. Перераспределительная функция кредита проявляется в:

а) уплате процентов за кредит;

б) возврате кредита в установленные сроки;

в) аккумулировании и размещении денежных средств в экономике;

г) выдаче ссуды физическим и юридическим лицам.

2. Коммерческий банк – это:

а) посредник при финансовых расчетах и кредитовании;

б) структурное подразделение Министерства экономики;

в) хранилище золотовалютных резервов;

г) финансовый агент правительства.

3. При осуществлении этих операций на кредитном рынке коммерческие банки формируют кредитные ресурсы:

а) активных;

б) пассивных;

в) комиссионно – посреднических;

г) депозитарных.

4. Современные коммерческие банки не занимаются операциями по:

а) привлечению вкладов;

б) выдаче займов;

в) выпуску банкнот;

г) выпуску ценных бумаг.

5. Применение кредита как источника увеличения основных фондов свидетельствует о роли кредита в:

а) регулировании инфляционных процессов;

б) бюджетном финансировании хозяйствующих субъектов;

в) экономическом росте;

г) регулировании денежной массы в обращении.

6. Роль кредитного рынка в обеспечении бесперебойности процессов производства и реализации продукции вытекает из:

а) стихийного характера производственной деятельности;

б) рисков реализации произведенной продукции;

в) недостаточности бюджетного финансирования государственных предприятий;

г) несовпадения текущих денежных поступлений и расходов предприятий.

7. При переходе к рыночным условиям хозяйствования сфера кредитных отношений:

а) расширяется;

б) сужается;

в) остается неизменной;

г) трансформируется в денежные отношения.

8. Кредитный рынок включает сегменты:

а) производственного и ссудного капиталов;

б) кратко-, средне- и долгосрочных кредитов;

в) централизованных и децентрализованных денежных фондов.

Рекомендуемая литература

1. Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства Российской Федерации от 20 декабря 2008 г. № 2043–р. – Информ.–правов. система «Эксперт–Гарант». – Версия от 02.06.09 г.

2. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. – Гл. 7.

3. Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.Н. Белоглазовой: учебник. – М.: Юрайт-Издат, 2009. – Гл. 5, 6.

4. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: Финансы и статистика, 2008. – Гл. 17.

5. Романовский М.В., Белоглазова Г.Н. Финансы и кредит: учебник – М.: Высшее образование, 2008. – Гл. 11.

6. Финансы / Под ред. Князева В.Г., Слепова В.А. – М.: Магистр, 2008. – Гл. 10.

7. Финансы / Под ред. проф. В.В.Ковалева. – М.: Проспект, 2009. – Гл. 3, § 22.1.4.

8. Финансы / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. – М.: Юрайт, 2009. – Гл. 11.

Тема 19. Рынок ценных бумаг (на самостоятельное изучение)

Вопросы для изучения

1. Понятие рынка ценных бумаг, его функции.

2. Особенности ценной бумаги как товара, факторы формирования цены на нее.

3. Участники рынка ценных бумаг, их цели и экономические интересы.

4. Регулирование рынка ценных бумаг.

5. Современное состояние рынка ценных бумаг Российской Федерации.

Контрольные вопросы

1. Что понимается под рынком ценных бумаг? Выявите его характерные черты и функции. В чем состоит экономическая сущность и назначение рынка ценных бумаг?

2. В чем заключается роль рынка ценных бумаг в функционировании экономики государства?

3. Как классифицируются рынки ценных бумаг?

4. Что понимается под «ценной бумагой»? Каковы ее отличительные особенности от других видов товаров?

5. Какие виды ценных бумаг выделяются в законодательстве РФ? Какие активы могут лежать в основе выпуска ценных бумаг?

6. Выявите факторы, определяющие формирование цены на ценные бумаги в современных условиях.

7. Назовите основные группы участников рынка ценных бумаг. Какова их роль в функционировании данного сегмента финансового рынка?

8. Охарактеризуйте основные методы и принципы регулирования рынка ценных бумаг. Какие модели регулирования данного рынка известны в мировой практике? Какая модель используется в РФ?

9. Что понимается под саморегулированием рынка? Какую роль оно играет в функционировании рынка ценных бумаг?

10. Охарактеризуйте систему регулирования рынка ценных бумаг в России. Какие органы государственной власти задействованы в этом процессе? Перечислите основные законодательные акты в сфере регулирования рынка ценных бумаг РФ.

11. В чем заключаются особенности функционирования рынка ценных бумаг России текущего момента? Какие его сегменты являются более развитыми? Какие проблемы сдерживают развитие фондового рынка России современного периода?

Задания для самостоятельной работы

I. Подберите к приведенным терминам и понятиям соответствующие им определения.

1. Ценная бумага.

2. Эмитент.

3. Инвестор.

4. Долевая ценная бумага.

5. Долговая ценная бумага.

6. Акция.

7. Листинг.

8. Портфель ценных бумаг.

А. Ценная бумага, подтверждающая отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента.

Б. Лицо, выпускающее ценную бумагу с целью привлечения необходимых денежных средств.

В. Лицо, приобретающее ценную бумагу с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав.

Г. Процедура допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже.

Д. Ценная бумага, выражающая отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется выкупить ее в установленный срок и выплатить определенный процент.

Е. Особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Ж. Эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

З. Управляемая совокупность различных ценных бумаг, приобретаемых с целью получения дохода и поддержания необходимой ликвидности.

II. Охарактеризуйте утверждения (верно (в)/неверно (н)).

1. На рынке ценных бумаг происходит привлечение денежных средств из разных источников и их вложение в различные виды реального капитала.

2. Рынок ценных бумаг выполняет функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

3. Ценные бумаги служат средством фиксации прав их владельцев на те или иные виды материального богатства, либо дают возможность совершения каких – либо коммерческих действий.

4. Ценная бумага всегда воплощена в виде конкретного документа.

5. Мотивация эмитента на рынке ценных бумаг – сбережение и приумножение своих средств.

6. Мотивация инвестора на рынке ценных бумаг – привлечь средства путем продажи своих ценных бумаг для финансирования какого – либо проекта.

7. Банковский сертификат бывает простой и переводной.

8. Выпуская акции, предприятия могут привлекать средства на неопределенный период.

9. Обращение ценных бумаг в развитой рыночной экономике происходит, в основном, на первичном рынке.

10. Векселя – это долевые ценные бумаги.

III. Задание (выполняется в письменной форме).

Охарактеризуйте кратко каждый элемент в инфраструктуре рынка ценных бумаг: эмитенты, регистраторы, депозитарии, торговые системы, расчетно-клиринговые организации, профессиональные посредники на рынке ценных бумаг, инвесторы. Начертите схему взаимодействия этих элементов между собой.

IV. Выберите верный ответ (ответы).

1. Акция - это:

а) ценная бумага, выпущенная акционерным обществом;

б) ценная бумага, выражающая единичную часть уставного капитала хозяйственного товарищества;

в) долговое обязательство акционеров;

г) долговое обязательство акционерного общества.

2. Эмиссией ценных бумаг – это:

а) правила размещения ценной бумаги, установленные эмитентом;

б) правила размещения ценной бумаги, установленные законом;

в) выпуск ценных бумаг в обращение;

г) правила размещения ценной бумаги, установленные инвестором.

3. Структура рынка ценных бумаг представлена:

а) первичным и вторичным рынком;

б) фондовой биржей и внебиржевым рынком;

в) первичным рынком и фондовой биржей;

г) только вторичным рынком.

4. Производные ценные бумаги – это:

а) паи паевых инвестиционных фондов;

б) фьючерсы, опционы;

в) государственные краткосрочные облигации;

г) ценные бумаги на какой-либо базисный актив.

5. Рынок ценных бумаг позволяет:

а) обеспечить инвесторов ликвидными инструментами;

б) эмитентам обеспечить сохранность своих собственных средств;

в) разрабатывать систему оценки платежеспособности заемщика;

г) перераспределять денежные средства между отраслями и сферами экономики.

Рекомендуемая литература

1. Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства Российской Федерации от 20 декабря 2008 г. № 2043–р. – Информ.–правов. система «Эксперт–Гарант». – Версия от 02.06.09 г.

2. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. – Гл. 8.

3. Голодова Ж.В. Финансы и кредит: учебник – М.: ИНФРА-М, 2009. – Гл. 2.

4. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: Финансы и статистика, 2008. – Гл.3.

5. Лаврушин О.И. Финансы и кредит: учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – Гл. 7.

6. Романовский М.В., Белоглазова Г.Н. Финансы и кредит: учебник – М.: Высшее образование, 2008. – Гл. 10.

7. Сенчагов В.К., Архипов А.И. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. – М.: Проспект, ТК Велби, 2008. – Гл. 19, 20.

8. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской. – М.: Юрайт, 2008. – Гл. 16.

9. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – Гл. 20.

10. Финансы / Под ред. Князева В.Г., Слепова В.А. – М.: Магистр, 2008. – Гл. 12.

11. Финансы / Под ред. проф. В.В.Ковалева. – М.: Проспект, 2009. – Гл. 3.

12. Финансы / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. – М.: Юрайт, 2009. – Гл. 12.