ПРИКЛАДИ ТИПОВИХ ЗАВДАНЬ, ЩО ВИНОСЯТЬСЯ НА ІСПИТ

Державний вищий навчальний заклад

«КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ імені Вадима Гетьмана»

КРЕДИТНО-ЕКОНОМІЧНИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА БАНКІВСЬКИХ ІНВЕСТИЦІЙ

                                           ЗАТВЕРДЖЕНО:

Проректор з науково-педагогічної роботи

                                                ____________________ Колот А.М.

                                         «___»_________________2012р.

МЕТОДИЧНІ МАТЕРІАЛИ

ЩОДО ЗМІСТУ ТА ОРГАНІЗАЦІЇ САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ СТУДЕНТІВ,

ПОТОЧНОГО І ПІДСУМКОВОГО КОНТРОЛЮ ЇХ ЗНАНЬ З НАУКИ

«ІНВЕСТИЦІЙНИЙ АНАЛІЗ»

Укладач: к.е.н., доц. Онікієнко Сергій Володимирович

ПОГОДЖЕНО:

Начальник навчально-методичного відділу

______________________Гуть Т.В.

КИЇВ-КНЕУ 2012

ПЕРЕЛІК ПИТАНЬ, ЩО ВИНОСЯТЬСЯ НА ІСПИТ

1. Взаємозв'язок між інвестуванням і фінансовими рішеннями.

2. Реальні активи, їх визначення та класифікація.

3. Фінансові активи їх визначення та класифікація.

4. Головні проблеми інвестування.

5. Роль інвестиційного менеджера у процесі інвестування.

6. Об'єкти інвестиційної діяльності.

7. Джерела фінансування інвестиційної діяльності.

8. Бюджетування капіталу.

9. Цілі інвестиційної діяльності на підприємстві.

10. Специфічні ознаки інвестиційних проектів.

11. Інвестиційна програма підприємства.

12. Класифікація інвестиційних проектів за характером.

13. Класифікація інвестиційних проектів за масштабом.

14. Життєвий цикл інвестиційного проекту, його тривалість, стадії реалізації.

15. Основні завдання управління інвестиційною діяльністю.

16. Основні функції інвестиційного менеджменту.   

17. Специфічні припущення покладені в основу методу бюджетування капіталу.

18. Етапи процесу інвестування капіталу та їх короткий зміст.

19. Взаємозв'язок між інвестиційними можливостями виробленими цілями і стратегією компанії.

20. Стратегічні міркування у процесі інвестування капіталу.

21. Процес відсіву як інструмент вибраковки проектів.

22. Конкретизація інвестиційних пропозицій.

23. Класифікація інвестиційних пропозицій.

24. Оцінка інвестиційних пропозицій: фактори маркетингу.

25. Оцінка інвестиційних пропозицій: виробничі фактори.

26. Оцінка інвестиційних пропозицій: фінансові фактори.

27. Оцінка інвестиційних пропозицій: "людський" фактор.

28. Затвердження інвестиційних пропозицій.

29. Проектний контроль, контроль на стадії реалізації проекту.

30. Цілі постаудиту інвестиційних проектів.

31. Програма постаудиту інвестиційних проектів.

32. Вартість створена інвестицією.

33. Правило прийняття рішень щодо інвестування.

34. Причини, що обумовлюють зміну вартості грошей у часі.

35. Теорія складних процентів, майбутня вартість та їх зв'язок з поняттям теперішньої вартості.

36. Теорія дисконтування, теперішня вартість грошового потоку.

37. Чиста теперішня вартість: визначення, формула, особливості розрахунку.

38. Правило чистої теперішньої вартості.

39. Взаємозв'язок між ризиком та теперішньою вартістю.

40. Формула розрахунку теперішньої вартості.

41. Формула розрахунку теперішньої вартості вічної ренти.

42. Теперішня вартість анюітетів.

43. Принцип укладання таблиць теперішньої та майбутньої вартості.

44. Визначте основні елементи процесу прийняття рішень з бюджетування капіталу.

45. Поясніть різницю між балансовим прибутком і грошовим потоком.

46. Класифікація методів оцінки реальних інвестиційних проектів.

47. Чиста теперішня вартість: визначення, економічна сутність, формула.

48. Особливості розрахунку та використання показника чистої теперішньої вартості, переваги та недоліки методу.

49. Внутрішня норма дохідності: визначення, економічна сутність, формула.

50. Особливості розрахунку та використання показника внутрішньої норми дохідності, переваги та недоліки методу.

51. Індекс прибутковості: визначення, економічна сутність, формула.

52. Особливості розрахунку та використання показника індексу прибутковості, переваги та недоліки методу.

53. Період окупності: визначення, економічна сутність, формула.

54. Особливості розрахунку та використання показника періоду окупності, переваги та недоліки методу.

55. Дисконтований період окупності: визначення, економічна сутність, формула.

56. Особливості розрахунку та використання показника дисконтованого періоду окупності, переваги та недоліки методу.

57. Дохідність залученого капіталу: визначення, економічна сутність, формула.

58. Особливості розрахунку та використання показника дохідності залученого капіталу, переваги та недоліки методу.

59. Дохідність акцій: визначення, економічна сутність, формула.

60. Особливості розрахунку та використання показника дохідності акцій, переваги та недоліки методу.

61. Критерії оцінки методів аналізу інвестиційних проектів.

62. Ризик та невизначеність у інвестуванні.

63. Класифікація ризиків.

64. Форми ризику при оцінці та моніторингу реальних інвестиційних проектів.

65. Очікувана чиста теперішня вартість.

66. Моделі сприйняття ризику підприємцем.

67. Поясніть відмінності між проектним ризиком, підприємницьким ризиком, фінансовим ризиком і портфельним ризиком.

68. Способи реалізації інвестиційних проектів.

69. Нормативне регулювання взаємовідносин між учасниками інвестиційних проектів.

70. Моніторинг реалізації інвестиційних проектів.

71. Організація тендерних торгів у процесі реалізації інвестиційних проектів.

72. Оцінка фінансового стану підприємства у процесі інвестиційного аналізу.

73. Джерела фінансування інвестиційної діяльності, та оцінка вартості капіталу.

74. Способи фінансування інвестиційних проектів.

75. Методика оцінки інвестиційної привабливості підприємства.

76. Інституціональний аналіз інвестиційного проекту.

77. Маркетинговий аналіз інвестиційного проекту.

78.  Соціальний аналіз інвестиційного проекту.

79. Зміст і цілі передінвестиційних досліджень.

80. Техніко-економічне обґрунтування проекту.

81. Особливості оцінки інноваційних якостей інвестиційного проекту.

82. Показники ефективності операцій з інвестування у акції.

83. Показники ефективності операцій з інвестування у облігації.

84.  Показники ефективності операцій з інвестування у депозитні сертифікати.

ПРИКЛАДИ ТИПОВИХ ЗАВДАНЬ, ЩО ВИНОСЯТЬСЯ НА ІСПИТ

Задача 1.

Торгова фірма має намір придбати товар за А тисяч гривень, транспортувати його до місця реалізації (вартість транспортування Б тисячі гривень) де на протязі В місяців має намір реалізувати його за Г тисяч гривень.

Розрахуйте чистий дохід, ефективність та дохідність інвестиційного проекту.

Задача 2.

Підприємство має намір придбати технологічну лінію по виробництву валів. При якому мінімальному обороті це придбання окупиться якщо змінні витрати у перерахунку на один вал становлять А гривень, постійні витрати (оренда, комунальні платежі, заробітна плата та ін.) - Б гривень на місяць. Вартість одного валу В гривень.

Задача 3.

Річний обсяг закупівлі товару комерційною фірмою становить А тисяч гривень, річний обсяг продажу - Б тисяч гривень. Щорічні витрати на оренду приміщення, упаковку, оплату праці персоналу складають В тисяч гривень. Який мінімальний річний обсяг продажу при якому фірма не несе збитків (мінімальний річний оборот)?

Задача 4.

Зробіть порівняльний аналіз графіків зміни нарощування капіталу при реалізації схем простих та складних процентів.

Задача 5.

Підприємство має на рахунку у банку А мільйони гривень. Банк нараховує Б % річних. Існує пропозиція ввійти усім капіталом до спільного підприємства, при цьому прогнозується подвоєння капіталу через В років. Чи варто приймати таку пропозицію?

Задача 6.

У вашому розпорядженні А мільйонів гривень і хтіли б подвоїти цю суму через Б років. Яким є мінімально прийнятне значення процентної ставки?

Задача 7.

Фірмі необхідно накопичити А мільйони гривень для придбання через Б років будівлі під офіс. Найбільш безпечним способом накопичення є придбання безризикових державних цінних паперів, що генерують річний дохід по ставці В річних при нарахуванні відсотків кожні півроку. Яким повинен бути початковий внесок фірми.

Задача 8.

Розрахуйте теперішню вартість А гривень які будуть отримані через Б років маючи на увазі що ставка дисконтування (вартість капіталу, процентна ставка, дисконтна ставка, ставка капіталізації) становить В відсотків.

Задача 9.

Розрахуйте теперішню вартість А гривень, що будуть отримані через Б років плюс В гривень, які будуть отримані через Г років після цього, за умови, що процентна ставка становить Д відсотків.

Задача 10.

Розрахуйте теперішню вартість А річного анюїтету вартістю Б гривень, за ставкою В% річних.

Задача 11.

Розрахуйте теперішню вартість А гривень отримуваних щорічно на протязі Б років плюс В гривень що будуть отримуватися довічно після Г року за умови, що річна процентна ставка становитиме Д відсотків.

Задача 12.

Фірма має намір придбати обладнання вартістю А гривень. Розраховано, що річна економія від встановлення цього обладнання становитиме Б гривень, тривалість експлуатації становитиме В років а залишкова вартість Г гривень. Маючи на увазі, що показник норми дохідності, що вимагається становить Д%, які дії ви б порекомендували?

Задача 13.

Розрахуйте теперішню вартість проектів А і Б, маючи на увазі, що ставка дисконтування становить Х відсотків, Х1 відсотків та Х2 відсотків.

 Який з проектів є кращим за кожної ставки дисконтування? Чому вони не дають однакових результатів?

Задача 14.

Керівництво компанії "Автосервіс" має намір прийняти рішення стосовно придбання автоматичної мийки для машин. Витрати на придбання, встановлення та пусконалагоджувальні роботи становлять приблизно А гривень. Очікувана тривалість експлуатації автомийки становить Б років. Очікуваний річний балансовий прибуток буде наступним:

На кінець сьомого року експлуатації залишкова вартість мийки становитиме кілька гривень. Компанія класифікує свої проекти наступним чином:

Проект встановлення автоматичної автомийки вважається таким, що має середній рівень ризику. Чи варто реалізовувати цей проект?

Задача 15.

Керівництво фірми повинно прийняти рішення стосовно придбання нового обладнання. Початкові витрати на закупівлю монтаж та пусконалагоджувальні роботи становитимуть Х1 гривень. Тривалість експлуатації обладнання становитиме Б років, а очікуваний балансовий прибуток буде наступним:

По закінченні п'ятого року експлуатації залишкова вартість обладнання становитиме лише декілька гривень. Компанія класифікує свої проекти наступним чином:

(1) Перерахуйте найбільш розповсюджені методи оцінки інвестиційних пропозицій.

(2) Чи варто фірмі купляти нове обладнання?

Задача 16.

Проект, що потребує інвестицій у розмірі А гривень передбачає отримання річного доходу у розмірі Б гривень на протязі В років. Оцініть доцільність такої інвестиції, якщо коефіцієнт дисконтування Г %.

Задача 17

Аналізуються проекти (грн.)

Ранжуйте проекти за критеріями IRR, PP, NPV якщо r =10%.

Задача 18.

Для кожного з наведених нижче проектів розрахуйте IRR та NPV якщо значення коефіцієнту дисконтування становить Х%

Задача 19.

    Проаналізуйте два альтернативних проекти якщо ціна капіталу 10%:

Задача 20.

Розрахуйте IRR проекту:

Задача 21.

Порівняйте за критеріями IRR, PP та NPV два проекти, якщо ціна капіталу становить Х%:

Задача 22

Величина початкових інвестицій по проекту становить А гривень; очікувані доходи: у перший рік - Б гривень, у наступні роки - по В гривень щорічно. Оцініть доцільність прийняття проекту, якщо вартість капіталу Г%.

Задача 23

Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії. На ринку є дві моделі з наступними параметрами:

Обґрунтуйте доцільність тієї чи іншої технологічної лінії.

Задача 24.

Знайдіть IRR грошового потоку: -ГП1, ГП2, -ГП3.

Задача 25.

Якому з наведених проектів слід віддати перевагу якщо вартість капіталу Х%?

Задача 26.

Проаналізуйте два альтернативних проекти якщо ціна капіталу Х%

Задача 27.

Наведені дані по двом проектам (тис. грн.):

(1) Який критерій не дає різниці по цим двом проектам?

(2) Не виконуючи спеціальних розрахунків дайте відповіді на питання: а) чи однакові значення IRR для цих проектів; б) якщо IRR різні, то який проект має більше значення IRR і чому. Обґрунтуйте відповіді.

Задача 28.

Є дані про чотири проекти:

За припущення, що вартість капіталу становить X%, дайте відповідь на наступні запитання:

(1) Який проект має найбільше значення NPV?

(2) Який проект має найменше значення NPV?

(3) Чому рівне значення IRR проекту П1?

(4) Чому рівне значення IRR проекту П1, якщо грошові потоки третього року вважаються надзвичайно непередбачуваними і тому повинні бути виключеними з розрахунку?

Задача 29.

Проект П1 має очікуваний дохід у розмірі А гривень і значення стандартного відхилення Б грн. Проект П2 має значення очікуваного доходу В грн. і стандартне відхилення Д грн. Який проект є більш ризиковим? Обґрунтуйте відповідь.

Задача 30.

Проект А має початкову вартість ПВ гривень. Безризикова процентна ставка для фірми становить Х відсотків. Чи варто приймати до реалізації цей проект з урахуванням наведених у таблиці значень еквіваленту достовірності та чистих грошових потоків?

Задача 31

    Значення розподілу ймовірності NPV для проектів Х та У наведено у таблиці:

Розрахуйте очікуване значення NPV, стандартне відхилення та коефіцієнт варіації для кожного проекту. Який з цих проектів, що виключають один одного, варто прийняти?

Задача 32.

Компанія розглядає інвестиційну пропозицію вартістю А тисяч гривень. Використовуючи Б відсоткове значення вартості капіталу розрахуйте очікуване значення NPV, стандартне відхилення та коефіцієнт варіації за припущення, що грошові потоки є незалежними у періодах.

Задача 33.

Компанія має намір вийти на ринок з новим продуктом. Реалізація цього проекту коштуватиме А гривень. Обладнання буде використовуватися на протязі Б років і не матиме на кінець цього періоду залишкової вартості. Щорічний обсяг продажу упродовж цих чотирьох років планується В одиниць. Продажна ціна продукту становить Д грн. а змінні витрати К грн. на одиницю продукту. Будуть також понесені додаткові фіксовані витрати у розмірі Ф гривень. Підготуйте доповідь для ради директорів компанії привівши у ній:

(1) значення чистої теперішньої вартості;

(2) процентне значення погіршення кожного з показників до тієї межі, за якою проект стає неприйнятним;

(3) графік чутливості.

Задача 34.

Компанія планує капітальний бюджет на 2002 та 2003 роки. Управління компанії звузило початковий перелік інвестиційних проектів до 5, очікувані грошові потоки яких наведено у таблиці:

 Реалізація жодного з цих проектів не може бути відкладена, а всі проекти є подільними. Грошові потоки виникають у перший день року. Мінімальна прийнятна для фірми ставка дохідності становить Х % на рік. Який з проектів повинен бути прийнятий до реалізації на фірмі якщо інвестиційний капітал обмежений сумою у Y гривень станом на 1 січня 2002 року, але є можливість запозичувати капітал (вартість X1 % на рік) починаючи з 1 січня 2003 року і далі?

Задача 35.

Компанія готує перелік інвестиційних проектів для реалізації у 2002 році. Доступні наступні проекти :

Вартість капіталу для компанії становить Х %. Усі проекти мають однаковий рівень ризику, є подільними і не можуть бути відкладені. Які з проектів повинні бути прийняті виходячи з того, що:

(1) не існує обмежень по капіталу;

(2) капітал обмежений до Y грн. у 2004 році.

Розробіть модель математичного програмування щоб допомогти керівництву у виборі оптимальної інвестиційної програми за умови, що капітал обмежений сумою у C грн. кожного з наступних чотирьох років.

Задача 36.

Розглядаються два альтернативних проекти:

(1) Знайдіть точку Фішера;

(2) Зробіть вибір при r = Х1% та при r = Х2%.

Задача 37.

Аналізуються чотири проекти, причому проекти А та В, а також Б та Г є такими, що виключають один одного. Складіть усі можливі комбінації проектів та виберіть оптимальну.

Задача 38.

Обсяг інвестиційних можливостей компанії обмежений сумою Z грн. Є можливість вибору з наступних шести проектів:

Вартість капіталу становить Y%. Сформуйте оптимальний портфель за показниками: (1) NPV; (2) IRR; (3)РІ.

Задача 39.

Аналізуються чотири проекти (тис. грн.)

Ціна капіталу становить N%. Бюджет обмежений Z тис. гривень. Складіть оптимальну комбінацію за припущення, що проекти незалежні та подільні.

Задача 40.

Ваша фірма використовує метод IRR і попросила Вас оцінити два наступні проекти, що виключають один одного: